สิ่งใดสำคัญกว่ากัน การเมืองฝรั่งเศส หรือ การชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ? หลังจากที่ Emmanuel Macron ประกาศเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรแบบไม่ได้ถูกจัดตามกำหนด การซื้อขาย Forex เริ่มเก็งกำไรในคู่สกุลเงิน EUR/USD พวกเขากล่าวว่าพรรคฝ่ายขวาจะนำประเทศไปสู่ Frexit ซึ่งจะเป็นหายนะสำหรับยูโร ความสนใจของนักลงทุนจึงเปลี่ยนไปยังสถิติสหรัฐฯ ทำให้คู่สกุลเงินหลักได้พบกับจุดต่ำสุด

จากการสำรวจล่าสุด พรรค National Rally จะได้รับคะแนนเสียงจากผู้มีสิทธิเลือกตั้ง 36% ส่วน New People's Front จะมาเป็นอันดับสองด้วยคะแนน 29% และพรรค Renaissance ของ Macron จะได้รับ 19% ซึ่งยังไม่เพียงพอสำหรับ Marine Le Pen และผู้สนับสนุนของเธอในการจัดตั้งเสียงข้างมาก นอกจากนี้ พรรคฝ่ายขวาไม่มีเจตนาที่จะละเมิดกฎของสหภาพยุโรป ซึ่งทำให้ตลาดการเงินสงบลง ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรฝรั่งเศสและเยอรมันลดลง และการพูดถึงความเทียบเท่าของคู่สกุลเงิน EUR/USD ก็หายไป

การจัดที่นั่งที่คาดการณ์ในสภาผู้แทนราษฎรฝรั่งเศส

ในทางตรงข้าม ไม่มีการพูดถึงการหยุดชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ การลดลง 0.6% ในคำสั่งซื้อสินค้าทุนหลักที่เร็วที่สุดในปี 2024 แสดงถึงการลงทุนที่ลดลง การเพิ่มขึ้นของการเรียกร้องผลประโยชน์จากการว่างงานซ้ำไปถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 บ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่เย็นเฉียบ

จากการวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐในซานฟรานซิสโก การออมเกินของชาวอเมริกันได้ถูกใช้หมดอย่างสมบูรณ์ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง เงินสำรองที่ปลอดภัยนี้แทบจะไม่สามารถเข้าถึงได้ ดังนั้นกำลังซื้อของครัวเรือนจึงขึ้นอยู่กับรายได้ปัจจุบัน ซึ่งขึ้นอยู่กับสถานะของตลาดแรงงาน การเย็นลงอย่างรวดเร็วของตลาดแรงงานนี้ส่งผลต่อ GDP อย่างรุนแรง

พลวัตของคำสั่งซื้อสินค้าทนทานของสหรัฐฯ

ดังนั้นในขณะที่ตลาดส่วนใหญ่ได้สงบลงในเรื่องความเสี่ยงทางการเมืองในฝรั่งเศส ไม่มีใครได้มองข้ามการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งสิ่งนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงกดดันและชี้ให้เห็นว่า EUR/USD ได้พบระดับต่ำสุดแล้ว

ในส่วนของ Federal Reserve ซึ่งยังคงมองข้ามสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ อย่างดื้อรั้นและยืนยันกดดันการคงอัตราดอกเบี้ยของเงินกองทุนรัฐบาลกลางที่ระดับ 5.5% พวกเขามีเหตุผลในเรื่องนี้ เจ้าหน้าที่กังวลเกี่ยวกับการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินที่อาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อสูง อย่างไรก็ตาม การลดลงของการกระตุ้นทางการคลังและการชะลอตัวในตลาดแรงงานสหรัฐฯ จะบังคับให้ Fed ยอมรับความเป็นจริงที่ชัดเจน

ตลาดฟิวเจอร์สยังคงแสดงให้เห็นความน่าจะเป็น 65% ของการเริ่มต้นรอบการผ่อนคลายตัวเงินในเดือนกันยายน และจากสถิติล่าสุด ข้าพเจ้าไม่เห็นเหตุผลที่จะตั้งคำถามกับอนุพันธ์

ทางเทคนิคแล้ว ในกราฟรายวันของ EUR/USD กำลังสร้างรูปแบบ "Triple Bottom" หากตลาดไม่เคลื่อนไปในทิศทางที่คาดหวังไว้ มีแนวโน้มมากที่จะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม ยูโรอาจถึงจุดต่ำสุดแล้ว ถึงเวลาแล้วหรือยังที่จะซื้อด้วยเป้าหมายที่ $1.08 และ $1.0835