ตลาดมีแนวโน้มที่จะทำผิดพลาดซ้ำรอย ในช่วงต้นปีนักลงทุนคาดว่า Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยใน 6-7 การประชุมในปี 2024 แต่ในความเป็นจริง ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแรงทำลายความหวังเหล่านี้ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มสูงขึ้น หลังจากมีการประกาศสถิติการจ้างงานและเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายน นักลงทุนได้ปรับการคาดการณ์ใหม่ โดยคาดว่าจะมีการผ่อนปรนทางการเงินสามรอบในเดือนกันยายน พฤศจิกายน และธันวาคม ความไม่แน่นอนในปัจจุบันไม่ใช่ว่าจะมากเกินไปหรือ?

การชะลอตัวของตลาดแรงงานและการลดลงของอัตราเงินเฟ้อเป็นสมการที่สนับสนุนการผ่อนปรนนโยบายการเงินของ Fed อย่างไรก็ตาม หลักฐานอะไรที่บอกว่าเงินเฟ้อที่มีเรื้อรังในที่สุดก็พ่ายแพ้ได้? ในความเป็นจริง นโยบายของ Donald Trump เป็นนโยบายที่ส่งเสริมเงินเฟ้อ ภาษีจะทำลายห่วงโซ่อุปทาน, มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจะส่งเสริมการบริโภคภายในประเทศ และนโยบายค่าเงินดอลลาร์อ่อนจะเพิ่มราคานำเข้า ผลที่ตามมาคือธนาคารกลางจะต้องเข้มงวดขึ้น โดยดำเนินการช้ากว่าที่ตลาดคาดหวัง สิ่งนี้จะส่งเสริมความแข็งแรงในดัชนี USD เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในครึ่งแรกของปีนี้

คะแนนนิยมของผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดี

อย่าลืมว่านโยบายของ Donald Trump จะนำความโกลาหลมาสู่ตลาดการเงิน เขาอาจจะกดดันทางการเมืองต่อ Federal Reserve เช่นเดียวกับที่เขาเคยทำในสมัยก่อน เทรดเดอร์ Forex จะเริ่มพูดถึงการแทรกแซงค่าเงิน การเกิดขึ้นใหม่ของสงครามการค้าก็ไม่ใช่ข่าวดีสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง ในสภาพการณ์เช่นนี้ สกุลเงินที่ปลอดภัย โดยเฉพาะดอลลาร์สหรัฐ จะเจริญเติบโต

การผสมผสานระหว่างการกำหนดภาษีนำเข้าใหม่และนโยบายการคลังกระตุ้น เป็นข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งสำหรับการแยกเศรษฐกิจ GDP ของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น ในขณะที่ในจีน, โซนยูโรที่มุ่งเน้นการส่งออก และภูมิภาคอื่นๆ จะชะลอตัวลง เรื่องการแสดงออกของนโยบายคุ้มครองอเมริกันในตลาดจะกลับมาและผลักดันคู่เงิน EUR/USD ลง

ดังนั้น การประเมินความคาดหวังของตลาดใหม่สำหรับอัตราดอกเบี้ยกองทุนของท้องถิ่น การเจริญเติบโตของเศรษฐกิจในสหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ และความต้องการสูงสำหรับดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยจะทำให้ EUR/USD ลดลง ในอีกด้านหนึ่งคือความเชื่อมั่นของนักลงทุนในความขยายตัวทางการเงินของ Fed ที่ผลักดันคู่เงินขึ้น อย่างไรก็ตาม นโยบายการค้าของ Trump กำลังชนะ ซึ่งพิสูจน์ได้จากส่วนต่างผลตอบแทนของ US Treasuries ที่ลดลง

พลวัตของส่วนต่างผลตอบแทนของ US Treasuries

ถ้าหากนักลงทุนให้ความสำคัญกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐหรือ Federal Reserve ตัวชี้วัดก็จะลดลง โดยหลักจะเป็นผลมาจากการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของกระทรวงการคลัง เมื่อดัชนีปรับตัวสูงขึ้น จะมีการให้ความสำคัญกับการค้าของ Trump การเปลี่ยนแปลงนี้อาจดำเนินต่อไปจนถึงการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเสี่ยงต่อการกลับของค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ทางเทคนิคแล้ว บนกราฟรายวันของ EUR/USD ขา bearish ได้พยายามที่จะจัดการกับการร่วงลง การดีดตัวจากเส้นแนวโน้มใกล้กับ 1.083 อาจเป็นเหตุผลในการซื้อ ในทางกลับกัน หากเกิดการทะลุเส้นนี้จากบนลงล่างอย่างมั่นใจ นักเทรดจะต้องคำนึงถึงความเสี่ยงของการตกรูปแบบหัวดิ่ง ดังนั้นนักเทรดจึงมีเหตุผลในการขายตราสารนี้