El par de divisas EUR/USD continuó cayendo el jueves y se consolidó por debajo de la línea de la media móvil. Por segundo día consecutivo, el euro cayó sin motivos ni razones de peso. Recordemos que en los últimos meses e incluso un año, la situación era justo la contraria. Es decir, normalmente la divisa europea subía sin motivos ni razones aparentes. Ya hemos hablado de este problema. Desde principios de este año, hemos llamado la atención de los operadores sobre el hecho de que el crecimiento del euro es a menudo ilógico. Desde principios de año, el mercado ha estado esperando a que la Reserva Federal bajara las tasas, y todo este tiempo ha estado colocando este acontecimiento en la cotización del dólar. Sin embargo, tras un examen más detallado de este problema, hemos llegado a la conclusión de que el mercado lleva dos años calculando el recorte de las tasas de la Fed en el dólar. En el verano de 2022, la inflación en EE.UU. empezó a ralentizarse y apenas un mes después la divisa estadounidense inició su larga caída.

Si el mercado sigue cierta lógica, con el inicio del ciclo de flexibilización de la política monetaria en EE.UU., también comenzará el largo crecimiento del dólar. Además, el BCE, cuya política monetaria fue inicialmente mucho más suave, está reduciendo paralelamente las tasas. Dado que la moneda europea ha estado subiendo durante los dos últimos años, estamos seguros de que la flexibilización de la política del BCE no ha sido interpretada por el mercado. Por lo tanto, como antes, esperamos que el par EUR/USD caiga. Además, el objetivo en forma de paridad de precios no nos parece fantástico.

Por supuesto, es un poco ingenuo decir que esta semana se ha iniciado una nueva tendencia a largo plazo. Ya el próximo viernes se publicarán los informes sobre el mercado laboral y el desempleo en EE.UU. y si el mercado vuelve a ver valores que no le gustan, la divisa estadounidense podría volver a caer. El mercado volverá a suponer que la FedReserve bajará las tasas el 18 de septiembre un 0,5% de golpe y trabajará sobre este escenario. Hay que recordar que a principios de mes el mercado pensaba lo mismo y calculaba la flexibilización en 50 puntos de una vez. Luego sus expectativas se suavizaron, pero para el dólar no supuso ninguna facilidad. Así es como crece la divisa europea. El mercado espera el máximo de la Fed, por lo que se siente decepcionado por este juicio, pero no devuelve al dólar a las posiciones iniciales.

Lo que hemos visto en los últimos días puede ser una corrección trivial antes de una nueva ronda alcista. Creemos que si el mercado está realmente dispuesto a comprar el par durante uno o dos meses más, al menos la corrección debería ser tangible, y no de 100 pips. Sólo hay que recordar que el indicador CCI entró tres veces en la zona de sobrecompra extrema, y también dibujó media docena de divergencias bajistas. ¿El resultado debería ser al menos una corrección? Aunque es una pregunta retórica. Si las estadísticas estadounidenses de la semana que viene fallan, el dólar podría volver al abismo. Por otro lado, si las estadísticas son mediocres y el dólar sube, podría significar que la ilógica tendencia alcista está llegando a su fin.....

La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 30 de agosto es de 71 pips y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1008 y 1,1150 el viernes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado tres veces en la zona de sobrecompra, lo que ahora advierte no sólo de un posible cambio de tendencia a la baja, sino también de la total falta de lógica de toda la subida.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,1047

S2 – 1,0986

S3 – 1,0925

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,1108

R2 – 1,1169

R3 – 1,1230

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa su fuerte movimiento alcista, gracias al desenfrenado deseo del mercado de comprar constantemente el euro y vender el dólar. En las revisiones anteriores dijimos que esperábamos sólo una caída del euro a medio plazo, pero el crecimiento actual parece una burla. El mercado sigue aprovechando todas las oportunidades para comprar, pero el panorama técnico advierte sobre la alta probabilidad de que la tendencia alcista llegue a su fin. Se pueden considerar las posiciones cortas, ya que esta semana el precio a duras penas se fijó por debajo del moving, con los objetivos en 1,1047 y 1,0986. Existe la posibilidad de ver un movimiento bajista más o menos serio.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.