El par de divisas GBP/USD se negoció con bastante calma el miércoles, pero con una caída bastante fuerte. El informe sobre la inflación provocó el fortalecimiento del dólar, lo que nos alegra mucho. Sin embargo, este artículo no trata de este indicador, del que todo el mundo habla desde hace más de una semana. Nos gustaría prestar atención a toda una serie de informes macroeconómicos del Reino Unido.

El martes, el Reino Unido publicó informes sobre los salarios, el desempleo y el número de desempleados. No queremos decir que se trate de informes «superimportantes». Nosotros mismos hemos dicho que no cabe esperar ninguna reacción ante ellos. Lo mismo cabe decir de las publicaciones del miércoles: el PIB y la producción industrial. A pesar de todas las habladurías sobre la recuperación de la economía británica, en julio el PIB creció en..... no creció. La producción industrial aumentó un... disminuyó un 0,8%. Sí, los informes del martes fueron más optimistas, por lo que probablemente sea justo que la libra no subiera ni bajara tras el paquete completo de estadísticas macroeconómicas. Pero al mismo tiempo observamos que el mercado ha hecho caso omiso casi por completo de este paquete.

Tenemos la fuerte sensación de que al mercado no le interesan en absoluto Gran Bretaña, sus datos y la política monetaria del Banco de Inglaterra. El regulador británico empezó a flexibilizar y ... no tuvo ningún efecto - la libra sigue subiendo. Las estadísticas macroeconómicas llevan dos años experimentando graves problemas, pero por alguna razón todo el mundo habla sólo de la debilidad de la economía estadounidense, que crece varios puntos porcentuales cada trimestre. Así pues, es muy posible hacer la suposición de que no es la libra esterlina la que está subiendo, sino que es el dólar el que está cayendo constantemente.

Pues bien, por qué cae el dólar ya lo hemos análizado muchas veces, esta semana nos ha demostrado una vez más que el mercado no necesita ningún informe del Reino Unido y no le interesa si el Banco de Inglaterra sube o baja las tasas. Todo se reduce, no ya a la economía estadounidense, sino a las expectativas del mercado sobre la economía y la política monetaria de la Reserva Federal.

Pero aquí es aún más prosaico. La Fed aún no ha bajado sus tasas de interés, y el dólar lleva dos años cayendo. Si empezó a caer cuando la inflación empezó a ralentizarse, lógicamente debería dejar de caer cuando la inflación se estabilice en torno al 2%. Por lo tanto, como antes, esperamos que el dólar sólo suba. Creemos que ha tenido motivos para caer desde octubre de 2022, pero no para caer tanto. El mercado ha superado las expectativas, ahora es el momento de restablecer un tipo de cambio justo.

En este momento, es bastante difícil afirmar que se ha iniciado una nueva tendencia bajista mundial. El precio apenas supera el moving de vez en cuando (extremadamente raro), y sigue sin apresurarse a caer. Creemos que deberíamos esperar una caída global de la divisa británica después de que la Fed baje las tasas al menos una vez. Después de eso, se eliminará la barrera psicológica. Sin embargo, no debemos esperar que la caída global del par comience ya el 19 de septiembre.

La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 83 puntos. Este valor es «medio» para el par GBP/USD. Por lo tanto, el jueves 12 de septiembre esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2947 y 1,3113. El canal de regresión lineal superior se dirige hacia arriba, lo que indica la continuación de la tendencia alcista. El indicador CCI ha formado cuatro divergencias bajistas, lo que implica una fuerte caída.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,3031

S2 - 1,3000

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,3062

R2 - 1,3092

R3 - 1,3123

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Recomendaciones para operar:

El par de divisas GBP/USD dio el primer paso en la dirección de la tendencia bajista y nos gustaría creer que no será el único. No consideramos posiciones largas en este momento, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica (que no eran tantos) han sido calculados por el mercado varias veces ya. Podemos mantenernos en posiciones cortas con los objetivos de 1,2939 y 1,2878, ya que el precio se encuentra de nuevo por debajo del moving. Sin embargo, las estadísticas macroeconómicas de EE.UU. de la semana pasada volvieron a ejercer presión sobre el dólar, y es muy posible que el mercado siga trabajando en la futura flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal. Es preciso actuar con cautela.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.