В первой половине торгового дня вторника доллар продолжил падение. Однако вышедшие в начале американской торговой сессии макроданные по США оказали доллару столь необходимую ему сейчас поддержку. Как сообщили в Conference Board, индекс потребительского доверия в мае вырос до 102,00 с 97,5 в апреле, а индекс ожиданий - до 74,6 с 68,8 ранее.
"Сильный рынок труда продолжал укреплять общую оценку потребителями текущей ситуации", - пояснили в Conference Board. После публикации данного отчета индекс доллара (CFD #USDX в торговом терминале МТ4) поднялся выше отметки 104,50 и сегодня на момент публикации данной статьи находился вблизи отметки 104.65.
Опасения американских потребителей по поводу инфляции сохранились, и они ожидают повышения процентных ставок в течение следующего года. Инвесторы сейчас оценивают вероятность того, что ФРС не станет изменять параметры монетарной политики в сентябре примерно в 50%, согласно данным CME Group. Однако многие экономисты все больше склоняются к мнению, что ФРС не станет снижать процентную ставку в этом году.
Инфляция остается стабильной и упорно не собирается снижаться. Как заявил вчера глава Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари, монетарная политика остается быть ограничительной, но и дальнейшее повышение ставок также не исключается.
Доллар пока что не может извлечь выгоды от этой ситуации. Не исключено, что это его отложенный рост в следующие месяцы, пока быки по доллару копят силы.
Сегодня участники рынка будут изучать «Бежевую книгу» ФРС, а также следить за выступлением (в 17:45 GMT) члена FOMC ФРС Джона Уильямса.
В самом начале же завтрашнего торгового дня выступит глава ЦБ Швейцарии Томас Джордан. Выступление состоится накануне публикации (в 07:00 GMT) данных по ВВП Швейцарии.
По прогнозу экономистов, ВВП страны вырос в 1-м квартале на +0,3% (+0,6% в годовом выражении) по сравнению с таким же приростом в предыдущем квартале.
Франк получает поддержку от обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке и вокруг Тайваня, и позитивные данные по динамике ВВП страны (если они не окажутся слабыми) могут дополнительно способствовать дальнейшему его укреплению.
Как известно, на заседании 22 марта Национальный банк Швейцарии первым среди крупнейших мировых ЦБ перешёл к смягчению монетарной политики, понизив процентную ставку на 0,25%, до 1,50%.
Как следовало из сопутствующих заявлений, франк вновь считается переоцененным, а это означает, что вероятны как последующие понижения процентной ставки, так и валютные интервенции с целью его ослабления.
В руководстве НБШ также отметили, что корректировка процентной ставки стала возможной, так как инфляция уже несколько месяцев подряд удерживается ниже целевого уровня 2,0%, а прогнозы не предполагают её усиления.
*) также см. торговые индикаторы Instaforex по USD/CHF
Теперь, согласно предварительным оценкам экономистов НБ Швейцарии, индекс потребительских цен в этом году составит +1,4%, в 2025 году +1,2%, а в 2026 году +1,1%.
Целевой показатель Центробанка Швейцарии составляет 2%, и экономисты считают снижение ставок НБШ в июне и сентябре вполне вероятным.
Это может привести к новому витку ослабления франка, а значит к росту пары USD/CHF, если со стороны руководства ФРС продолжат поступать «ястребиные» заявления, а из США - позитивные макро данные.
Теперь участники рынка ждут публикации в четверг и пятницу 2-ой оценки динамики ВВП США в 1-м квартале и базовых индексов PCE, основного показателя инфляции для ФРС.
Прогнозы экономистов предполагают замедление роста ВВП с +3,4% до +1,3% (против 1-й оценки в +1,6%) и снижение индекса PCE с +0,3% до +0,2% (с +2,8% до +2,7% в годовом исчислении). Ухудшение этих показателей подтвердит замедление темпов роста экономики США и инфляции, что повысит вероятность снижения процентной ставки ФРС уже в сентябре. В этом случае доллар окажется под давлением. И наоборот, улучшение этих показателей снизит вероятность перехода ФРС к более мягкой монетарной политике в этом году, что приведет, скорее всего, к существенному укреплению доллара (см. наш недавний обзор «Доллар: снижаясь 3-й день подряд. Что дальше?»).
На момент публикации данной статьи, USD/CHF торговалась вблизи отметки 0.9126, продолжая двигаться в сторону ключевого уровня сопротивления 0.9195. Его пробой вернет USD/CHF в зону долгосрочного бычьего рынка, а пробой отметки 0.9240 ознаменует полное окончание нисходящей коррекции в волне снижения с отметки 1.0145, начавшейся в ноябре 2022 года (подробнее и альтернативный сценарий см. в USD/CHF: торговые сценарии на 29 – 31.05.2024.
