El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento alcista el lunes, lo que no sorprende a nadie. Incluso al acercarse al máximo local de la semana pasada, no hubo reacción del mercado. El precio subió sistemáticamente la mayor parte del día y nada más. ¿Merece la pena decir que el lunes no se publicó ninguna estadística macroeconómica? ¿Merece la pena decir que el lunes no hubo acontecimientos fundamentales? Sí, la volatilidad estaba en un nivel bajo, pero ha estado en este nivel durante más de 4 meses, por lo que la baja volatilidad no es una sorpresa para nadie hoy en día.

Por lo tanto, simplemente deberíamos constatar un hecho obvio: la divisa europea (así como la libra esterlina) siguen subiendo. Podemos discutir sobre la flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal y decir que el dólar no tiene otro camino, pero seguimos manteniendo nuestra postura: el mercado lleva ya siete u ocho meses trabajando sobre la inexistente flexibilización de la política estadounidense. Pero por alguna razón no quiere calcular los recortes de las tasas reales existentes en la Unión Europea.

Esta semana veremos muy pocas publicaciones macroeconómicas y acontecimientos fundamentales. Quizá el más interesante sea el simposio de Jackson Hole, donde hablará Jerome Powell. Sin embargo, este evento está programado para el viernes por la noche, por lo que no tendrá ninguna influencia en el movimiento del par durante la semana. Y si para hablar en general, ¿qué influencia puede tener el discurso del jefe de la Fed sobre el dólar, si el mercado sólo espera que la Fed baje las tasas? En nuestra opinión, diga lo que diga Powell, la reacción del mercado será inequívoca. Además, el mercado ya puede prever el futuro discurso «moderado» de Jerome. Después de todo, esto es lo que él está haciendo en 2024 - trabajando en la flexibilización de la política monetaria en los EE.UU..

Por eso, en este momento deberíamos prestar más atención al análisis técnico. Recientemente, la línea media móvil es un muy buen soporte o resistencia para el precio, por lo que antes de fijarse por debajo de ella absolutamente no se debe entrar en el mercado con las ventas. El indicador CCI ya ha entrado tres veces en la zona de sobrecompra, pero en una tendencia alcista tales señales sólo advierten que la tendencia puede terminar pronto. Y para proclamar su fin, el par debería caer al menos 100-150 pips, al menos deberían formarse algunas señales de venta.

Por lo tanto, todavía esperamos la caída del par EUR/USD, pero no hay señales de venta, y el mercado demuestra que no le importa la macroeconomía, los fundamentos, la técnica y las operaciones lógicas. Por lo tanto, no nos sorprenderá en absoluto si el euro sube otros 200-300 pips en las próximas semanas. Bueno, el factor de los futuros recortes de las tasas de la Fed se puede trabajar hasta el 18 de septiembre, ¡por lo menos!

La volatilidad promedio del par euro/dólar durante los últimos 5 días de negociación a 20 de agosto es de 66 pips y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1007 y 1,1139 el martes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado por tercera vez en la zona de sobrecompra, lo que advierte ahora no sólo de un posible cambio de tendencia a la baja, sino también de la total falta de lógica del crecimiento.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,1047

S2 - 1,0986

S3 - 1,0925

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1108

R2 - 1,1169

R3 - 1,1230

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global, pero en el marco temporal de 4 horas se ha reanudado el movimiento alcista, gracias a una nueva serie de informes macroeconómicos de los Estados Unidos y al deseo desenfrenado del mercado de comprar constantemente el euro y vender el dólar. En las revisiones anteriores dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, el crecimiento actual parece una burla. Sin embargo, ahora es una tontería negar que el precio está en un movimiento alcista y no hay señales de su finalización. El mercado sigue aprovechando todas las oportunidades para comprar, pero el panorama técnico advierte de una alta probabilidad de que la tendencia alcista local llegue a su fin.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.