Рост американской экономики продолжает замедляться после резкого восстановления во втором квартале текущего года. На эту тенденцию четко указывает поступающая в последнее время экономическая статистика.

Опубликованные в среду цифры по базовому индексу розничных продаж показали, что в сентябре показатель упал на 0.3% при прогнозе снижения на 0.1%. Объем розничных продаж вырос меньше, чем ожидалось, - всего на 0.1% против 0.2% и нулевого значения в августе. Такая динамика на фоне падения индекса цен производителей (PPI) в сентябре на 0.5% против прогноза сокращения на 0.2% и нулевого значения в августе указывает на четкую тенденцию начала замедления американской экономики в третьем квартале. Конечно, такая картина не могла не отразиться на ожиданиях повышения ставок, которые значительно снизились с весны этого года.

Падение этих настроений демонстрирует резкое понижение доходностей по государственным облигациям США. 10-летние T-Note на момент написания статьи находились на отметке 1.991%, что ниже важного уровня в 2.00%. Очень чувствительные к повышению ставок 2-летние T-Note в доходности располагались на отметке 0.565%, причем ранее, в начале сентября, они находились на уровне 0.814%. Конечно, это оказало давление на американский доллар, который рос в последнее время благодаря четким сигналам от ФРС и лично от ее главы Дж. Йеллен, которая говорила, что в 2015 году следует ожидать начала повышения ставок и движения ЦБ США к нормализации денежно-кредитной политики.

За последний месяц доллар очень сильно просел против основных валют, причем в лидерах роста против него оказались товарные и сырьевые валюты, которые просто взлетели на волне резкого увеличения риск-аппетита инвесторов. Значительнее всех прибавил новозеландский доллар, который подскочил на 7.96%, за ним следуют российский рубль (+5.02%) и канадская валюта (+2.19%).

Вероятно, действительное замедление экономического роста в третьем квартале будет и далее негативно влиять на американскую валюту. Но также возможно, что основная часть ее снижения уже произошла против основных валют, так как общее состояние мировой экономики вряд ли будет и далее поддерживать цены на сырьевые и товарные продукты, а это заметно снизит рост товарно-сырьевых валют. Что касается будущего евро, фунта и иены, то это будет зависеть от того, пойдут ли на дальнейшее расширение стимулов ЕЦБ и Банк Японии. Стерлинг также, вероятно, не будет укрепляться, так как перспектива повышения ставок в Британии тоже заметно упала. Скорее всего, нас в ближайшем будущем ожидает продолжение диапазонной торговли.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD резко упала на фиксации прибыли после выступления представителя ЕЦБ Новотны, который сообщил, что для продолжения экономического роста необходимы структурные реформы в еврозоне и дополнительные инструменты, то есть расширение стимулов. Пара опустилась ниже уровня 1.1460, и если она не закрепится выше него, есть шанс для ее локальной коррекции к отметке 1.1385 на фоне ее перекупленности.

Пара GBP/USD достигла линии сопротивления краткосрочного нисходящего тренда и может на фоне локальной перекупленности скорректироваться вниз к 1.5380 перед новой попыткой пробить отметку 1.5500 и уйти вверх, если снизится ниже отметки 1.5460.