empty
20.04.2022 08:56
Рост доходности US Treasures формирует устойчивый спрос на доллар США. Обзор USD, CAD, JPY

На рынках продолжает доминировать быстрый рост доходности в США, 10-летние UST вплотную приблизились к 3%, что способствует устойчивому росту спроса на доллар. Начали озвучиваться предположения о том, что ФРС на заседании в июне может поднять ставку не на 50, а на 75п, и фьючерсы по ставке показывают по состоянию на утро среды 39% вероятности именно такого шага.

Динамика в пользу доллара США.

USDCAD

Банк Канады, как и прогнозировалось, впервые за 22 года поднял ставку на 0.5%, объявив также о начале количественного ужесточения (QT) с 25 апреля, что в конечном итоге приведет к сокращению баланса. Сопроводительное заявление было ястребиным, ожидается, что на заседании 1 июня ставка будет поднята еще на 0.5%, к концу года она будет доведена не менее чем до 2%.

Прогноз по ВВП остается позитивным, несмотря на глобальные риски, реальный ВВП BoC ожидает на уровне 4.2% в этом году и 3.2% в следующем. Что касается инфляции, то прогноз пересмотрен в сторону повышения, сегодня будут опубликованы данные за март, ожидается 6.1% г/г, что, конечно, меньше, чем в США, но тенденция очевидна.

Более высокие процентные ставки приведут как к удорожанию кредитов, так и к удорожанию обслуживания накопленных долгов, но с этой проблемой будут сталкиваться все крупные экономики, за исключением Японии, где продолжаются попытки удержать доходность ниже целевого уровня.

Чистая длинная позиция по CAD, как следует из отчета CFTC, выросла за отчетную неделю на 407 млн, до 962 млн, перевес не выраженный, к тому же динамика роста доходности UST опережает рост доходностей в Канаде, что нивелирует перевес на фьючерсах.

Канадский доллар торгуется в диапазоне уже несколько месяцев, выход их него пока не созрел. С учетом ужесточения позиции Банка Канады и растущей вероятности продолжения ценового ралли чуть вероятнее выглядит движение к локальному минимуму 1.24.

USDJPY

Японская иена стремительно дешевеет, поскольку Банк Японии – единственный из банков крупных экономик, который сосредоточен не на борьбе с глобальной инфляцией, а на сдерживании доходности. Вновь и вновь Банк Японии выкупает облигации по фиксированной цене, как только доходность 10-летних бумаг приближается к таргету 2.5%, что приводит к появлению на рынке дополнительной ликвидности. ФРС объявляет о снижении доступной ликвидности и удорожании финансовых услуг, Банк Японии – о сохранении финансовой политики.

Как следствие, курс иены ушел к 20-летнему минимуму. Монетарная политика Банка Японии, вне всякого сомнения, изменится, поскольку если она будет сохраняться, то уже к лету можно будет увидеть курс 140 и выше, однако это произойдет не в ближайшем будущем.

Премьер-министр Фумио Кисида заявил на пленарном заседании Верхней палаты 15 апреля, что «Банк Японии проводит денежно-кредитную политику с целью достижения целевого уровня цен в 2%, а не для того, чтобы направить иену на определенный уровень». Министр финансов Судзуки заявил комитету нижней палаты по аудиту и надзору за административным управлением 18 апреля, что «невозможно делать общие выводы о том, является ли более слабая иена хорошей или плохой...», то есть, с точки зрения Кабмина ослабление иены не является негативным фактором.

Глава Банка Японии Харухико Курода также выразился определенно – «... мы должны учитывать негативные аспекты обесценивания иены, но я не изменил своего мнения о том, что более слабая иена является положительным фактором для экономики в целом".

Таким образом, нужно исходить из того, что объективные факторы для укрепления иены отсутствуют.

Чистая короткая позиция по иене выросла на 648 млн за отчетную неделю, медвежий перевес -11,149 млрд, спекулянты продолжают ставить на ослабление иены.

Бычий импульс еще не исчерпан, теперь в качестве основной цели просматривается максимум от января 2002 г. – 135.19. Еще 3 месяца назад подобное предположение было бы абсолютной фантастикой.

Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Евгений Климов
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Ринок стоїть горою за ФРС

Трамп завжди відступає. А ще президент США ефективно маніпулює ринками. Цілком можливо, репетиція звільнення Джерома Пауелла була саме його ідеєю. Мета — подивитися, як фондові індекси відреагують на відсторонення

Игорь Ковалев 18:50 2025-07-17 UTC+2

GBP/USD. Фунт очікування CPI

Фунт у парі з доларом учора оновив тритижневий ціновий мінімум, позначившись на позначці 1,3421 на тлі майже порожнього економічного календаря. За великим рахунком пара рухалася за інерцією п'ятничних торгів, коли

Ирина Манзенко 17:50 2025-07-15 UTC+2

Долар вимагає відставки

Ефект Павелла, як і ефект метелика, має місце бути. Ринки роблять ставки на різке пом'якшення монетарної політики одразу після відставки голови ФРС у першій половині 2026 року. Водночас інвестори

Игорь Ковалев 17:18 2025-07-14 UTC+2

Чотири причини продати долар

Дедоларизація, скорочення обсягів міжнародної торгівлі, зростання інтересу до хеджування та очікування монетарної експансії ФРС роблять перспективи EUR/USD «бичачими». Однак євро вже зросло на 13% з початку року. Частина інвесторів, напевно

Игорь Ковалев 19:30 2025-07-11 UTC+2

Ринок залишив продавців у дурнях

Розкол у лавах ФРС, успіхи NVIDIA та вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій США дозволили S&P 500 заплющити очі на тарифний хаос. Дональд Трамп оголосив про запровадження тарифів

Игорь Ковалев 19:11 2025-07-10 UTC+2

Корекція фунта обіцяє бути нетривалою

Пара GBP/USD коригується останніми днями після чергової погрози президента США Трампа посилити торгові правила. Цього разу дедлайн — 1 серпня, і Трамп погрожує ввести мита понад 20%, якщо до цього

Евгений Климов 16:57 2025-07-09 UTC+2

Покупці євро очікують підписання попередньої угоди між США та ЄС

Цього тижня Європейський союз спробує укласти попередню торговельну угоду зі США, яка дозволить зафіксувати ставку мита на рівні 10% на час переговорів про постійну угоду. ЄС прагне домогтися звільнення

Павел Власов 18:50 2025-07-08 UTC+2

Долар відправив ФРС у відпустку

Звіт про ринок праці підтвердив панівний на ринку наратив: торгуй так, як вигідно Дональду Трампу. У 2023–2024 роках говорили про американську винятковість, і долар зростав разом із фондовими індексами

Игорь Ковалев 17:00 2025-07-03 UTC+2

Біткойн перетворює конкурентів на порох

Очікування та реальність. Творці криптовалют уявляли їх як всесвіт, де будь-який із численних токенів може змагатися за гроші інвесторів. Насправді ж, окрім біткойна і ще кількох цифрових активів, інші виявилися

Игорь Ковалев 12:36 2025-06-30 UTC+2

Золото відходить у тінь

Золото прямує до другого поспіль тижневого зниження. Зменшення геополітичної та торгівельної напруженості, небажання ФРС знижувати ставки й зростання конкуренції з боку інших активів сектору дорогоцінних металів створюють серйозні проблеми

Игорь Ковалев 18:07 2025-06-27 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.