ตลาดอยู่ในภาวะวิตก: อะไรจะเกิดขึ้นต่อจากนี้?

หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างรุนแรงเมื่อวันศุกร์หลังจากรายงานการจ้างงานยืนยันการชะลอตัวในตลาดแรงงาน ในขณะเดียวกัน ข้อมูลดังกล่าวทำให้นักลงทุนไม่แน่ใจว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขันในอนาคตอันใกล้นี้หรือไม่

ทุกภาคส่วนอยู่ภายใต้การโจมตี

สามดัชนีหลักสูญเสียพื้นฐาน และ 11 ภาคส่วนทั้งหมดของ S&P 500 (.SPX) ปิดวันที่มีการขาดทุน การลดลงมากที่สุดอยู่ในภาคเช่นบริการสื่อสาร (.SPLRCL), ภาคผู้บริโภคที่ไม่ได้มีความจำเป็น (.SPLRCD) และหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งทำให้ตลาดมีแรงกดดันเพิ่มขึ้น

S&P 500 และ Dow โพสต์การขาดทุนรายสัปดาห์ที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม, Nasdaq ตั้งแต่เดือนมกราคม

S&P 500 และ Dow โพสต์การขาดทุนรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 ในขณะที่ Nasdaq โพสต์การขาดทุนรายสัปดาห์ที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2022

ข้อมูลการจ้างงานทำให้เกิดความผิดหวัง

กระทรวงแรงงานรายงานว่ามีการสร้างงาน 142,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์อย่างมาก นอกจากนี้ตัวเลขเดือนกรกฎาคมถูกปรับลดลงเป็น 89,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าการคาดหวังอีกด้วย

เฟดอยู่ที่จุดตัด: จะลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่?

เฟดมีแนวโน้มที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน แต่ข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอได้เพิ่มความกังวลว่าการสร้างต้นทุนการกู้ยืมสูงในช่วงหลายเดือนกำลังเริ่มมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจ นั่นเป็นพื้นหลังที่ไม่น่ายินดีสำหรับนักลงทุนที่ก่อนหน้านี้เดิมพันเกี่ยวกับการลดอัตราและการเติบโตที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้ช่วยให้ S&P 500 (.SPX) ทำสถิติวิ่งในปีนี้

S&P 500 อยู่ภายใต้แรงกดดัน

วันศุกร์ทำให้หุ้นสหรัฐฯ ขาดทุนมากขึ้น โดยที่ S&P 500 ลดลง 1.7% สุดสัปดาห์ลงอยู่เกือบ 4.3% นั่นเป็นการขาดทุนรายสัปดาห์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของดัชนีตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 ผู้นำในด้านเทคโนโลยีเป็นหนึ่งในผู้เสียหาย รวมถึง Nvidia (NVDA.O) ซึ่งหุ้นสัญลักษณ์ความบูมของปัญญาประดิษฐ์ลดลงมากกว่า 4% ต่ำที่สุดในช่วงกว่าเดือน

'เครื่องวัดความกลัว' ของวอลล์สตรีทเพิ่มขึ้น

ดัชนีความผันผวนของ Cboe (.VIX) ซึ่งรู้จักกันในชื่อ 'เครื่องวัดความกลัว' ของวอลล์สตรีทพุ่งขึ้นสูงสุดในเกือบเดือนสะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของตลาด

การเดิมพันเกี่ยวกับการลด: เฟดทำให้นักลงทุนตึงเครียด

ปัจจัยหลายอย่างยังคงมีผลกระทบต่อตลาด อนุพันธ์แสดงเมื่อวันศุกร์ว่านักลงทุนเห็นความเป็นไปได้ประมาณ 70% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน และ 30% ที่จะลด 50 จุดพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดหลายคน คำถามนี้ยังคงเปิดอยู่

เทคโนโลยี ยังคงมีมูลค่าสูงเกินไปหรือไม่?

