Опубликованный в среду протокол апрельского заседания американского ЦБ ясно просигнализировал, что ставки уже на июньском заседании могут быть повышены.

Инвесторы всю весну с упоением ожидали, что ФРС продлит взятую паузу в начале года либо до осени, либо до его конца. Но результатом апрельского заседания банка стал не только отказ от изменение политики банка, ставки не были повышены, но, как прояснил опубликованный протокол, выросла озабоченность членов Комитета оп открытому рынку (FOMC) тем, что рынки не учитывают эту вероятность, загоняя стоимость рискованных активов все выше и выше. И хотя протокол не сообщил об обязательности планов повышения ставок в июне, он не только не исключил эту возможность, он дал ясно понять, что, если данные экономической статистики будут сильными, рост ставок состоится.

А ведь основания к этому уже имеются. Экономика продолжает плавный рост – это факт. Рынок труда, несмотря на небольшую апрельскую коррекцию, остается сильным и находится у почти сорокалетних минимумов. И что самое главное, инфляция получила заметный толчок вверх на волне восстановления, в первую очередь, нефтяных цен, которые способствовали повышению стоимости бензина в Штатах.

Если обратиться к риторике ФРС в конце прошлого года, когда ставки были повышены за последние почти 10 лет в первый раз, то она дала четкий сигнал, что во главу угла в решении по ставкам будут оцениваться в первую очередь данные по инфляции, которая действительно усилила свои позиции. Производственная инфляция вышла из негативной дефляционной стороны на позитивную, а главнейший для Федрезерва показатель – потребительская инфляция – резко выросла в апреле на 0.4%, что является самым сильным ростом за последние три года.

Смена настроений на рынках играет в пользу доллара США, и теперь любые позитивные данные будут играть в его пользу, так как будут усиливать вероятность роста ставок на июньском заседании ЦБ.

Сегодня внимание участников рынка будет сконцентрировано на публикации пакета данных от ФРБ Филадельфии. Ожидается, что индекс производственной активности за май резко вырастет, до 3.5 пункта с -1.6 пункта, если цифры не подкачают и окажутся в русле прогнозов или лучше – это будет позитивом для доллара, который, вероятнее всего, продолжит локальное укрепление против основных валют, да и не только против них.

Прогноз дня:

Несмотря на локальную перепроданность, пара EURUSD имеет все шансы продолжить снижение, если данные из США, публикуемые сегодня, окажутся сильными. На волне усиления позиций доллара и игры инвесторов на разнице в денежных политиках между ФРС и ЕЦБ пара может уже сегодня упасть к уровню 1.1145-50.

Пара USDJPY торгуется ниже уровня 110.25, преодоление которого на фоне хорошей экономической статистики из США приведет к ее росту к 111.85, так как и в случае с ЕЦБ разнонаправленные тенденции в денежных политиках между Банком Японии и Федрезервом говорят не в пользу первого.