El par de divisas EUR/USD finalmente comenzó un pequeño retroceso bajista el jueves. Este retroceso fue tan débil que es difícil siquiera clasificarlo como tal. Queremos señalar que en el mercado de divisas existen varios tipos de movimientos en contra de la tendencia. Los más comunes son el retroceso y la corrección. Una corrección implica un movimiento en contra de la tendencia de al menos un 38,2% según Fibonacci. Un retroceso es menor. Así que el movimiento a la baja del par EUR/USD el jueves ni siquiera califica como "retroceso". Y, ciertamente, un movimiento así no abre ninguna perspectiva para el dólar.
Queremos que los lectores comprendan bien nuestro punto de vista. Incluso el jueves podría haber comenzado una nueva tendencia bajista que dure varios meses o incluso años. Nada es imposible. El euro ha mostrado tantos movimientos ilógicos durante todo 2024 que no nos sorprendería uno más. En las últimas dos semanas, el euro ha subido como la espuma sin requerir fundamentos macroeconómicos o fundamentales. El mercado simplemente compraba el euro y vendía el dólar. Así, es difícil discutir que la moneda europea está sobrecomprada y el dólar sobrevendido. Sin embargo, estas monedas ya estaban en esta situación desde junio o marzo.
El hecho es que el mercado ha estado reaccionando a la flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal desde principios de año, y no le interesan mucho los demás factores. Primero reaccionó en marzo, luego en junio, y ahora en septiembre. Es lógico que cualquier informe de EE. UU. pase por el filtro de las expectativas del mercado. Los informes que normalmente provocarían una reacción de 20-30 puntos, ahora provocan movimientos de 50-60. Los informes que antes pasarían desapercibidos ahora causan la caída del dólar. Ya hemos mencionado muchas veces que la economía estadounidense no está en un estado deplorable ni al borde de la recesión. Sin embargo, el mercado actúa como si el crecimiento del PIB fuera negativo y la tasa de desempleo se acercara a cifras de dos dígitos. En la misma Unión Europea, la tasa de desempleo es una vez y media más alta, y las tasas de crecimiento del PIB han sido mínimas en los últimos dos años.
El miércoles, el mercado encontró otra excusa conveniente. Un informe del que nadie había oído hablar antes provocó una nueva caída del dólar estadounidense. El informe de NonFarm Payrolls en términos anuales es, en esencia, la suma de los informes mensuales. Es decir, el mercado reaccionó a los informes mensuales de NonFarm durante 12 meses consecutivos, y en 2024 casi siempre resultaron más débiles de lo previsto. Así que el mercado reaccionó vendiendo el dólar. Y cuando el informe anual mostró un valor más bajo que las previsiones, el mercado reaccionó nuevamente. Y, como es natural, el dólar volvió a caer. ¿Y por qué no?
Hoy tendrá lugar el discurso de Jerome Powell, al que el mercado ya ha reaccionado unas cinco veces esta semana, tan devaluado está el dólar. Cabe recordar que estamos hablando de uno de los pares de divisas más estables, para el cual movimientos de 200-300 puntos ya son significativos.
La volatilidad promedia del par de divisas euro/dólar en los últimos 5 días hábiles a 23 de agosto es de 63 puntos, lo que se caracteriza como "media". Esperamos un movimiento del par entre los niveles 1.1039 y 1.1165 el viernes. El canal superior de regresión lineal está dirigido hacia arriba, pero la tendencia global bajista se mantiene. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobrecompra por tercera vez, lo que ahora advierte no solo de un posible cambio de tendencia a la baja, sino también de la completa ilogicidad del crecimiento.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1.1108
S2 - 1.1047
S3 - 1.0986
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1169
R2 – 1,1230
R3 – 1,1292
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global, pero en el marco temporal de 4 horas continúa un fuerte y recalcitrante movimiento alcista, gracias al desenfrenado deseo del mercado de comprar constantemente el euro y vender el dólar. En las revisiones anteriores dijimos que sólo esperamos una caída del euro a medio plazo, ya que el crecimiento actual parece una burla. Sin embargo, ahora es una tontería negar que el precio está en un movimiento alcista y no hay señales de que vaya a terminar. El mercado sigue aprovechando todas las oportunidades para comprar, pero el panorama técnico advierte de una alta probabilidad de que finalice la tendencia alcista local. Se pueden considerar las posiciones cortas tras una consolidación por debajo del moving con objetivos en 1,1047 y 1,0986.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