แม้จะมีการปรับลดล่าสุด ภาคเทคโนโลยีของ S&P 500 (.SPLRCT) ยังคงซื้อขายอยู่ในระดับมากกว่า 28 เท่าของรายได้ที่คาดหวัง ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 21.2 อย่างมาก นี่อาจชี้ไปที่การประเมินมูลค่าใหม่ได้ และสามารถกระตุ้นการเก็งกำไรเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของตลาด

ความสนใจทางการเมืองกำลังร้อนขึ้น: การเลือกตั้งใกล้เข้ามา

นอกจากปัจจัยทางตลาด นักลงทุนยังให้ความสำคัญกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งกำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญ การแข่งขันที่สูสีกันระหว่าง คามาลา แฮร์ริส และ โดนัลด์ ทรัมป์ จะขึ้นเวทีในวันอังคาร เมื่อทั้งสองผู้สมัครพบกันในเวทีอภิปรายก่อนการลงคะแนนในวันที่ 5 พฤศจิกายน บริบททางการเมืองนี้อาจเป็นปัจจัยสำคัญในพลวัตของตลาดในสัปดาห์ที่จะมาถึง

เป็นเดือนที่ยากลำบากสำหรับนักลงทุน: ประเพณียังคงดำเนินต่อไป

ตลาดยืนยันสถานะของเดือนกันยายนอีกครั้งว่าเป็นหนึ่งในเดือนที่ยากที่สุดสำหรับนักลงทุน ประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปี 1945, S&P 500 เฉลี่ยขาดทุนประมาณ 0.8% ในเดือนนี้ ทำให้กันยายนเป็นเดือนที่แย่ที่สุดสำหรับหุ้นตามข้อมูล CFRA ครั้งนี้ไม่ได้ดีกว่า – ดัชนีลดลง 4% ตั้งแต่ต้นเดือน

การเลิกจ้างและอัตราดอกเบี้ย: อะไรที่รอคอยตลาด?

"ถ้าเราเริ่มเห็นการเลิกจ้างมากขึ้นในเดือนข้างหน้า นั่นจะเป็นสัญญาณว่าเรามีการรอคอยนานเกินไป" กล่าวโดย Lou Bazenese ประธานและหัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดที่ MDB Capital ในนิวยอร์ก เขาเสริมว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงสัปดาห์หน้า เมื่อ Fed อาจทำการลดดอกเบี้ยครั้งสุดท้าย เขากล่าวว่ามีโอกาสที่ภายใต้ความกดดัน Fed อาจลดดอกเบี้ยถึง 50 จุดพื้นฐานแทนที่ 25 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์ไว้ "ผมค่อนข้างมั่นใจว่า 25 จุดพื้นฐานเป็นขั้นต่ำ" Bazenese กล่าว

Fed พร้อมที่จะลดดอกเบี้ย: เปิดรับการเปลี่ยนแปลง

ประธาน Fed Christopher Waller กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า "เวลานี้ถึงเวลาแล้ว" ที่สหรัฐควรเริ่มวงจรการลดดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม เขาได้เสริมว่าเขายังคงเปิดรับการสนทนาเกี่ยวกับขนาดและความเร็วนของการลดดอกเบี้ย เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการยืดหยุ่นในสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน

การคาดการณ์ตลาด: อัตราการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นอย่างไร?

นักเทรดกำลังเดิมพันว่าจะมีการลดดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนที่ 73% ตามข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ขณะเดียวกัน ความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ยที่มากขึ้นถึง 50 จุดพื้นฐานลดลงเหลือ 27% หลังจากกระโดดขึ้นถึง 51% ภายหลังจากรายงานเศรษฐกิจนั้น

ความไม่แน่นอนของตลาดยังคงอยู่

วิธีที่ Fed จะตอบสนองต่อการชะลอตัวทางเศรษฐกิจปัจจุบันยังคงเป็นคำถามที่เปิด นักลงทุนนั้นกำลังรอคอยสัปดาห์ที่ปั่นป่วนข้างหน้า โดยทุกคำแถลงการณ์และการกระทำจาก Fed จะถูกตรวจสอบอย่างใกล้ชิดเพื่อดูผลกระทบต่อเศรษฐกิจและตลาดในอนาคต

25 จุดพื้นฐาน: ยังไม่มีการตื่นตระหนก

"ผมยังคงเชื่อว่า Fed จะหยุดที่ 25 จุดพื้นฐาน" กล่าวโดย Tony Roth เจ้าหน้าที่การลงทุนหลักของ Wilmington Trust ที่ Radnor, Pennsylvania "Fed ยังไม่พร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวที่ชัดเจนหรือตื่นตระหนกในจุดนี้" เขากล่าว ดัชนีหลักยังคงลดลง

