Reseña macro global para el 21/08/2017:

El punto de enfoque en el calendario económico será el simposio en Jackson Hole a finales de la semana, mientras que los factores geopolíticos y políticos de Estados Unidos pueden considerarse barreras laterales. El principal tema del discurso será la estabilidad del sistema financiero. Entre los oradores estará la presidenta de la Fed 9e Estados Unidos, Janet Yellen y el presidente del BCE, Mario Draghi. Es poco probable que haya declaraciones revolucionarias pero los inversionistas analizarán cuidadosamente las sugerencias más peque.as en el futuro de la política monetaria de los principales bancos centrales. Vale la pena mencionar que el discurso de la semana pasada del vicepresidente de la Fed, William Dudley, fue algo menos suave que el contenido de las actas del FOMC de julio. Dudley y Yellen a menudo fueron muy consistentes al evaluar los procesos de la economía y la forma óptima de la política. El discurso de Yellen puede ser un camino de piedras para creer que, a pesar de los datos mezclados de las recientes semanas, la Reserva Federal sigue en el camino de la normalización gradual. La clave será la interpretación de los procesos del precio en Estados Unidos y la evaluación de la sostenibilidad de la recesión de la inflación. Cualquier mención de desequilibrios crecientes, las altas valoraciones en demasía de los activos o bajo las condiciones financieras ajustadas, deben interpretarse como una dura señal en anticipación de otro aumento de la tasa.

Los inversionistas globales aún están infravalorando la posibilidad de que la Fed aumente la tasa de interés más a menudo que trimestralmente y la anticipación actual de otro aumento en la tasa de interés en diciembre es bastante baja (40% implicó la probabilidad de un aumento de la tasa a 1.5%, según CME FedWatch Tool). Casi el mismo nivel de anticipación actualmente se establece en marzo de 2018: solo un 43% de probabilidades de un aumento a 1.5%. Estas cifras pueden cambiar rápidamente si Yellen da cualquier pista suave en Jackson Hole.

Ahora echemos un vistazo al panorama técnico del índice del dólar US en el marco de tiempo H4. El mercado se está moviendo dentro de un canal azul y los toros no pueden romper encima de la línea dorada de tendencia en torno al nivel de 94.11. El mercado está en un momento crítico y se espera una ruptura en cualquier dirección.