Укрепившись в понедельник, сегодня доллар вновь снижается. На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 107.45, на 26 пунктов ниже цены закрытия вчерашнего торгового дня и на 44 пункта ниже вчерашнего локального максимума.
Очевидно, что ни у быков, ни у медведей по доллару пока что не хватает уверенности и сил двигать доллар в нужном им направлении. Еще свежи в памяти участников рынка опубликованные ранее в этом месяце инфляционные индикаторы, указавшие на замедление инфляции в США. Индекс потребительских цен (CPI), как мы помним, снизился в октябре с 8,2% до 7,7% (в годовом исчислении), сильнее прогноза о снижении к 8,0%. Базовый (Core) CPI скорректировался до 6,3% против прогноза 6,5% (также в годовом исчислении) и 6,6% в прошлом месяце.
Решимость медведей толкать доллар дальше вниз сдерживают недавние заявления со стороны руководства ФРС о том, что данные за один месяц – это еще не показатель и не гарантия того, что инфляция действительно начала устойчиво снижаться и повышение процентных ставок нужно продолжать.
В частности, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард на прошлой неделе заявил о необходимости продолжать ужесточение, а ранее принятые меры, по его мнению, пока лишь незначительным образом повлияли на динамику инфляции.
Теперь участники рынка будут ждать публикации в среду протоколов ноябрьского заседания ФРС, которые могут содержать дополнительную информацию относительно перспектив монетарной политики. Продавцы доллара ожидают, что уже на декабрьском заседании ФРС может пойти на повышение не на 0,75%, а на 0,50% и смягчить риторику своих заявлений относительно будущих повышений процентной ставки.
Покупатели же доллара рассчитывают на продолжение супержесткого цикла монетарной политики ФРС: инфляция в США все еще остаётся значительно выше целевого уровня ФРС в 2,0%.
Завтра помимо протоколов ФРС участники рынка будут изучать отчеты Минтруда США с еженедельными данными по числу заявок на пособия по безработице, S&P Global и его индексы деловой активности PMI, а также Бюро переписи США с данными по заказам на капитальные товары и товары длительного пользования (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 21.11.2022 – 27.11.2022). Производство товаров длительного пользования подразумевает крупные инвестиции. Растущие заказы на поставку данной категории товаров сигнализируют о том, что производители будут наращивать активность по мере выполнения заказов, и это позитивный фактор для USD. Здесь ожидается улучшение показателей и рост заказов на +0,4% в октябре, что должно поддержать доллар.
А сегодня в фокусе внимания участников рынка будут находиться данные по индексу деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда и индекс розничных продаж от Redbook за неделю на 18 ноября. Впрочем, они вряд ли сильно повлияют на динамку доллара. Вероятно, большую волатильность в его котировках зададут высказывания сразу 3-х представителей ФРС, ожидающихся сегодня, в 16:00, 17:15, 17:45 (GMT).
А вот завтра волатильность резко повысится сразу в начале азиатской торговой сессии, прежде всего в котировках новозеландского доллара и, соответственно, пары NZD/USD. Связано это будет с публикацией в 01:00 (GMT) решения РБ Новой Зеландии по процентной ставке.
По итогам прошедших в октябре и ноябре заседаний Резервный банк Новой Зеландии (впервые за 7 лет) повысил ключевую процентную ставку до 0,50%, а затем до 0,75%. В феврале и в апреле 2022 года процентная ставка была вновь повышена до 1,5% для ослабления инфляции и сдерживания быстро растущих цен на жилье, а затем - до 2,0% и 2,5%. На текущий момент процентная ставка РБНЗ составляет 3,5%. Ранее в РБНЗ заявляли, что экономика больше не нуждается в текущем уровне денежно-кредитного стимулирования.
Как считают экономисты, инфляция в Новой Зеландии останется значительно выше целевого диапазона РБНЗ в 1%-3%, по крайней мере до конца 2023 года. Ожидается, что средний уровень инфляции составит 6,5% в этом году, а затем снизится до 3,5% в 2023 году. В июле этот прогноз предполагал 6,0% и 2,8% соответственно.
На данном заседании РБНЗ может вновь повысить процентную ставку, как ожидается, на 0,75%, а также высказаться в пользу дальнейшего повышения процентной ставки на следующих заседаниях (об этом мы подробно писали в нашем предыдущем обзоре NZD/USD: в зоне ключевых уровней сопротивления).
А пока же пара NZD/USD продолжает развивать восходящую коррекцию, двигаясь в сторону ключевого долгосрочного уровня сопротивления 0.6230. Если вблизи этих уровней восходящая коррекция не завершится и не произойдет отбой, то пробой уровней сопротивления 0.6260, 0.6305 значительно увеличивает шансы NZD/USD возврата в долгосрочный бычий тренд (подробнее и альтернативный сценарий см. в «NZD/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 22.11.2022»).
