El par de divisas EUR/USD mostró finalmente un movimiento bajista el miércoles, pero no nos apresuraríamos a abrir el champán en esta ocasión. A lo largo de la primera mitad del año, hemos dicho regularmente que el euro ya parecía sobrecomprado. Ahora, cuando ha decidido formar una especie de tendencia alcista en los marcos temporales superiores, la confianza en que el euro está sobrevalorado no ha hecho más que aumentar.
Hemos enumerado repetidamente toda una lista de hechos que no dan motivos para que el euro suba. Para empezar, el BCE ya ha empezado a flexibilizar su política monetaria, y las tasas del BCE no se acercaban inicialmente al máximo de las tasas de los Fondos Federales. Así pues, las tasas del Banco Central Europeo han sido más bajas todos los últimos años y, sin embargo, empezaron a bajar primero. ¿Cómo explicar entonces la subida del euro?
Sólo hay una manera de explicarlo: el mercado ha vuelto a poner en práctica una de sus estrategias favoritas. Cuando un acontecimiento determinado es inevitable, el mercado intenta calcularlo de antemano para obtener el máximo beneficio. Por eso llevamos dos años viendo caer el dólar, porque cuando la inflación en EE.UU. empezó a ralentizarse en 2022, el mercado empezó a esperar un recorte de las tasas de interés oficiales y empezó a incorporar este proceso al tipo de cambio del dólar. Y en las últimas semanas, cuando el mercado siente que «ha llegado el momento», hemos visto un último empujón para «quitarle toda la crema» al mercado.
El 18 de septiembre, la Fed empezará a bajar las tasas, pero no lo hará con prisa. Simplemente no es necesario, ya que la inflación sigue estando demasiado lejos del nivel objetivo. Así pues, surgirá un panorama muy interesante. El dólar lleva dos años cayendo, ya que el mercado se ha estado preparando todo este tiempo para una flexibilización de la política monetaria de la Fed. ¿Y qué puede pasar después del 18 de septiembre? Así es, la flexibilización empezará, y ya ha sido preparada. Por lo tanto, no nos sorprenderá que el dólar caiga por inercia durante algún tiempo más, ya que será demasiado trivial que el 19 de septiembre se inicie una nueva tendencia bajista, y entonces comenzará una larga y global subida.
Y entonces muchos operadores se preguntarán ¿por qué sube el dólar cuando la Fed recorta sus tasas de interés? Exactamente por las mismas razones por las que el euro sube ahora, cuando el BCE baja las tasas. Por lo tanto, como antes, nos estamos preparando para un crecimiento serio de la divisa estadounidense. Como vemos, el proceso preparatorio ha durado mucho más de lo previsto, y el mercado nos ha deparado varias sorpresas desagradables. Sin embargo, desde nuestro punto de vista, el crecimiento del dólar sigue siendo inevitable. Además, seguimos creyendo que el par EUR/USD volverá a la paridad de precios en los próximos 12-18 meses. Por supuesto, dentro de un año y medio puede haber muchos acontecimientos en el mundo que nos obliguen a ajustar nuestras previsiones. No obstante, de momento partimos de este escenario.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 29 de agosto es de 67 pips y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,1043 y 1,1177 el jueves. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado tres veces en la zona de sobrecompra, lo que advierte ahora no sólo de un posible cambio de tendencia a la baja, sino también de la total falta de lógica del crecimiento.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,1108
S2 - 1,1047
S3 - 1,0986
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,1169
R2 - 1,1230
R3 - 1,1292
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su fuerte y recalcitrante movimiento alcista, gracias al desenfrenado deseo del mercado de comprar constantemente el euro y vender el dólar. En las revisiones anteriores dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, el crecimiento actual parece una burla. El mercado sigue aprovechando todas las oportunidades para comprar, pero el panorama técnico advierte sobre la alta probabilidad de que la tendencia alcista llegue a su fin. Se pueden considerar las posiciones cortas, ya que ayer el precio se consolidó por debajo del moving, con objetivos en 1,1047 y 1,0986.
Explicación de las ilustraciones:
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su fuerte y recalcitrante movimiento alcista, gracias al desenfrenado deseo del mercado de comprar constantemente el euro y vender el dólar. En las revisiones anteriores dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, el crecimiento actual parece una burla. El mercado sigue aprovechando todas las oportunidades para comprar, pero el panorama técnico advierte sobre la alta probabilidad de que la tendencia alcista llegue a su fin. Se pueden considerar las posiciones cortas, ya que ayer el precio se consolidó por debajo del moving, con objetivos en 1,1047 y 1,0986.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
