Судя по реакции американского долгового рынка, завтра не стоит ожидать повышения процентных ставок ФРС США. Доходности 10-летних трежерис остаются под давлением. Это подтверждает и динамика доходности чувствительных к изменению ставок 2-летних T-Note Казначейства США.

Рынок продолжает исключать вероятность очередного подъема ставок Федрезервом на двухдневном заседании, которое начинается сегодня. Главными причинами, по которым это невозможно, он считает слабые данные по количеству новых рабочих мест за май, а также риск выхода Британии из ЕС. На наш взгляд, эти две основные причины могут выступать только в качестве предлога, но не более того. В теме вокруг Brexite присутствует больше политики, чем экономики, а выход крайне слабых данных по NFP вызывает много вопросов, так как цифры выглядят нелогичными и даже странными, так как не сочетаются с опубликованной за день до этого статистикой от ADP и числом заявок на пособие по безработице, объявленным в прошлый четверг и продемонстрировавшим силу рынка труда.

Если ФРС и не будет повышать ставки, то только из-за слишком осторожной позиции лично ее главы Дж. Йеллен, которая уже показала, что лучше перебдеть, чем недобдеть. Это ярко проявилось в отказе от увеличения ставок в сентябре, когда экономическая статистика, на которую Йеллен все время ссылается как на условие для действий, была максимально позитивной. А поднятие таковой в декабре выглядело, как попытка запрыгнуть в уходящий поезд.

Своей нерешительностью Йеллен раскачивает рынки и продуцирует турбулентность, что негативно сказывается не только на финансовых рынках, но и на американском бизнесе. Если завтра ставки повышены не будут, а прогноз банка на второе полугодие по основным макроэкономическим показателям – ВВП, занятости, инфляции и динамике повышения ставок – не изменится в позитивную сторону, то это приведет к очередному всплеску склонности инвесторов покупать рискованные активы. Рынок акций развернется вверх, цены на сырую нефть также начнут расти, а американский доллар продолжат забивать в пол. Но такой вариант развития событий мы считаем нереалистичным, вероятнее всего, ставки увеличены не будут, но своим прогнозом ЦБ даст сигнал о том, что они могут быть подняты в ближайшее время. Прогноз может быть умеренно позитивным, что поддержит американскую валюту, а также позволит продолжить коррекционное движение на рынке сырой нефти и в акциях не только американских компаний, но и по всему миру, а доходность государственных облигаций США сможет развернуться вверх, что также будет позитивом для доллара.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD снижается на волне усиления доллара США перед итогами заседания ФРС. Вероятно, сегодня и завтра она останется в диапазоне 1.1235 - 1.1300, но результат заседания может привести к падению пары к 1.1140 при прорыве уровня 1.1235.

Ожидание Brexite оказывает давление на пару GBP/USD, которая также, возможно, будет консолидироваться в диапазоне 1.4120 - 1.4325, но прорыв отметки 1.4120 на фоне итогов заседания Федрезерва может привести к падению цены к 1.3840.