ตลาดได้ตัดสินใจด้วยความคิดที่ปรารถนามากกว่าความเป็นจริง ใช่แล้ว คำแถลงการณ์ประกอบของ FOMC และสุนทรพจน์ของ Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการแถลงข่าวนั้นมีหลายจุดที่แสดงถึงการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจทั้งหมดจะขึ้นอยู่กับข้อมูลท่ามกลางภูมิหลังนี้ ความมั่นใจในตราสารอนุพันธ์ในสามการลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2024 ดูเหมือนว่าจะมากเกินไป หากเป็นเช่นนั้น ดอลลาร์สหรัฐฯ มีโอกาสที่ดีที่จะกลับมาอีกครั้ง

พลวัตของอัตรา Fed และอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

พาวเวลล์ระบุว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) พิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม แต่เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คิดว่าจะดีกว่าหากปล่อยทุกอย่างให้เหมือนเดิม เศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในสถานะที่ดีในแง่ของเงินเฟ้อและการว่างงาน และการพัฒนาในกระบวนการลดเงินเฟ้อและการชะลอตัวของตลาดแรงงานจะเปิดทางให้มีการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เรื่องนี้อาจถูกนำกลับมาพิจารณาที่การประชุมของเฟดในเดือนกันยายนอีกครั้ง

ประธานเฟดกล่าวว่าเขาเห็นภาพสถานการณ์ได้หลายแบบ ทั้งการคงอัตราเดิมและอีกสถานการณ์หนึ่งคือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายขั้นภายในสิ้นปี ขึ้นอยู่กับข้อมูล ในแง่นี้ ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมอาจเป็นตัวสำคัญและมีผลกระทบอย่างมากต่อ EUR/USD

ฟิวเจอร์สที่ผูกกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนคาดการณ์โอกาส 87% ในการปรับลดอัตรา 25 จุดในเดือนกันยายน และโอกาส 13% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุด อนุพันธ์ได้เพิ่มขนาดที่คาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดในปี 2024 จาก 64 เป็น 70 จุด ตามข้อมูลของ Nordea Markets การปรับลดสามครั้งอาจเกิดขึ้นในกรณีที่อัตราการเติบโตของการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกินไปหรือหากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย ทั้งสองสถานการณ์นี้มีแนวโน้มที่จะไม่เกิดขึ้นในสภาพปัจจุบัน ดังนั้นบริษัทจึงเชื่อว่าการคาดการณ์ของตลาดนั้นสูงเกินไป

การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ผลที่ตามมาคือ มีความรู้สึกคล้ายกับเดจาวู เช่นเดียวกับเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นหลังจากที่ลบล้างความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในการประชุม FOMC หกครั้งก่อนหน้านี้ในปีนี้ ค่าเงินดอลลาร์ก็เพิ่มขึ้นอีกครั้งหลังการประชุมในเดือนกรกฎาคม นักลงทุนได้มีความมั่นใจแล้วว่า Fed จะเริ่มวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินในเดือนกันยายน โดยซื้อ EUR/USD ด้วยความคาดหวังของสถานการณ์สุดขั้ว ซึ่งรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างดุเดือดหรือก่อนเวลาอันควร

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ จะให้ข้อมูลเชิงลึกมากมายและอาจเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้มาก อย่างไรก็ตาม การที่คู่เงินหลักไม่ยอมขึ้นเมื่อมีข่าวดีและขายออกอย่างรวดเร็วเมื่อมีข่าวที่ไม่มีนัยสำคัญ บ่งบอกว่าตลาดไม่ต้องการขายดอลลาร์สหรัฐฯ

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวัน EUR/USD กำลังกลับต่ำกว่าเส้นแนวโน้ม ซึ่งบ่งบอกถึงความอ่อนแอของผู้ซื้อ การพิจารณาซื้อจะมีเหตุผลก็ต่อเมื่อราคาขึ้นไปเหนือ 1.0800 และ 1.0825 เท่านั้น ตอนนี้เราจึงเน้นไปที่การขาย