Валютная пара EUR/USD понедельник вновь продемонстрировала «умопомрачительную» волатильность. Правда, на этот раз такой вариант был легко прогнозируемым. Дело в том, что в данное время волатильность на валютном рынке в принципе очень низкая, а по понедельникам, когда новостей традиционно мало, она часто вообще отсутствует. Единственный отчет дня – по инфляции в Евросоюзе – не вызвал никаких эмоций у трейдеров. Об этом мы предупреждали накануне, так как отчет предполагал вторую оценку, которая редко отличается от первой. Если отличий нет, то оснований для реакции рынка тоже нет.

Итак, инфляция в Евросоюзе снизилась уже до 2,6%. Несмотря на опасения представителей ЕЦБ, мы бы назвали такие темпы замедления уверенными и позитивными. К примеру, в США и Великобритании инфляция падает медленнее. Таким образом, весьма ожидаемо первым центральным банком из «большой тройки» может стать не ФРС, а ЕЦБ. Напомним, что еще два месяца назад рынок был уверен на 100%, что ФедРезерв первым приступит к смягчению монетарной политике. Однако в реальности первым должен стать ЕЦБ. Все это время(последние два месяца) мы неоднократно говорили о том, что у ФРС нет причин торопиться со снижением ставки. Инфляция далека от цели, а экономика находится в прекрасном состоянии, несмотря на высокие ставки. Мы оказались правы.

Теперь пора и рынку признать, что он был не прав. Если европейская валюта долгое время росла на основании ожиданий рынка по ставкам ЕЦБ и ФРС, то теперь американская валюта должна долгое время показывать рост, так как ожидания сейчас прямо противоположные. Неизвестно, сколько этапов смягчения планирует в 2024 году Европейский регулятор, но от ФРС все ждут уже не более 3 снижений ставки. Эта цифра прекрасно контрастирует с цифрой 6-7 этапов снижения, которые ожидал рынок в начале года. Проще говоря, ожидания по монетарной политике ФРС ужесточились, а по монетарной политике ЕЦБ – смягчились. И мы считаем, что это очень веская причина, чтобы доллар США продолжал расти против евро.

В принципе, в последние девять месяцев он действительно растет. Но растет очень слабо и очень нехотя. Мы считаем, что пара должна находиться недалеко от ценового паритета, ну или хотя бы около уровня 1,04$. Однако рынок по-прежнему не спешит с продажами, хотя и понимает, что фундаментальный и макроэкономический фон в гораздо большей степени поддерживает сейчас доллар. Мы уверены в этом настолько потому, что иного мнения здесь просто быть не может.

По итогам понедельника пара EUR/USD осталась ниже скользящей средней линии, поэтому новая краткосрочная тенденция не отменилась. Следовательно, в любом случае сейчас следует ожидать движения только на Юг. От заседания ФРС следует ожидать, скорее, дополнительной поддержки для доллара, чем наоборот. Выступления Кристин Лагард и Луиса де Гиндоса в течение текущей недели вряд ли укажут на изменение настроя ЕЦБ на более «ястребиный».

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 19 марта составляет 45 пунктов и характеризуется, как «низкая». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0823 и 1,0913 во вторник. Старший канал линейной регрессии по-прежнему направлен вниз, поэтому глобальная нисходящая тенденция пока сохраняется. Перепроданность индикатора CCI указывает на необходимость восходящей коррекции, но мы по-прежнему ожидаем падения европейской валюты.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0834

S3 – 1,0803

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0895

R2 – 1,0925

R3 – 1,0956

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 19 марта. Накануне заседания ФРС...

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 19 марта.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 19 марта.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает располагаться ниже скользящей средней линии. Таким образом, можно оставаться в коротких позициях с целями 1,0834 и 1,0823. Если рынок наконец-то откажется от алогичных продаж доллара, то американская валюта может вырасти только в ближайшее время до 7-го уровня. А в перспективе нескольких месяцев – и до уровня 1,0200. После достаточно длительного роста пары(который мы считаем коррекцией), мы не видим оснований рассматривать длинные позиции. Даже при закреплении цены выше мувинга.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.