Рекордно высокий спрос и сокращение предложения Саудовской Аравией и Россией вернули на рынок нефти дефицит. Инвесторы ожидают, что Эр-Рияд продлит свое обязательство по снижению добычи на 1 млн б/с еще на один месяц, включая сентябрь. А Goldman Sachs прогнозирует, что мировое потребление черного золота в июле подскочило до рекордных 102,8 млн б/с. Более низкие показатели по Китаю были компенсированы сильными данными по США и Индии. В результате предыдущая оценка банка была повышена на 550 тыс. б/с.

По итогам июля добыча нефти Саудовской Аравией сократилась на 860 тыс. б/с, ОПЕК - на 840 тыс. б/с по сравнению с предыдущим месяцем. В итоге картель снизил производство до 27,34 млн б/с, что является самым низким показателем с сентября 2021. Неудивительно, что июль оказался лучшим для основных сортов черного золота с начала 2022. По его итогам WTI выросла на 15%, Brent - на 13,5%.

Месячная динамика нефти

Глядя на ралли североморского сорта к области 3,5-месячных максимумов, производители волей-неволей будут чувствовать себя уверенно. Эр-Рияд третий раз подряд повышает цены на свою нефть Arab Light для азиатских покупателей. В результате ее спред с котировками поставляемого из Омана/Дубая черного золота достиг отметки $3,65 за баррель. Речь идет о самом высокой премии в этом году. Похоже, ставка на то, что сокращение добычи спровоцирует рост цен на нефть, себя оправдала.

Поддержку «быкам» по Brent оказывает информация о снижении производства черного золота в США до 12,66 млн б/с - самого низкого показателя с февраля. Одновременно заявление Джерома Пауэлла, что ФРС не прогнозирует рецессию в американской экономике в 2023, позволяет вздохнуть с облегчением поклонникам североморского сорта. При таком раскладе не стоит ожидать резкого снижения глобального спроса на нефть.

Динамика потоков капитала в нефтяной ETF

Однако рынки не всегда верят Федрезерву. Согласно последнему опросу экспертов Reuters, средняя стоимость Brent в текущем году составит $81,95 за баррель. Это ниже июньского консенсус-прогноза в $83,3. В качестве основной причины снижения называется негативное влияние самого агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС за десятилетия на экономику США. Во втором квартале повышение ставки по федеральным фондам на 525 б.п. с начала цикла будет ощущаться больше, чем в первом. Довольно любопытной выглядит и реакция инвесторов на взлет североморского сорта - они вытянули $200 млн за сутки из крупнейшего ETF. Нашли что-то поинтереснее?

Технически на дневном графике нефть продолжает делать то, что должна, развивать восходящий тренд после четкой реализации разворотного паттерна Расширяющийся клин. Нам лишь остается использовать пассивную стратегию «купил и держи» и наслаждаться растущей как на дрожжах прибылью. Целевой ориентир на $86 за баррель по ранее сформированным длинным позициям почти достигнут. Пришло время его повысить до $89 и $92. Рекомендация - покупать.