El par de divisas EUR/USD siguió subiendo el viernes. En principio, esto ya no sorprende a nadie. Suponíamos que el viernes el dólar podría fortalecerse un poco simplemente porque el mercado había estado trabajando con el discurso de Powell «por adelantado» durante toda la semana. Pero subestimamos el deseo del mercado de vender continuamente el dólar estadounidense. Incluso el viernes, cuando tuvo lugar el discurso de Powell, el mercado seguía deshaciéndose de la divisa estadounidense. ¿Había razones para ello?
Empecemos por el hecho de que no vemos absolutamente ninguna razón para que el dólar caiga, incluso en el contexto de la próxima flexibilización de la política monetaria de la Fed. Observemos el marco temporal diario o semanal y sincronicémoslo con la cifra de inflación. La inflación estadounidense alcanzó su máximo en junio de 2022, con un 9,1%. Empezó a ralentizarse en julio de 2022. ¿Qué vemos en los gráficos? El 28 de septiembre de 2022, el dólar subió frente al euro hasta 0,9536 y desde entonces ha empezado a bajar. Así pues, podemos decir que el mercado lleva casi dos años calculando la próxima flexibilización de la política monetaria de la Fed. Al fin y al cabo, fue después de que la inflación empezara a ralentizarse cuando todo el mundo empezó a esperar una flexibilización en Estados Unidos.
Así, resulta que la divisa estadounidense ya ha bajado de precio entre 1600 y 1700 puntos ante la mera expectativa de que la Fed reduzca las tasas. La FedReserve ni siquiera ha empezado a bajar las tasas todavía, y el dólar ya ha caído 16 centavos frente al euro. Por eso creemos que el dólar está excesivamente barato, el euro está excesivamente caro y el par EUR/USD está extremadamente sobrecomprado. Por cierto, esta sobrecompra se aprecia a simple vista en el marco temporal de 4 horas. El indicador CCI entró en la zona «por encima de 250» tres veces durante el mes pasado. Y no entró en ella débil e inseguro, sino que cada vez la superó por 50-100-200 puntos. Que la sobrecompra no es sólo triple, es extremadamente fuerte. Sin embargo, el dólar sigue cayendo, y el mercado sigue trabajando en la flexibilización del FOMC que nunca ha tenido lugar.
No obstante, cuando comience, el dólar puede empezar a recuperar lo que ha perdido y restablecer la equidad. Cuando la FedReserve empiece a recortar las tasas, el mercado no tendrá nada con lo que trabajar, porque lleva dos años trabajando en la reducción de las tasas por adelantado. Por lo tanto, todavía no podemos creer que la divisa europea siga subiendo.
Hay que recordar que el mercado está gobernado por creadores de mercado que tienen la capacidad de operar como les parece y no basándose en los fundamentos o la macroeconomía? Como la mayoría de los operadores privados. Así que el movimiento siempre puede ser absolutamente cualquiera, simplemente porque nadie puede predecir las acciones de los grandes actores. Pero si hablamos de un movimiento lógico, el euro no debería haber subido ni siquiera hasta el nivel de 10 puntos. Pero el nivel 10 era al menos el límite superior del canal lateral, pero en base a qué comenzó una nueva tendencia alcista (si es que comenzó), es extremadamente difícil de decir. También recordamos que el BCE también está reduciendo las tasas y lo está haciendo, a diferencia de la Fed, ya ahora. Pero no vemos una caída del euro en los últimos dos años. Por lo tanto, este factor no se ha trabajado.
La volatilidad promedio del par EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación a 26 de agosto es de 63 puntos y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1122 y 1,1262 el lunes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado tres veces en la zona de sobrecompra, lo que advierte ahora no sólo de un posible cambio de tendencia a la baja, sino también de la total falta de lógica del crecimiento.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,1169
S2 - 1,1108
S3 - 1,1047
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,1230
R2 - 1,1292
R3 - 1,1353
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su fuerte y recalcitrante movimiento alcista, gracias al desenfrenado deseo del mercado de comprar constantemente el euro y vender el dólar. En revisiones anteriores dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, el crecimiento actual parece una burla. Sin embargo, ahora es una tontería negar que el precio está en un movimiento alcista y no hay señales de su finalización. El mercado sigue aprovechando todas las oportunidades para comprar, pero el panorama técnico advierte de la alta probabilidad de que la tendencia alcista llegue a su fin. Se pueden considerar las posiciones cortas tras una consolidación por debajo del moving con objetivos en 1,1047 y 1,0986.
Explicaciones de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
