Согласно данным Бюро статистики труда США, опубликованным в минувшую среду, инфляция в США подскочила в июне до самого высокого уровня за последние 40 лет, составив 9,1% (в годовом исчислении) против 8,6% в мае и рыночных ожиданий 8,8%. При этом месячная инфляция ускорилась с 1,0% до 1,3%. Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, хоть и снизился в июне, но все же превысил прогноз экономистов и вышел со значением 5,9% (против 6,0% в мае).

Столь резкий рост инфляции, несмотря на действия ФРС, усилил ожидания участников рынка в отношении более быстрого ужесточения монетарной политики американского центрального банка, и ввиду этого доллар продолжает укрепляться, значительно опережая своих основных конкурентов на валютном рынке.

Индекс доллара DXY в начале этой недели пробил отметку 108.00, а сегодня покупатели доллара на сильных инфляционных показателях США заставили DXY обновить локальный многолетний максимум выше отметки 108.45.

Теперь уже практически никто из экономистов не сомневается в повышении процентной ставки на заседании ФРС 26 и 27 июля на 75 базисных пунктов. Более того, выросла вероятность того, что ФРС повысит процентную ставку сразу на 0,1%, учитывая вчерашнюю статистику по инфляции, тем более что вчера по этому пути (более агрессивного повышения процентных ставок) уже пошел Банк Канады, неожиданно повысивший свою процентную ставку на 100 б.п., до уровня 2,5%.

В ожидании более агрессивных действий со стороны руководства ФРС в отношении сдерживания инфляции участники рынка более активно покупают дорожающий доллар (о том, что сейчас более выгодно для долгосрочных инвесторов мы писали в нашем вчерашнем обзоре «Доллар и американские бонды: что сейчас выгоднее?»).

Учитывая также долгосрочный восходящий тренд DXY, в котором он находится с марта 2011 года, пробой сегодняшнего локального максимума 108.47 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY «с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года» (о динамике доллара и DXY см. также наш обзор за 08.07.2022 «Индекс доллара DXY: немного истории, текущая ситуация, перспективы»).

Учитывая царящие на рынке настроения инвесторов, ожидающих дальнейших шагов ФРС по пути ужесточения своей монетарной политики, сегодня, после вчерашней попытки восходящей коррекции, возобновили снижение цены на золото. Оно, как известно, не приносит инвестиционный доход, но пользуется активным спросом в ситуациях геополитической и экономической неопределённости, а также как защитный актив в условиях растущей инфляции. Однако его котировки крайнее чувствительны к изменениям в кредитно-денежной политике ведущих мировых центральных банков и особенно ФРС.

При повышении процентных ставок цены на золото обычно снижаются, поскольку стоимость на его приобретение и хранение растет (см. также XAU/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации).

В текущей же ситуации похоже, что при оценке возможности (или необходимости) инвестирования в этот драгоценный металл инвесторы ставят на первое место политику ФРС, отодвигая на второй план геополитические и инфляционные риски, также в качестве защитного инструмента предпочитая доллар.

Что же касается пары XAU/USD, то на прошлой неделе она пробила важный долгосрочный уровень поддержки 1746.00 и сегодня продолжает снижаться в сторону сильнейших уровней поддержки 1687.00, 1682.00, 1668.00 (подробнее см. в «XAU/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 14.07.2022»). Их пробой может «вытолкнуть» XAU/USD из зоны долгосрочного бычьего рынка, направив ее в сторону уровней поддержки 1275.00, 1050.00, пробой которых завершит этот процесс.

А из новостей на сегодня участники рынка обратят внимание на публикацию в 12:30 (GMT) еженедельных данных с американского рынка труда и индексов цен американских производителей (PPI), которые, вероятно, подтвердят усиление инфляции в США (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 11.07.2022 – 17.07.2022).