Австралійський долар у парі з американською валютою цього тижня активно здає свої позиції. Вперше за останні три тижні ведмеді aud/usd перехопили ініціативу та розгорнули пару на 180 градусів, знизившись до області 64-ї фігури.
Погляньте на тижневий графік: протягом майже всього лютого ціна повільно, з глибокими відкатами, але все ж таки рухалася на північ, по траєкторії «крок назад, два вперед». Проте на цьому тижні по парі переважають ведмежі настрої. Здебільшого – за рахунок посилення американської валюти. Індекс долара США послідовно зростає на четвертий день поспіль. Попри суттєві південні відкати, індекс впевнено рухається вгору. Втім, низхідна динаміка aud/usd обумовлена також ослабленням оззі. Олії у вогонь підлив січневий звіт щодо зростання інфляції в Австралії. Тоді як базовий індекс PCE трейдери фактично проігнорували, хоч він і відобразив уповільнення інфляції у США.
Але почнемо з австралійської статистики. Згідно з опублікованими на цьому тижні даними, індекс споживчих цін у січні залишився на позначці 3,4%. Реліз вийшов у «червоній зоні», оскільки більшість аналітиків очікували на зростання ІСЦ до 3,6%. Показник послідовно знижувався з жовтня минулого року, але, як бачимо, низхідна динаміка у січні зупинилася. З іншого боку, не справдилися й побоювання щодо прискорення місячної інфляції. Після деяких роздумів трейдери інтерпретували цей суперечливий звіт проти оззі. Крім того, у «червоній зоні» вийшов і інший звіт – у сфері роздрібного продажу. Обсяг роздрібної торгівлі в Австралії в січні збільшився на 1,1% м/м, тоді як більшість експертів очікували більшого зростання показника – на 1,5% м/м.
Втім, варто визнати, що ці релізи лише доповнили загальну фундаментальну картину та не відіграли вирішальної ролі у зниженні aud/usd. Оззі знаходиться під тиском загального фундаментального тла. Справа в тому, що останнім часом все частіше почали говорити про те, що Резервний банк Австралії все ж таки приступить до пом'якшення монетарної політики в другій половині цього року, незважаючи на яструбині сигнали з боку ЦП. Так, на думку економістів TD Securities, РБА, в рамках майбутнього циклу пом'якшення політики, знизить ставку на 100 базисних пунктів. Перший раунд зниження має відбутися на одному з осінніх засідань, ймовірно, у листопаді.
Згідно з результатами опитування, проведеного агентством Bloomberg, Резервний банк почне зниження ставки раніше – у третьому кварталі поточного року (за результатами попереднього опитування більшість з опитаних вказували на 4 квартал як найімовірніший орієнтир). Водночас експерти висловили впевненість у тому, що інфляція досягне верхньої межі цільового діапазону ЦП (2-3%) у четвертому кварталі. Тобто респонденти очікують, що РБА може знизити ставку ще до того, як індекс споживчих цін досягне межі цільового діапазону.
У цьому контексті слід нагадати, що за підсумками 4 кварталу інфляція зросла в Австралії на 4,1% у річному вираженні, при прогнозі 4,3%. Показник демонструє низхідну динаміку четвертого кварталу поспіль. У квартальному обчисленні індекс також вийшов у червоній зоні, опинившись на позначці 0,6% (прогноз – 0,8%) – це мінімальне значення показника з першого кварталу 2021 року. Рівень безробіття в Австралії в січні оновив дворічний максимум, піднявшись до 4,1% (при прогнозі зростання до 4,0%). Це максимальне значення показника із січня 2022 року. Кількість зайнятих зросла лише на 0,5 тис., при прогнозі зростання на 26 тисяч. У грудні цей показник також вийшов у червоній зоні: кількість зайнятих скоротилася відразу на 62 тисячі, при прогнозі зростання на 15 тисяч.
Все це говорить про те, що на наступному засіданні РБА (яке відбудеться 19 березня) регулятор може пом'якшити свою позицію – принаймні забрати з тексту супровідної заяви фразу про те, що ЦП може підвищити відсоткову ставку. Для посилення тиску на оззі цього кроку буде цілком достатньо.
В цілому, сформований фундаментальний фон сприяє подальшому зниженню aud/usd. Роль першої скрипки тут виконує грінбек, який почувається досить впевнено, на тлі ослаблення «голубиних» очікувань. Ринок повністю впевнений у тому, що цього місяця ФРС збереже відсоткову ставку у попередньому вигляді, і майже впевнений у тому, що він збереже статус-кво у травні (ймовірність зниження ставки становить лише 25%). Імовірність пом'якшення ДКП у червні – лише 51%.
З точки зору техніки пара на денному графіку знаходиться між середньою та верхньою лініями індикатора ББ, а також під усіма лініями індикатора Ichimoku (у тому числі й хмари Kumo), що сформував ведмежий сигнал "Парад ліній". Першою, поки єдиною метою південного руху виступає позначка 0,6450 (нижня лінія Bollinger Bands на D1) – у цій ціновій області доцільно зафіксувати прибуток та зайняти вичікувальну позицію.
