О том, что экономика Еврозоны нуждается в стимулировании, в общем-то давно уже не является секретом. Вопрос в другом, в способе стимулирования. Германия, как страна с развитой экономикой и профицитным торговым балансом, была резко против мер количественного смягчения, настаивая на мерах по стимулированию реального сектора экономики. В частности, в июне ЕЦБ объявил о первых предполагаемых шагах - о возможности для банков взять кредиты в размере 400 млрд. евро в текущем году и еще больше в следующем при условии, что деньги пойдут на кредитование именно реальной экономики, и этот вариант в целом Германию устраивал.
Германия была одной из наиболее последовательных противников количественного смягчения, но, похоже, ее сопротивление сломано. Вчера было объявлено о том, что регулятор приступает к выкупу обеспеченных активами ценных бумаг. Фактически это означает, что запускается программа, близкая к японскому или американскому вариантам стимулирования. Регулятор выкупает безнадежные активы с целью облегчить баланс коммерческих банков, а они, в свою очередь, полученные средства расходуют на поддержку экономики Еврозоны. Это в теории, а как будет на практике? Где гарантии того, что высвободившиеся средства не уйдут из Европы в поисках более высокой доходности? В Японии этот процесс набирает силу, и даже получил законодательное одобрение, теперь страховые и пенсионные фонды могут часть средств переводить в доходные и рискованные активы.
Ясно, что капитал будет стремиться уйти из проблемной экономики. Это шаг к созданию Транс-Атлантической зоны свободной торговли. Широкомасштабный выкуп активов приведет не к реиндустриализации, а скорее к деиндустриализации, и это явно не в интересах Еврозоны в долгосрочной перспективе. Процесс удушения Европы набирает силу, и его хорошо видно по динамике падения всего спектра европейских валют. Кроме евро и швейцарского франка, значительно потеряли в цене датская крона, шведская, норвежская кроны и другие, менее значимые валюты.
Евро теряет последнюю надежду найти опору и начинает падение в пропасть.
Сегодня страны ЕС рассмотрят расширенный список антироссийский санкций. По предварительным данным, власти ЕС собираются ограничить доступ к европейским рынкам капитала нефтяным компаниям, в которых более 50% принадлежит государству, а также запретить европейским инжиниринговым компаниям вести сотрудничество с Россией по разработке новых месторождений в Арктике и на шельфе. Фактически Европа собирается затруднить доступ для России к Арктике, такой шаг показывает, что Европа решила идти ва-банк, и не ясно, насколько продуманно такое решение. Европейский капитал будет заменен китайским, а Европа рискует остаться без энергоносителей.
Если будет принято положительное решение, то курс евро, очевидно, получит дополнительный стимул к снижению – санкции, как известно, оружие обоюдоострое, и Россия, вне всякого сомнения, применит какой-то ответ, который вряд ли улучшит общую ситуацию на европейском континенте.
В 13.00 в Еврозоне будет опубликована вторая оценка ВВП за II квартал. Ожидается снижение до 0.7% в годовом выражении, это очередная негативная новость для евро.
В 16.30 мск будут опубликованы отчеты по рынку труда Канады и США. Американская экономика продолжает демонстрировать чудеса восстановления – индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Non-Manufacturing) вырос в августе до 29.6 пункта, это максимальное значение за 9 лет. При этом эксперты прогнозировали небольшое снижение, и превышение прогноза придает дополнительный импульс доллару. Несколько снизился торговый баланс, выросли индекс PMI для строительного сектора и производственный индекс ISM.
Рынок труда – последний бастион для экономики США, восстановление которого позволит начать цикл поднятия ставок. Во всяком случае, такие планы озвучивает регулятор, поэтому сегодня к отчету будет приковано повышенное внимание. Ожидается, что безработица в августе снизится до 6.1%, а количество занятых увеличится на 222 тыс. Именно от отчета будет зависеть возможность коррекции eurusd.
EURUSD
На дневном графике пара достигла поддержки 1.2886/2923, после чего падение приостановилось. Учитывая явно негативный характер этого движения, можно ожидать после некоторого периода консолидации снижения в зону 1.2715/44. В плане возможной коррекции целью может выступить сопротивление 1.3027/39, для более уверенного восстановления оснований пока нет.
На Н4 поток остается нисходящим, оснований для роста нет. Если пара сумеет закрепиться выше 1.2959/63, то у нее будет шанс подняться до 1.3012/20, но попытки роста, очевидно, будут использоваться для новых продаж.
yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com
О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге
