การลดลงอย่างรวดเร็วของดอลลาร์สหรัฐสะท้อนถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มมากขึ้นในตลาด แม้ว่าการขายออกอย่างทันทีจะถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าการลดลงทีละน้อย ความกังวลที่เกิดขึ้นมาจากความกลัวครั้งใหม่เกี่ยวกับการถดถอยทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯที่อาจจะเกิดขึ้น

สัญญาณหลักที่บ่งบอกถึงปัญหาเศรษฐกิจที่กำลังจะมาถึงคือ การห่างออกจากภาวะกลับหัวของเส้นอัตราผลตอบแทนและอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางที่สูงขึ้น ทั้งสองปัจจัยนี้ชี้ไปถึงการหดตัวอย่างรุนแรงของเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นการเสริมให้กับการกระทำอย่างเด็ดขาดโดย Federal Reserve

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้ลดลงอย่างมาก ช่วงหนึ่งลงไปต่ำกว่า 102.2 จุด หลังจากนั้นได้ฟื้นตัวขึ้นมากว่า 103 จุด

ระดับสนับสนุน: 102.50, 102.20, 102.00

ระดับต้านทาน: 103.00, 103.50, 104.00

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากขี้เถ้า

วันอังคารนำมาซึ่งการปรับตัวขึ้นของค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ โดย EUR/USD ที่ขึ้นไปถึง 1.1000 ในวันจันทร์ได้ปรับตัวลงมาอยู่ที่ 1.0910 ในวันนี้ ค่าเงินเยนญี่ปุ่นที่แข็งค่าขึ้นถึงระดับ 142.0 เมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ได้อ่อนค่าลงมาอยู่ที่ระดับ 145.0 ในวันนี้ อย่างไรก็ตามคาดว่าการเคลื่อนไหวของสกุลเงินต่าง ๆ จะยังคงมีความผันผวนสูงตลอดทั้งสัปดาห์นี้และอาจจะต่อเนื่องไปถึงสัปดาห์หน้า

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอและดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMIs) ที่ย่ำแย่จากสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสภาพของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก และเพิ่มความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังในเดือนกันยายน โดยเฉพาะอย่างยิ่งมีผลต่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ลดลงเหลือ 3.75% ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า

ในช่วงต้นสัปดาห์ ท่ามกลางการร่วงลงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ นักเทรดเริ่มคาดการณ์ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกือบ 115 จุดพื้นฐานจนถึงสิ้นปีนี้ ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนพุ่งขึ้นมาที่เกือบ 92% ในวันอังคาร จากที่อยู่ที่ 12% ในสัปดาห์ที่แล้ว

ช่วงเวลาที่น่าสนใจในเดือนกรกฎาคมคือเมื่อ Fed เน้นย้ำว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน ในขณะที่ Bank of Japan ยังคงอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ ส่งผลให้คู่เงิน USD/JPY สูงถึงระดับ 162.0 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 38 ปี

อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมและต้นเดือนสิงหาคม ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เข้มงวดนโยบายการเงิน ซึ่งเมื่อรวมกับข้อมูลที่อ่อนแอของสหรัฐอเมริกา ทำให้คู่สกุลเงิน USD/JPY ลดลงจาก 154 เป็น 142

สิ่งนี้บีบบังคับให้เทรดเดอร์ต้องปิดสถานะ carry trade กับเยนอย่างเร่งด่วน ดังที่แสดงให้เห็นในข้อมูลของ CFTC เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งการเดิมพันที่ขาลงกับเยนลดลงมาอยู่ที่ 6 พันล้านดอลลาร์ จากระดับสูงสุดในรอบทศวรรษที่ 14.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน

เยนแข็งค่าขึ้น กดดันตลาดหุ้นโลก

การแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของเงินเยนส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นญี่ปุ่น และนำไปสู่การลดลงของตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาและยุโรป

นักวิเคราะห์ต่างคาดการณ์ผลนี้อยู่แล้วเนื่องจากมีรายงานบางฉบับที่บ่งชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจทั้งในสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปอ่อนตัวลง รวมถึงรายงานผลประกอบการบริษัทในไตรมาสที่สองที่แย่ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์และน้ำมันที่ลดลงยังสอดคล้องกับสถานการณ์นี้ ทำให้มีโอกาสสูงที่ตลาดหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์จะปิดเดือนสิงหาคมในแดนลบ

จากข้อมูลการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอกว่าที่คาดหมาย ผู้กำหนดนโยบายของ Federal Reserve ได้ออกมาปฏิเสธว่าเศรษฐกิจในประเทศไม่ได้เข้าสู่ภาวะถดถอย อย่างไรก็ตาม พวกเขายอมรับว่า Federal Reserve จะต้องลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันภาวะถดถอย

นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ได้เพิ่มความน่าจะเป็นของการเกิดภาวะถดถอยในสหรัฐฯ ในปีหน้าจาก 15% เป็น 25% ในขณะเดียวกันพวกเขาก็ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยที่อาจช่วยหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจได้

ในบริบทนี้ ความเสี่ยงหลักสำหรับตลาดคือความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเปลี่ยนจากการลงนุ่มไปสู่ภาวะถดถอย นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการเมืองภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งเต็มรูปแบบในตะวันออกกลางยังเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับพลวัตของสินทรัพย์เสี่ยงและตลาดสกุลเงิน

