Повисшая над рынками неопределенность относительно исхода референдума о членстве Британии в ЕС нагоняет страх на инвесторов. Политика затмевает экономику. Какая разница, проявит ли слабину рынок труда или останется таким же сильным, как и раньше, ускорится ли инфляция или нет, что скажет BoE, если на носу 23 июня? По мнению 31% респондентов, опрошенных Bloomberg, пара GBP/USD может рухнуть к 1,25, если Туманный Альбион разведется с Европейским союзом. 16% голосуют за 1,3, 19% – за 1,25, 16% – за падение ниже 1,2. Если Лондону, напротив, удастся избежать Brexit, то фунт будет стоить $1,45 - 1,5 (45%).

Прогнозы реакции GBP/USD на результаты референдума о членстве Британии в ЕС:

Источник: Bloomberg.

Обвалу котировок GBP/USD к области двухмесячных минимумов способствовала публикация результатов on-line опроса ORB, проведенного по заказу The Independent. 55% из 2052 респондентов сообщили, что готовы проголосовать за Brexit, 45% настроены против развода. Разрыв оказался наибольшим за весь период проведения опросов, что серьезно ослабило позиции «медведей» по стерлингу.

Публикация сильной статистики по рынку труда, инфляции и розничным продажам способна лишь подсластить пилюлю, однако вряд ли заставит анализируемую пару вернуться в границы восходящего канала. Единственное, что сможет в текущей ситуации сделать Банк Англии, – отметиться очередной порцией предупреждений относительно последствий выхода Британии из ЕС. Изменения в денежно-кредитную политику начнут вноситься уже после референдума. По мнению 85% из 33 экспертов, опрошенных Bloomberg, экономика Туманного Альбиона в случае реализации Brexit будет нуждаться в монетарной экспансии, 68% считают, что BoE будет вынужден запустить QE, 61% проголосовали за снижение ставки РЕПО в ближайшем будущем. Таким образом, основной причиной «медвежьего» тренда по GBP/USD станут разные векторы денежно-кредитной политики ФРС и Банка Англии, в то время как «бычья» тенденция возьмет за основу процесс сворачивания коротких позиций. По итогам недели к 7 июня спекулятивные нетто-шорты по фунту на срочном рынке достигли максимальных отметок за последние три года.

Brexit создает давление на стерлинг не только через замедление экономики Британии и монетарную политику, но и через ухудшение глобального аппетита к риску. В таких условиях валюты, страны-эмитенты которых характеризуются существенным отрицательным сальдо счета текущих операций, попадают в волну распродаж.

Технически «быки» цепляются за поддержку на 1,4192 (61,8% по Фибоначчи от последней восходящей волны) как за последнюю соломинку. Прорыв важного уровня уведет котировки к 1,408, где находится таргет паттерна «Летучей мыши» на 88,6%. Отскок способен подтолкнуть пару GBP/USD к отметке 1,43 и вдохновить покупателей на тест нижней границы восходящего канала. Однако сомнительно, чтобы в преддверии референдума они сумеют вернуть контроль за ситуацией.

GBP/USD, дневной график