ความคาดหวังของนักลงทุน: หุ้นค้างนิ่ง รอการตัดสินใจของ Fed

ตลาดหุ้นโลกหยุดการทำกำไรในวันพุธ มีเสถียรภาพหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างยาวนานที่นำไปสู่ระดับสูงสุดในรอบล่าสุด นักลงทุนกำลังรอการยืนยันว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้

บันทึกการประชุมของ Fed ในวันที่ 30-31 กรกฎาคมแสดงให้เห็นว่า เจ้าหน้าที่กำลังเอนเอียงไปทางการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะเกิดขึ้นในเดือนกันยายนนี้ คาดว่าประธาน Fed Jerome Powell จะย้ำความตั้งใจของธนาคารกลางในการผ่อนคลายนโยบายที่งานประชุมประจำปีใน Jackson Hole, Wyoming วันศุกร์นี้ การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากธนาคารสามารถควบคุมการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่แย่ที่สุดในรอบ 40 ปีได้สำเร็จ

น้ำมันและทองคำ: แนวโน้มที่แตกต่าง

ราคาน้ำมันลดลง ในขณะที่ทองคำยังคงยืนอยู่ใกล้ระดับสูงสุดที่ทำได้ในวันอังคาร เนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลงท่ามกลางความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย

Wall Street และตลาดโลก: การทำกำไรอันเอกภาพ

ที่ Wall Street ดัชนีต่างๆ แสดงการทำกำไรเล็กน้อย โดย Dow Jones Industrial Average (.DJI) เพิ่มขึ้น 0.13% ถึง 40,889, S&P 500 (.SPX) เพิ่มขึ้น 0.42% ถึง 5,620 และ Nasdaq Composite (.IXIC) เพิ่มขึ้น 0.57% ถึง 17,918

MSCI All Country (.MIWD00000PUS) ก็แสดงแนวโน้มเชิงบวก เพิ่มขึ้น 0.4% และเกือบจะถึงสถิติในเดือนกรกฎาคม ตั้งแต่ต้นปีมีกำไรเพิ่มขึ้นถึง 13.9%

ตลาดยุโรป: จุดสูงสุดใหม่ที่ใกล้เข้ามา

ดัชนี STOXX (.STOXX) ของ 600 บริษัทชั้นนำในยุโรปเพิ่มขึ้น 0.3% เข้าใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ตั้งไว้ในวันที่ 7 มิถุนายน

ความผันผวนของตลาด: ความกดดันทางอารมณ์ของนักลงทุน

หุ้นทั่วโลกมีความผันผวนในเดือนนี้ เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐ ซึ่งเพิ่มความกลัวว่าอาจเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของโลก

อย่างไรก็ตาม ความมืดในเรื่องนี้ได้ถูกบรรเทาด้วยความหวังในการลงจากปลายอ่อน ซึ่งนักลงทุนเห็นว่าเป็นโอกาสจากการคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ ที่อาจเริ่มต้นได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน

ตลาดแรงงาน: ปัจจัยสำคัญสำหรับ Fed

กระทรวงแรงงานสหรัฐรายงานเมื่อวันพุธว่าการสร้างงานนั้นต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมากในช่วงจนถึงเดือนมีนาคม ข่าวนี้ทำให้ Fed กังวลเกี่ยวกับสุขภาพของตลาดแรงงาน ซึ่งจะส่งผลต่อนโยบายการเงินในอนาคต

"รายงานแรงงานยืนยันการประเมินของตลาดซื้อขายล่วงหน้าว่า Fed น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18 กันยายน" Quincy Crosby หัวหน้านักวางกลยุทธ์ระดับโลกที่ LPL Financial กล่าวในอีเมล

ฟิวเจอร์สและพันธบัตร: ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย

ตลาดฟิวเจอร์สได้ตัดสินความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนหน้าแล้ว เช่นเดียวกับโอกาสหนึ่งในสามของการลด 50 จุดพื้นฐาน การลด 100 จุดพื้นฐานในปีนี้คาดว่าจะเกิดขึ้น พร้อมกับการคาดหมายอีก 100 จุดพื้นฐานในปีหน้า

อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐก็ตกลงเช่นกัน อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 2.3 จุดพื้นฐานเป็น 3.795% จาก 3.818% เมื่อคืนที่ผ่านมา ส่วนอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวมากกว่าต่อความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ย ลดลง 6.9 จุดพื้นฐาน แตะ 3.9305% จาก 4% เมื่อเย็นวันอังคาร

การรอตัดสินใจ: ตลาดค้างแน่นิ่ง

ดังนั้น ตลาดทั่วโลกยังคงรอต่อไป นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่การประชุม Fed ในเดือนกันยายนที่จะตัดสินทิศทางเพิ่มเติมของนโยบายการเงิน ข้อมูลใหม่ใดๆ เกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจของสหรัฐอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อนโยบายนี้ และเช่นเดียวกันกับตลาดการเงินทั่วโลก

ไม่มีฉากหลังถดถอย: การเข้าหาใหม่ของ Fed

ตลาดโลกพบว่าตัวเองอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่ซ้ำแบบที่การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ไม่ได้มาพร้อมกับความเสี่ยงต่อการถดถอย ซึ่งตรงข้ามกับห้าวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดเจ็ดครั้งที่ผ่านมา เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงตามการชะลอตัวของเศรษฐกิจตาม Ross Yarrow กรรมการผู้จัดการหุ้นสหรัฐที่ธนาคารเพื่อการลงทุน Baird

"ถ้าเราสามารถมาถึงจุดที่ Fed ลดอัตราดอกเบี้ย, อัตราเงินเฟ้อลดลง, และการจ้างงานยังคงสูงอยู่ นั่นจะเป็นผลลัพธ์ที่ดีมาก" Yarrow กล่าว เขาเสริมว่าสภาพแวดล้อมดังกล่าวอาจสร้างมุมมองในแง่บวกให้กับตลาดหุ้นในการปรับเพิ่มขึ้นต่อไป

