empty
24.11.2021 13:41
Золото: пузырь лопнул

Что и требовалось доказать. Несмотря на хор покупателей, поющих оду золоту, спящих и видящих его по $2000 за унцию, от правды уйти не удалось. Драгметалл рухнул на 4,5% от уровней ноябрьских максимумов благодаря повторному назначению Джерома Пауэлла на пост председателя ФРС и ожиданиям «ястребиной» риторики протокола последнего заседания FOMC. Инвесторы считают, что новому-старому главе Федрезерва удастся приструнить инфляцию при помощи быстрого сворачивания QE и скорого повышения ставки по федеральным фондам. Изъятие монетарных стимулов – крайне неприятная новость для «быков» по XAUUSD.

Точно так же, как SaxoBank и другие компании, в настоящее время считают, что падение цен на золото связано с фиксацией прибыли по лонгам со стороны хедж-фондов, я на протяжении двух предыдущих недель настаивал, что взлет драгметалла носит чисто спекулятивный характер. Ну не могут расти как на дрожжах котировки XAUUSD на фоне взлета индекса USD к 16-месячным максимумам и нежелания инвесторов увеличивать запасы ETF! Да, на помощь золоту приходила реальная доходность казначейских облигаций США, однако второй срок Пауэлла многое изменил.

Ставка безубыточности по 5-летним облигациям падает на протяжении пяти дней подряд, что свидетельствует о снижении инфляционных ожиданий. На фоне ралли номинальной доходности долговых обязательств США их реальные ставки также повышаются, что лишает драгметалл ключевого козыря. По мнению Swissquote Bank, «быки» по XAUUSD продолжат отступление, так как у доходности казначейских облигаций только один путь – на север. Причина – намерение ФРС поставить на колени разбушевавшуюся инфляцию при помощи более ранней нормализации денежно-кредитной политики, чем предполагалось.

Впрочем, у данной теории есть и противники. HSBC считает, что долгосрочные факторы падения ставок долгового рынка будут удерживать их на низком уровне достаточно долго. К ним компания относит старение населения и возросшую долговую нагрузку США, которая впервые со времен Второй мировой войны поднялась выше 100% от ВВП.

Динамика долгового бремени США

Согласно прогнозам Бюро переписи населения США, доля американцев в возрасте старше 65 лет увеличится с 17% в 2020 до 21% в 2023. Пожилые люди предпочитают инвестиции с низким уровнем риска и наверняка будут поддерживать высокий спрос на казначейские обязательства.

Все это, конечно, верно. Но на данном этапе экономического цикла, связанного с возвращением ВВП к тренду и нормализацией денежно-кредитной политики ФРС, вероятность роста ставок по 10-летним долгам к уровням мартовских максимумов на 1,75% существенно выше, чем шансы на их возвращение к августовскому дну на 1,17%. Это обстоятельство создает встречный ветер для драгметалла.

Технически ставка на реализацию паттерна «Волны Вульфа» отыграла на 100%. Возвращение золота ниже $1850 за унцию позволило нам сформировать шорты с таргетом на $1790, который был реализован на ура. В дальнейшем успешный штурм справедливой стоимости на $1788 и пивот-уровня на $1778 усилит риски продолжения пике в направлении $1748 и $1718 за унцию.

Золото, дневной график

Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Корекція фунта обіцяє бути нетривалою

Пара GBP/USD коригується останніми днями після чергової погрози президента США Трампа посилити торгові правила. Цього разу дедлайн — 1 серпня, і Трамп погрожує ввести мита понад 20%, якщо до цього

Евгений Климов 16:57 2025-07-09 UTC+2

Покупці євро очікують підписання попередньої угоди між США та ЄС

Цього тижня Європейський союз спробує укласти попередню торговельну угоду зі США, яка дозволить зафіксувати ставку мита на рівні 10% на час переговорів про постійну угоду. ЄС прагне домогтися звільнення

Павел Власов 18:50 2025-07-08 UTC+2

Долар відправив ФРС у відпустку

Звіт про ринок праці підтвердив панівний на ринку наратив: торгуй так, як вигідно Дональду Трампу. У 2023–2024 роках говорили про американську винятковість, і долар зростав разом із фондовими індексами

Игорь Ковалев 17:00 2025-07-03 UTC+2

Біткойн перетворює конкурентів на порох

Очікування та реальність. Творці криптовалют уявляли їх як всесвіт, де будь-який із численних токенів може змагатися за гроші інвесторів. Насправді ж, окрім біткойна і ще кількох цифрових активів, інші виявилися

Игорь Ковалев 12:36 2025-06-30 UTC+2

Золото відходить у тінь

Золото прямує до другого поспіль тижневого зниження. Зменшення геополітичної та торгівельної напруженості, небажання ФРС знижувати ставки й зростання конкуренції з боку інших активів сектору дорогоцінних металів створюють серйозні проблеми

Игорь Ковалев 18:07 2025-06-27 UTC+2

Долар одним пострілом уб'є двох зайців

Євро готується завершити шостий місяць поспіль у зеленій зоні. Це стане найтривалішою переможною серією для пари EUR/USD за останні 8 років. Поки ЄЦБ завершує цикл пом'якшення монетарної політики, ФРС планує

Игорь Ковалев 18:06 2025-06-27 UTC+2

Євро отримав удар у спину

Біда не приходить одна. Європейська промисловість починає втрачати темп після стрімкого зростання в період фронтального завантаження американського імпорту. Валютний блок є нетто-імпортером нафти. Тож ралі Brent через конфлікт на Близькому

Игорь Ковалев 15:21 2025-06-23 UTC+2

Долар тікає з поля бою

Нове — це добре забуте старе. Слово «рецесія» знову входить у моду на Forex та інших фінансових ринках. Американський індекс споживчих цін у травні не дотягує до прогнозів експертів Bloomberg

Игорь Ковалев 18:14 2025-06-12 UTC+2

Чи збереже долар статус-кво?

Щоб правильно спрогнозувати майбутнє, потрібно озирнутися на минуле. В основі більш ніж 10%-го ралі EUR/USD з початку року лежали чотири основні драйвери. Березневий перехід Німеччини від фіскальної стриманості до марнотратства

Игорь Ковалев 15:30 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD. Долар знову в немилості

Пара євро-долар знову штурмує 14-ту фігуру. Це далеко не перша спроба, здійснена покупцями EUR/USD за останні два місяці. Наприкінці квітня трейдери навіть досягли 15-ї фігури, сягнувши позначки 1,1574

Ирина Манзенко 19:38 2025-06-02 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.