ภาพรวมของเศรษฐกิจสหรัฐฯ หลังจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอ

รายงานตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่ซบเซาที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาได้เพิ่มการเดิมพันในกานลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมากภายในสิ้นปีนี้ แต่อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ชี้ว่าภาวะในเศรษฐกิจอเมริกาอาจไม่เป็นที่น่าตกใจเท่าที่คิด

อัตราการว่างงานสูงถึง 4.3% ตั้งแต่ตุลาคม 2021 นอกจากนี้ NFP ยังเผยให้เห็นการจ้างงานที่อ่อนแอในเดือนกรกฎาคม แต่ว่าการเติบโตของ GDP สหรัฐฯ ที่เร่งขึ้นในไตรมาสที่สองของปี 2024 บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงเติบโต

ที่สำคัญ รายงานตลาดแรงงานมักจะถูกปรับแก้อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสามารถเปลี่ยนภาพลบในเบื้องต้นได้ ดังนั้นการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วโดย Federal Reserve อาจทำให้เกิดความไม่เสถียรในตลาดเพิ่มเติม ทำให้นักลงทุนกลัวเกี่ยวกับการเลวลงของสถานการณ์เศรษฐกิจ

การฟื้นตัวของกิจกรรมทางธุรกิจในภาคบริการของสหรัฐฯ ก็ยืนยันถึงธรรมชาติที่หลากหลายของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ดัชนี ISM Services PMI ในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเป็น 51.4 ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวแบบปานกลาง นอกจากนี้ ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่และกิจกรรมทางธุรกิจก็ชี้ให้เห็นถึงการปรับปรุง ลดความสงสัยในข้อสรุปเชิงลบที่ได้จากการจ้างงานนอกภาคเกษตร

ขณะนี้ ตลาดกำลังมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ รวมถึงยอดขายปลีกในยูโรโซนและดุลการค้าของสหรัฐฯ รวมถึงมุมมองพลังงานระยะสั้นของกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ

ยอดขายปลีกในยูโรโซนลดลง 0.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนมิถุนายน หลังจากเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนพฤษภาคม ต่อต้านกับความเห็นของตลาดที่ +0.1% การขายปลีกลดลง 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในช่วงเวลาเดียวกัน เทียบกับความคาดหมายที่ +0.1%

ข้อมูลที่ไม่ค่อยดีจากเขตยูโรโซนทำให้ค่าเงินยูโรอยู่ในภาวะขายชั่วคราว ซึ่งภาวะเช่นนี้คงอยู่ไม่นาน เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ลดลงล่าสุดไปถึงระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคม (102.3) และการฟื้นตัวตามมา อินกรีเดียนท์น่าจะมีการซื้อขายที่มีความผันผวนสูง และอาจตามมาด้วยคลื่นขาลงครั้งใหม่ของดอลลาร์สหรัฐฯ

นักวิเคราะห์จาก UOB Group เชื่อว่าค่าเงินยูโรจะยังคงแข็งแกร่งอยู่ หากคู่เงิน EUR/USD สามารถปรับระดับเหนือจุดสนับสนุนที่ 1.0910 ได้ มีโอกาสสูงที่จะทดสอบระดับต้านที่ 1.1010 การทะลุผ่านระดับนี้จะเป็นกุญแจสำคัญที่จะเสริมความแข็งแกร่งของยูโรเพิ่มเติม มีความเป็นไปได้ที่อัตราจะขึ้นไปถึง 1.1070

ดังนั้น นักลงทุนและผู้ค้าเงินควรติดตามการเคลื่อนไหวของยูโรเทียบกับระดับสำคัญเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพื่อวางกลยุทธ์ขึ้นอยู่กับเกณฑ์ทางเทคนิคเหล่านี้

คาดหวังอะไรจากปอนด์อังกฤษ

ปอนด์อังกฤษก็อยู่ภายใต้แรงกดดันวันนี้ด้วยเช่นกัน เนื่องจากการฟื้นตัวของดอลลาร์ ความสนใจในปอนด์อังกฤษจากผู้ค้าเงินได้เพิ่มขึ้นในขณะนี้ GBP/USD อยู่ใกล้แนวล่างของช่องขึ้นบนชาร์ตรายวัน จากประวัติที่ผ่านมา นี่ถือเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อ เนื่องจากการกลับมาที่ระดับนี้มักดึงดูดความสนใจของผู้ซื้อได้เสมอ

หลังจากคู่เงิน GBP/USD ร่วงลงต่ำกว่าระดับสนับสนุนทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 1.2900 ขณะนี้เรากำลังดูการฟื้นตัวที่เน้นความไม่แน่นอนในระยะสั้นในปัจจุบัน

คู่เงิน GBP/USD อยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ระยะ 50 วัน ประมาณ 1.2790 ซึ่งเป็นจุดสำคัญในการกำหนดเส้นทางต่อไป

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 วัน ลดลงเหลือประมาณ 40 ซึ่งอาจสนับสนุนตัวบ่งชี้โมเมนตัมและป้องกันการลดลงเพิ่มเติม

ในแง่ของการสนับสนุน ระดับ 1.2800 เป็นโซนสำคัญสำหรับความสนใจในซื้อของ GBP/USD หากราคาทะลุระดับขึ้นไปได้ เป้าหมายสำคัญถัดไปจะเป็นบริเวณแนวต้านที่จุดสูงสุดในรอบสองปี ประมาณ 1.3140