Коментарі лідерів ЦБ на форумі в Сінтрі окрилили покупців EUR/USD, пара інтенсивно відскакує. Але не забуваємо про фактор Трампа, який у підсумку може затьмарити якщо не все, то багато чого.
Отже, на американській сесії вівторка пара EUR/USD значно зміцнилася, відскочивши від внутрішньоденного мінімуму біля рівня підтримки 1,0700. Відновлення почалося після виступів президента ЄЦБ Крістін Лагард і голови ФРС Джерома Пауелла на форумі ЄЦБ з центральних банків у Сінтрі, Португалія.
Під час обговорення Лагард відзначила прогрес ЄЦБ у боротьбі з інфляцією, уточнивши, що поточний рівень інфляції в сфері послуг, який не потребує зниження до 2%, свідчить про рух у правильному напрямку.
Ці коментарі викликали оптимізм серед інвесторів щодо управління інфляційними процесами в єврозоні.
Крім того, Пауелл визнав, що зниження інфляції в США відновилося. Це спричинило тиск на долар.
До цього євро знаходився під тиском через очікування даних про індекс споживчих цін за червень. Як і передбачалося, річний індикатор знизився до 2,5% з 2,6% у травні. Базовий показник, що виключає волатильні компоненти, продовжував зростати на рівні 2,9%, попри прогнози зниження до 2,8%.
Стійке зростання базової інфляції, особливо через різке збільшення цін у секторі послуг, підтримувало ціновий тиск, стабільно демонструючи темпи зростання в 4,1%, що залишається незмінним з травня.
Поточні дані щодо інфляції підкреслюють невизначеність щодо майбутнього напряму цінових змін. Але, судячи з висловлювань Лагард, ціновий тиск у рамках дозволеного. Поки що це не викликає занепокоєння у чиновників.
Попри ці показники, деякі члени ЄЦБ можуть висловити занепокоєння щодо занадто повільного темпу зниження інфляції, вважаючи подальше зниження процентних ставок у липні передчасним кроком.
Сильний ринок праці в єврозоні, як повідомляє Євростат, також відіграє свою роль в економічній динаміці регіону. Рівень безробіття в єврозоні знизився до 6,4% у червні з 6,5% у травні, що може підтримувати рівень заробітних плат і, відповідно, зробить внесок у стійкість інфляційних тисків.
Аналіз ключових компонентів інфляції показує, що сектор послуг залишається основним драйвером зростання цін з рівнем зростання, що стабільно становить 4,1%, що не змінилося порівняно з травнем.
Це підкреслює, що, попри загальне зниження індексу споживчих цін, деякі області економіки продовжують відчувати інфляційний тиск.
За словами економістів Capital Economics по єврозоні, збереження високого рівня інфляції в секторі послуг у 2023 році, який особливо чутливий до внутрішніх економічних умов, підкреслює необхідність обережності в діях ЄЦБ.
Дані за червень, що вказують на стабільно високий рівень інфляції в цьому секторі, можуть сприяти зміцненню схильності до дуже обережної політики з боку регулятора.
У Nordea Bank вважають, що ЄЦБ, ймовірно, знизить ставки на засіданнях у вересні та грудні. Однак це буде залежати від підтвердження базового прогнозу інфляції реальними економічними даними.
Сьогоднішні дані по інфляції є першими з трьох показників, які будуть враховуватися перед вересневим засіданням.
Техкартина EUR/USD
Пара EUR/USD сьогодні опускалася нижче рівня 1,0720, після того, як не змогла закріпитися вище 20-денної експоненційної ковзної середньої (EMA), що знаходиться на рівні 1,0740.
Минулого тижня курс відновлювався завдяки зростанню інтересу до покупок у висхідної межі симетричного трикутника на денному графіку біля позначки 1,0666, що формується з мінімального значення 3 жовтня 2023 року на рівні 1,0448.
Верхня нахильна межа цього графічного узору починається від піка 18 липня 2023 року на рівні 1,1276, підкреслюючи зменшення волатильності. Це свідчить про зниження обсягів торгів і вузькі діапазони руху ціни.
До того ж пара продовжує торгуватися нижче 200-денної експоненційної ковзної середньої (EMA), розташованої приблизно на позначці 1,0790, що підтверджує ведмежий характер загального тренду.
Сила на стороні долара
Загалом долар, попри сьогоднішній корекційний відкат, зростає. Аналітики ING Bank пов'язують це зі зростаючими шансами Дональда Трампа на перемогу на майбутніх президентських виборах у США.
«За останні п'ять днів це вже другий випадок, коли ми спостерігаємо зміцнення долара на тлі збільшення ймовірності повернення Трампа в Білий дім, особливо після сприятливого рішення Верховного суду», – коментують стратеги.
Рішення Верховного суду США, яке оголосило, що колишні президенти мають право на абсолютний імунітет від судового переслідування за офіційні дії, вчинені під час їх перебування на посаді, але не за дії неофіційні, також зробило свій внесок у поточну динаміку валютного ринку.
Недавнє рішення Верховного суду США надало Дональду Трампу частковий імунітет від судового переслідування за його дії щодо оскарження результатів президентських виборів 2020 року.
Це рішення означає, що справа проти Трампа з питання федерального втручання у вибори повернеться до суду нижчої інстанції для подальшого розгляду, що, ймовірно, призведе до його додаткової затримки.
Процес тепер може бути відкладений на невизначений час, усуваючи критичну перешкоду для повернення Трампа в Білий дім до листопадових виборів.
Ось що пишуть в ING: «Верховний суд надав Трампу певний рівень захисту від судових позовів за спроби змінити результат виборів 2020 року, роблячи його появу перед судом до листопадових виборів малоймовірною. Це подія сприяла зміцненню долара, оскільки ринки бачать зростаючі шанси Трампа на перемогу.
Аналітики також зазначають, що у разі повернення Трампа до влади долар може виграти за рахунок запропонованих ним податкових скорочень, заходів інфляційного протекціонізму та підвищених геополітичних ризиків.
Експерти з Deutsche Bank додають: «Ми залишалися оптимістичними щодо долара протягом усього року, виходячи з припущення, що ФРС скорочуватиме витрати повільніше за інших ЦБ і що долар недооцінює американські вибори».
Ралі долара в останні дні, можливо, було пов'язане з тим, що ринок нарешті почав включати вищу премію за ризик, пов'язану з цією подією.