ตลาดเอเชีย: ผลงานผสม

ตลาดเอเชียมีท่าทีมองโลกในแง่ดีน้อยกว่า ดัชนี MSCI Asia-Pacific Ex-Japan Index (.MIAPJ0000PUS) ลดลง 0.3% ที่ฮ่องกง ดัชนี Hang Seng Index (.HSI) ลดลง 0.7% โดย JD.com (9618.HK) มีส่วนสำคัญในการลดลงนี้ หลังจาก Walmart (WMT.N) ตัดสินใจขายหุ้นขนาดใหญ่ในบริษัทนี้ ลดลง 8.7%

ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่น (.N225) ก็ลดลง 0.3% หยุดการฟื้นตัวที่ 38,000 ซึ่งกลายเป็นแนวต้านหลังจากการล่มในเดือนสิงหาคม

FX และทอง: ดอลลาร์ถูกกดดัน

ดอลลาร์ที่อ่อนลงช่วยให้ทองคำใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่เสริมค่าเงินเยนซึ่งกลับมาที่ 145.135 ต่อดอลลาร์จากจุดต่ำสุดในหลายปีเมื่อเดือนที่แล้ว

ยูโรก็แข็งค่าขึ้นด้วย ขึ้นมาอยู่ที่ $1.115 เพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในเดือนสิงหาคม เป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว

ทองและน้ำมัน: การเคลื่อนไหวผสม

ราคาทองยังคงอยู่ใกล้ $2,510 ต่อออนซ์ ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ถึงเมื่อวันอังคาร ขณะเดียวกันราคาน้ำมันก็ลดลงอีก: น้ำมันดิบสหรัฐลดลง 1.69% มาที่ $71.93 ต่อบาร์เรล ในขณะที่เบรนต์ลดลง 1.49% มาที่ $76.05 ต่อบาร์เรล

การมองไปข้างหน้า: อะไรต่อไป?

โดยรวมแล้ว ตลาดยังคงรอคอยการกระทำของ Fed ต่อไปและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก การที่เศรษฐกิจสหรัฐจะหลีกเลี่ยงการถดถอยท่ามกลางการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นคำถามที่ยังต้องรอดู แต่ความเห็นของนักลงทุนในปัจจุบันเริ่มเอนเอียงไปในทิศทางที่มองโลกในแง่ดี

ภาคค้าปลีกที่เพิ่มขึ้น: ความสำเร็จของ JD Sports

ภาคค้าปลีกแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่ง นำอันดับท็อปจากการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในหุ้นของ JD Sports (JD.L) ผู้ค้าปลีกเสื้อผ้ากีฬาของสหราชอาณาจักรขึ้น 5.3% หลังรายงานการปรับปรุงการขายหลักในไตรมาสที่สองอย่างแข็งแกร่ง ทำให้นักลงทุนพึงพอใจ

ภาคพลังงานได้รับแรงกดดันเมื่อราคาน้ำมันลดลงอีก

ภาคพลังงานเป็นหนึ่งในกลุ่มที่ล่าช้า ลดลง 0.6% เนื่องจากราคาน้ำมันลดลงในห้าเซสชั่นติดต่อกัน นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในความต้องการน้ำมันทั่วโลก ทำให้บริษัทในภาคส่วนนี้ได้รับแรงกดดัน

ข้อมูลสำคัญรออยู่ข้างหน้า: PMI และความเชื่อมั่นของผู้บริโภค

ตลาดมุ่งเน้นที่ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดหาสินค้าล่วงหน้า (PMI) ของฝรั่งเศส, เยอรมนี, สหราชอาณาจักร และยูโรโซนซึ่งจะออกระหว่าง 07:15 และ 08:30 GMT ตัวเลขเหล่านี้จะช่วยวัดสภาพปัจจุบันของเศรษฐกิจในภูมิภาค

ข้อมูลความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในยูโรโซนก็จะออกวันนี้ตอน 14:00 GMT ต่อมาในวันเดียวกันข้อมูล PMI ของสหรัฐและการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกก็จะออกมา ซึ่งอาจมีผลกระทบสำคัญต่อตลาด

สาระสำคัญของการเคลื่อนไหวในตลาด: Aegon และ Deutsche Bank

ในบรรดาหุ้นเดี่ยว Aegon (AEGN.AS) เป็นผู้ที่ขาดทุนสำคัญ ลดลง 4% หลังผู้ประกันการชาวดัตช์รายงานตัวเลขการผลิตทุนหลักที่ลดลงในครึ่งปีแรก สร้างความกังวลต่อนักลงทุนและนำไปสู่การขายหุ้น

ขณะเดียวกัน หุ้นของ Deutsche Bank (DBKGn.DE) ขึ้น 2.5% หลังจากที่ธนาคารบรรลุข้อตกลงกับโจทก์กว่าครึ่งที่กล่าวหาว่าจ่ายเงินไม่ครบ ความก้าวหน้านี้ได้รับการต้อนรับจากตลาดซึ่งสะท้อนให้เห็นในราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น

การมองไปข้างหน้า: ความคาดหวังข้อมูลสำคัญ

นักลงทุนยังคงจับตาดูข้อมูลทางเศรษฐกิจที่กำลังจะออกมา ซึ่งอาจเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับการพัฒนาตลาดในอนาคต ความสนใจพิเศษจะอยู่ที่ดัชนี PMI และตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่จะให้ข้อมูลเกี่ยวกับสภาพปัจจุบันของเศรษฐกิจยุโรปและอาจมีผลต่อความรู้สึกในภูมิภาคอื่น