Американська валюта знову розправила крила, розпочавши новий тиждень на мажорній ноті. Грінбек вкотре продемонстрував успішне закріплення на лідерських позиціях. Проте експерти побоюються згортання чи ослаблення підвищувальної тенденції на користь можливої першості євро.
Протягом минулого тижня "американець" впевнено ріс, обганяючи "європейця". На старті нового тижня цей тренд продовжився. У понеділок, 15 травня, грінбек досяг піку, зафіксованого за останні п'ять тижнів. Причина – побоювання з приводу інфляції в США.
За оцінками аналітиків, минулий тиждень виявився найкращим для американської валюти, починаючи з вересня 2022 року. Новий тиждень грінбек почав зі зміцнення на 1,5%, і це не межа. Пізніше долар трохи знизився щодо євро напередодні виходу даних про промислове виробництво та роздрібні продажі в США, а також звітів щодо інфляції в єврозоні. Вранці у понеділок, 15 травня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0868, відкотившись від завойованих вершин, але прагнучи надолужити втрачене.
На думку представників ЄЦБ, європейський регулятор продовжуватиме цикл підвищення ставок. Такий розвиток подій можливий не лише в короткостроковій перспективі, що включає літній період, а й на початку осені. Зазначимо, що ситуація склалася не на користь євро. Раніше учасники ринку допускали зростання ставок у вересні 2023 року, тому в динаміці EUR поки нічого не змінилося.
Щодо американської валюти, то вона отримала підтримку від зростання дохідностей скарбничих держбондів США. Посилення долара також сприяла висока ймовірність продовження циклу зростання ставок ФРС. Раніше учасники ринку очікували підвищення ставки за федеральними фондами в середині червня та її зниження до кінця року (на 75 б. п.). Однак зараз ймовірність червневого підйому зросла до 12%, а зниження ставок упевнено прогнозується в межах 25 байтів. п.
Зростанню прибутковостей трежеріс сприяло падіння індексу споживчих настроїв Мічиганського університету США, вважають експерти. В останній місяць весни цей показник суттєво знизився, впавши нижче за квітневе значення. При цьому довгострокові інфляційні очікування США, які демонструють середній рівень інфляції на горизонті 5–10 років, злетіли до 12-річного максимуму. Щодо прибутковості 2-річних американських держбондів, то вона, як і раніше, низька (3,96%). Нагадаємо, що зростання коротких доходностей трежеріс - це неодмінна умова підйому USD.
Однак зараз грінбек «затягнуло» до знижувальної спіралі, з якої важко вибратися. Підтвердженням цьому є дані щодо індексу долара (USDX), які відображають посилення «ведмежих» настроїв щодо американської валюти. Після двотижневого нарощування позицій на зростання долара трейдери та інвестори розпочали їх скорочення. За оцінками аналітиків, зменшення цих позицій стало мінімальним за останні 22 місяці. Продовження цієї тенденції сприяє здешевленню американської валюти, вважають експерти.
На думку фахівців, ринки переоцінили поточні дані щодо інфляції в США, через що грінбек почав зниження. У підсумку минулого тижня пара EUR/USD відкотилася від високого рівня 1,0940 до критичної позначки 1,0005. Однак перша реакція на економічні звіти виявилася хибною, тому пізніше пара EUR/USD перейшла до зниження.
Нагадаємо, що минулого тижня тандем залишив діапазон 1,0950-1,1080, в якому знаходився майже місяць. При цьому експерти мають сумніви, що пара EUR/USD продовжить зниження від поточних рівнів. Проте аналітики не виключають, що найближчими днями тандем здатний повернутися до високого рівня 1,1000, а потім подолати цей рубіж.
Валютні стратеги також допускають посилення волатильності у парі EUR/USD у найближчий місяць. За такого сценарію тандем здатний оновити свій річний максимум, перш ніж піти нижче за позначку 1,0500. Драйвером такого спаду можуть виявитися дані щодо інфляції та промислового виробництва в США, проте вони навряд чи завадять зростанню USD.
Згідно з заявою Мішель Боумен, представника Ради керуючих ФРС, останні дані про інфляцію та зайнятість «не дозволяють зробити висновок, що інфляція в США перебуває у низхідному тренді. Якщо інфляція залишиться високою, а ринок праці – сильним, Федрезерву доведеться вдатися до додаткової жорсткості монетарної політики». У результаті регулятор буде змушений і надалі підвищувати ставки, а також «тримати їх на досить високому рівні тривалий час», якщо ціновий тиск не ослабне, а ринок праці не продемонструє ознак охолодження. Зазначимо, що після переоцінки ринком поточних макроданих можливість підвищення ставки ФРС на червневому засіданні знову зросла і тепер становить 17%.
У вівторок, 16 травня, очікується публікація квітневих звітів з промислового виробництва та роздрібних продажів у США. За попередніми оцінками, перший показник залишився незмінним, а другий – збільшився на 0,7%. У середу, 17 травня, заплановано публікацію остаточної оцінки темпів зростання споживчих цін у єврозоні. На думку аналітиків, річна інфляція в країнах євроблоку прискорилася до 7% із колишніх 6,9%.
Чимало експертів сумніваються, що долар готовий до зростання в умовах невизначеності на тлі можливого підвищення стелі держборгу США. Це питання залишається відкритим, хоча раніше адміністрація президента США Джо Байдена була готова до часткових поступок республіканцям та розгляду короткострокового підвищення стелі держборгу. На думку фахівців, збільшення цього показника стане драйвером зростання грінбеку.
