Швейцарский франк разделил с японской иеной пальму первенства среди основных мировых валют: по итогам недели к 24 января именно эти денежные единицы пользовались особой популярностью.

При анализе причин высокого спроса следует выделить как внутренние, так и внешние факторы. К внутренним относится политика Национального банка Швейцарии, повысившего требования к банковским институтам страны в области ипотечного кредитования. Норматив отраслевого антициклического буфера капитала был увеличен с 1% до 2%, что, по мнению рынка, должно спровоцировать возврат капитала на родину и повысить интерес к франку.

Швейцарский центробанк легко понять: при существующем росте цен на недвижимость нужно всячески ограничивать выдачу ипотечных кредитов, а повышать ставки нельзя, так как это не позволяют сделать балансировка страны на грани дефляции и скромный экономический рост. Вот и приходится включать дополнительные рычаги, изменяя нормативы.

Однако более весомым стал внешний фактор. Высокий спрос на надежные активы в лице иены, франка, золота и казначейских облигаций США  был спровоцирован падением деловой активности в Китае ниже психологически важной отметки 50. Показатель достиг минимального уровня за последние 6 месяцев, и инвесторы опасаются замедления роста ВВП в крупнейшей экономике мира, способной потянуть за собой остальные. В таких условиях лучше всего пересидеть бурю в спасительной гавани.

Не последнюю роль в обвале доллара США против иены и франка сыграли существенные шорты по двум последним денежным единицам, которые активно использовались в качестве валют фондирования по операциям carry trade.

Технически пара USD/CHF имеет шанс для  продолжения нисходящего движения, если ФРС не будет спешить с дальнейшим сворачиванием программы количественного смягчения.

На дневном графике актуален паттерн гармоничной торговли 5-0, таргетами по которому выступают отметки 0,8935 (127,2%) и 0,8875 (161,8%). Предполагаемый откат в район 50% от последней восходящей волны возможет уже сейчас, либо после падения к уровню 161,8%.

На часовом временном интервале комбинация графических конфигураций привела к обвалу. Он стал возможен благодаря взаимодействию моделей Трех индейцев (обозначена красным цветом) и 1-2-3. В основе материнского паттерна 1-2-3 лежит модель Краба, целевым ориентиром по которой является отметка 161,8%, где рынок и притормозил.

Наиболее серьезное сопротивление находится в области предыдущих распродаж на 0,9060-0,9090, выделенной зеленым цветом. До ее успешного теста можно считать, что рынок сохраняет «медвежий настрой», а продолжение нисходящего тренда возможно в случае прорыва нижней границы диапазона консолидации, сформированного в рамках модели «Всплеск и полка». Паттерн разворотный, однако в случае если «быки» не найдут в себе силы его отыграть, то будет активизирована модель «Обман-выброс», способная привести к падению котировок к поддержке на 161,8%, выявленной на дневном графике.

Более подробно о судьбе швейцарского франка и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».