Доллар продолжает доминировать на финансовых рынках, а основные американские фондовые индексы находятся под давлением, оставаясь в зоне критических уровней поддержки, отделяющих долгосрочный бычий тренд от медвежьего. Участники рынка продолжают оценивать опубликованные ранее на этой неделе инфляционные индикаторы, указавших на продолжающийся рост инфляции в США.
Как следует из данных Бюро статистики труда США, опубликованным в минувшую среду, в июне инфляция в США ускорилась с 1,0% до 1,3%, а в годовом выражении подскочила до самого высокого уровня за последние 40 лет, составив 9,1% (в годовом исчислении) против 8,6% в мае и рыночных ожиданий 8,8%. Столь резкий рост инфляции, несмотря на действия ФРС, усилил ожидания участников рынка в отношении более быстрого ужесточения монетарной политики американского центрального банка, и ввиду этого доллар продолжает укрепляться, значительно опережая своих основных конкурентов на валютном рынке.
Вчера индекс доллара DXY пробил очередной «круглый» уровень 109.00, поднявшись к отметке 109.14 и прибавив за неделю еще 200 пунктов. Это уже 3-я подряд неделя роста DXY, после того как в июне 2021 года индекс доллара находится в устойчивом бычьем тренде (о динамике доллара и DXY см. также наши обзоры за 08.07.2022 «Индекс доллара DXY: немного истории, текущая ситуация, перспективы» и за 13.07.2022 «Доллар и американские бонды: что сейчас выгоднее?»). Учитывая сильный бычий импульс, а также долгосрочный восходящий тренд DXY, пробой вчерашнего локального максимума 109.14 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY «с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года».
В то же время в конце столь успешной для доллара недели возможна его некоторая нисходящая коррекция, которая может быть спровоцирована слабыми макроданными, публикация которых намечена на 12:30 и 14:00 (GMT). В это время будут опубликованы важные индикаторы: в 12:30 данные по розничным продажам в США и в 14:00 предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета.
На потребительские расходы приходится большая часть общей экономической активности населения, в то время как внутренняя торговля составляет наибольшую часть роста ВВП. Ожидается рост показателей, но их относительное снижение может оказать на доллар краткосрочное негативное влияние. на доллар, а рост показателя позитивно отразится на USD.
Индекс потребительского доверия также является опережающим индикатором потребительских расходов и отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны.
Ожидается его очередное относительное снижение (предыдущие значения индикатора: 50,0, 58,4, 65,2, 59,4, 62,8, 67,2 в январе 2022 года), что также может спровоцировать ослаблении доллара.
Инфляция в США все же растет, причем стремительными темпами, и это не может не настораживать американских потребителей. Участники рынка также задумываются об успешности действий ФРС в отношении сдерживания ускоряющейся инфляции. Несмотря на предпринятые ранее ФРС шаги в этом направлении (начало цикла повышения процентных ставок в марте этого года и сокращение объема баланса ФРС в июне), инфляция в США продолжает стремительно расти.
И вот уже в среду вечером глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что возможно повышение ставки в июле на 100 б.п. Однако вчера представитель ФРС Кристофер Уоллер заявил, что рынки, возможно, забежали вперед, прогнозируя повышение ставки на 100 базисных пунктов в июле. Тем не менее он также может склониться к большему повышению ставки, если данные по розничным продажам и жилью окажутся сильнее, чем ожидалось.
В настоящее же время участники рынка, согласно CME Group FedWatch, закладывают в цены 50% вероятность повышения ставки на 100 б.п. в июле по сравнению с 80% во время европейской сессии в четверг.
Таким образом, сегодняшние макро данные по США могут, как мы отметили выше, спровоцировать коррекцию доллара, при условии если они окажутся хуже прогноза (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 11.07.2022 – 17.07.2022). Вряд ли эта коррекция будет иметь продолжительный характер, однако она может предоставить некоторую передышку участникам рынка, ставящих на ослабление доллара и покупателям активов американского фондового рынка.
Что касается последнего, то, как мы отметили в начале нашего обзора, основные американские фондовые индексы находятся под давлением, оставаясь в зоне критических уровней поддержки, отделяющих долгосрочный бычий тренд от медвежьего (подробнее см. в «S&P 500: технический анализ и торговые рекомендации на 15.07.2022»).
Так, индекс широкого рынка S&P 500 (в торговом терминале он отражается как CFD #SPX) на момент публикации торгуется вблизи отметки 3796.00, скорректировавшись после вчерашнего падения ниже локального уровня поддержки 3740.00.
Несмотря же на текущую восходящую коррекцию, в целом сохраняется негативная динамика S&P 500 и всего американского, да и не только американского, фондового рынка. Инвесторы предпочитают безопасный доллар.
Напомним, что сегодня волатильность на рынке, прежде всего в котировках доллара и американских фондовых индексов, вырастет в 12:30 и 14:00 (GMT).
*) об особенностях торговли индексом S&P 500 см. в статье «S&P500: американский фондовый индекс (характеристики, рекомендации)»