ดัชนีหลักใน Wall Street ปิดสัปดาห์ด้วยการขาดทุนที่สำคัญ ดัชนี Dow Jones Industrial Average (.DJI) ลดลง 410.34 จุด หรือ 1.01% มาอยู่ที่ 40,345.41 ดัชนี S&P 500 (.SPX) ลดลง 94.99 จุด หรือ 1.73% มาที่ 5,408.42 และ Nasdaq Composite (.IXIC) ลดลง 436.83 จุด หรือ 2.55% ปิดที่ 16,690.83

ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีดึงตลาดลง

การลดลงนั้นส่งผลกระทบต่อหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีใหญ่ ซึ่งทำให้ดัชนีลดลงด้วย Magnificent Seven สูญเสียหนัก: หุ้น Nvidia (NVDA.O) ลดลง 4%, Tesla (TSLA.O) ลดลง 8.4%, Alphabet (GOOGL.O) สูญเสีย 4%, Amazon (AMZN.O) ลดลง 3.7%, Meta (องค์กรที่ถูกแบนในรัสเซีย) ลดลง 3.2%, Microsoft (MSFT.O) ลดลง 1.6%, และ Apple (AAPL.O) แสดงการลดลง 0.70%

Broadcom ภายใต้ความกดดัน: ตลาดตอบสนองต่อการคาดการณ์

ความกดดันเพิ่มเติมบนตลาดเกิดจากการลดลงอย่างรวดเร็วของหุ้น Broadcom (AVGO.O) ซึ่งลดลง 10.4% ผู้ผลิตชิ้นส่วนนี้นำเสนอโอกาสรายได้สำหรับไตรมาสที่สี่ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ บริษัทกล่าวถึงความต้องการที่อ่อนแอในเซ็กเมนต์บรอดแบนด์ซึ่งเพิ่มความรู้สึกเชิงลบในตลาด

ความไม่แน่นอนยังคงเป็นกุญแจสำคัญ

นักลงทุนยังคงติดตามการเคลื่อนไหวถัดไปของ Fed อย่างใกล้ชิด ประเมินผลกระทบของการลดดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นกับตลาด อย่างไรก็ตาม สำหรับตอนนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่คาดหวังนโยบายยับยั้งและการลดดอกเบี้ยปานกลางในที่ประชุมถัดไป ซึ่งปล่อยโอกาสสำหรับการเซอร์ไพรส์และความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในวันข้างหน้า

เซมิคอนดักเตอร์กำลังสูญเสียตำแหน่ง

ภาคเทคโนโลยีนั้นได้รับผลกระทบอีกครั้ง โดยเฉพาะในกลุ่มผู้ผลิตชิ้นส่วน หุ้น Marvell Technology (MRVL.O) ลดลง 5.3% และหุ้น Advanced Micro Devices (AMD.O) ปิดลง 3.7% ดัชนี Philadelphia SE Semiconductor (.SOX) ซึ่งติดตามหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ก็ไม่รอดจากการลดลงโดยปิดที่ -4.5% นี่เป็นการลดลงมากที่สุดในสัปดาห์ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020

Super Micro Computer เผชิญการลดระดับการจัดอันดับ

หุ้น Super Micro Computer (SMCI.O) ลดลง 6.8% หลังจากนักวิเคราะห์ของ J.P. Morgan Stanley กล่าวว่าราคาหุ้นของบริษัทอยู่ที่ 1.5% Morgan ลดระดับหุ้นมาเป็นกลางจากน้ำหนักเกิน การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นเนื่องจากการประเมินใหม่ของโอกาสของผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI

ตลาดหมีจะเข้าครอง หุ้นยังคงตกต่ำต่อเนื่อง

ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก จำนวนหุ้นที่ราคาลดลงมากกว่าจำนวนหุ้นที่ราคาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีอัตราส่วน 3.08 ต่อ 1 ในขณะที่ในตลาด Nasdaq แนวโน้มดูชัดเจนยิ่งขึ้น: หุ้น 3,183 ตัวลดลง โดยมีเพียง 1,006 ตัวที่ราคาขึ้น ทำให้อัตราส่วนเป็น 3.16 ต่อ 1 ในทิศทางราคาขาลง

กิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น

ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 11.8 พันล้านหุ้น ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10.7 พันล้านหุ้นในช่วง 20 วันที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายอาจเป็นสัญญาณถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับอนาคตของตลาด