Федеральный Резерв все-таки приступил к сворачиванию программы количественного смягчения. Ставки по федеральным фондам сохранились в целевом диапазоне от 0 до 0.25%.
Начиная с января Комитет будет выкупать ипотечные ценные бумаги в объеме 35 млрд долл. в месяц, а не 40 млрд, как ранее, и Казначейские ценные бумаги в объеме 40 млрд долл. в месяц, а не 45 млрд. ФРС также заявила, что будет продолжать следить за экономические показателями и оставляет за собой возможность снизить темпы сворачивания покупки активов, если занятость и инфляция замедлят свое движение к целевым уровням.
Надо сказать, что данное решение на некоторое время поставило рынок в тупик – цены по большинству инструментов сбегали и на север, и на юг, а затем застыли в недоумении. Потребовался более точный расчет последствий, чтобы предсказать, как поведут себя в дальнейшем те или иные активы.
Давайте попробуем посмотреть, чем обернётся начало сворачивания программы в ближайшем будущем. Сразу стоит отметить, что ФРС пошла по осторожному пути – программа снизилась на символические 10 млрд, то есть активы будут продолжать выкупаться и далее, только чуть меньшими темпами. Сырьевые рынки не должны пострадать от начала сворачивания программы, поскольку экономика США в последнее время демонстрировала неплохие показатели, особенно на рынке труда. Восстановление крупнейшей экономики мира приведет к большей стабильности в мире, и, как следствие, к оживлению общей активности, что должно благотворно сказаться на сырьевых рынках и на курсах валют сырьевого сектора. Аусси наконец-то остановит падение и будет консолидироваться в диапазоне 0,9000–0,9050. Поддержку киви оказали неожиданно сильные данные по приросту ВВП, опубликованные уже после заседания ФРС – прирост составил 1,4% в квартальном выражении и 3,5% в годовом, и есть все основания полагать, что киви разовьет успех. Поэтому можно ожидать, что киви сделает попытку сходить на север и протестировать уровни 0.8336 и 0.8408.
Перспективы иены значительно менее оптимистичны. Своим решением ФРС показывает, что напряженность в мире падает, что снижает потребность в иене, традиционно используемой как надежный актив. Снижение напряженности приведет к тому, что на первый план выйдут внутренние факторы, а они, как мы знаем, как раз работают на ослабление иены. Пара usdjpy получила новый импульс к росту – установлен пятилетний максимум, и сложно представить, что может остановить рост. В ближайшей перспективе следует ожидать попытки тестирования уровней 104,85 и 105,79.
Швейцарский франк, вероятнее всего, остановит укрепление и воспользуется возможностью скорректироваться. Можно ожидать движения к ближайшим целям 0,8982 и 0,9030.
GBPUSD
В четверг и пятницу выйдет большой пакет статистики по фунту. Сегодня в 13-30 мск мы узнаем, как изменились розничные продажи в ноябре, этот показатель важен для предварительной оценки инфляции. Эксперты ожидают роста показателя, и если данные выйдут не хуже прогнозов, фунт получит некоторую поддержку. В пятницу же на первом месте будут данные по приросту ВВП и сальдо платежного баланса за 3 квартал, и здесь ожидания экспертов менее оптимистичны.
Фунт испытывает явные трудности с развитием восходящего движения – регрессионные каналы всех трех уровней показывают истощение импульса. Вероятно дальнейшее развитие коррекции, ближайшие уровни сопротивления – недельный Pivot 1,6341, и в случае развития нисходящего движения сопротивлениями выступят уровни 1,6218 и 1,6139. Уровнем поддержки выступит 1,6420. В случае если он будет пройден, то следующий целевой уровень 1,6543.
EURUSD
Движение евро в конце недели будет определяться техническими факторами и новыми данными из-за океана. В 13.30 сегодня будет опубликован платежный баланс по Еврозоне, а вечером – пакет статистики из США. Эксперты ожидают, что данные будут неплохими и окажут поддержку доллару. А в пятницу, в 17.30, нас ждет большой объем данных из США за 3 квартал.
Сила восходящего движения в паре eurusd значительно ослаблена, регрессионные каналы указывают на формирование глубокой коррекции. Ближайшими целями являются уровни 1,3631 и 1,3570. Но, поскольку тренд пока остается бычьим, возможна попытка возобновления роста, хотя вероятность этого сценария довольно низка. В этом случае целью выступят уровни 1,3804 и 1,3865.
