Валютная пара EUR/USD в течение пятницы продолжала восходящее движение, которое выглядит уже просто неприлично. Рынок решил, что долларом интересоваться вообще не стоит после серии провальных отчетов из США, и теперь практически каждые день находит поводы для покупок пары. Нельзя сказать, что это нелогично, так как макроэкономическая статистика из-за океана в последние месяцы действительно только разочаровывала. Но вместе с тем мы по-прежнему не считаем, что европейская валюта должна продолжать рост. Макроэкономический фон – это хорошо, но есть и фундаментальный фон. А здесь все остается не в пользу европейской валюты. Главный фактор, который рынок продолжает упорно игнорировать, – это фактор ставок. ЕЦБ уже начал смягчение, и в течение оставшейся части года будет продолжать его практически в любом случае. Эксперты считают, что еще минимум два снижения ставки ЕЦБ осуществит до конца года.
А вот в случае с ФРС все по-прежнему запутанно и туманно. Инфляция в США опустилась до 3%, и рынок тут же посчитал, что понижение ключевой ставки в сентябре – решенное дело. Точно так же он считал по поводу марта, а затем – по поводу июня. Напомним, что ЕЦБ начал смягчение монетарной политики только после того, как инфляция опустилась до 2,4%. Банк Англии имеет сейчас в своем распоряжении инфляцию 2% и абсолютно не спешит смягчать монетарную политику. Поэтому нам очень сложно объяснить, почему рынок опять уверен практически на 100%, что в сентябре начнется цикл смягчения.
Даже сами представители ФРС говорят о том, что максимум на 2024 год – это 1-2 снижения ставки. Джером Пауэлл из раза в раз повторяет, что в данное время регулятор не готов начинать смягчение, потому что инфляция еще слишком высока, а уверенности в ее дальнейшем снижении нет. Но рынок опять видит и слышит только то, что хочет видеть и слышать. Например, на прошлой неделе он «услышал» слова Пауэлла об угрозе слишком серьезного замедления экономики США и экономической активности, а также о переохлаждении рынка труда, которое может вынудить ФРС начать смягчение политики раньше. Но в то же время рынок не услышал слова Пауэлла о том, что в данное время с экономикой, рынком труда все в порядке. Вероятность снижения ставки, согласно инструменту FedWatch, составляет уже 90%. И мы боимся, чтобы рынок не разочаровался еще раз в сентябре.
А на этой неделе состоится заседание ЕЦБ, на котором никаких важных решений принято не будет. Тем не менее у пары EUR/USD сейчас огромное количество возможных сценариев. Учитывая не полностью закономерный рост в последние недели и месяцы, может случиться закол последнего локального максимума 1,0917 и начаться новое падение. Рынок также может продолжать покупки без каких-либо причин или же просто придумывая их. Так или иначе, мы не можем никому сейчас советовать длинные позиции, так как вероятность падения остается высокой.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 15 июля составляет 43 пункта и характеризуется как очень низкая. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0863 и 1,0949 в понедельник. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI зашел в область перекупленности, что является «первым звоночком» о смене тренда.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0864;
S2 – 1,0803;
S3 – 1,0742.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0925;
R2 – 1,0986;
R3 – 1,1047.
Советуем ознакомиться с другими статьями автора:
Обзор пары GBP/USD.15 июля. Инфляционный отчет в Британии и тишина в США.
Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 15 июля.
Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 15 июля.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, но на 4-часовом ТФ продолжает восходящее движение. В прошлых обзорах мы говорили о том, что ждем только продолжения глобального нисходящего тренда. Однако в данное время глупо отрицать, что европейская валюта опять растет на вполне объяснимых факторах. К сожалению, против доллара выступает сейчас и рынок, и макроэкономические данные. Мы не считаем, что евровалюта может начать новый глобальный тренд при смягчении монетарной политики ЕЦБ, поэтому, скорее всего, пара продолжит болтаться между уровнями 1,0650 и 1,1000. Короткие позиции можно будет рассматривать в верхней части этого диапазона или после закрепления цены ниже мувинга. Цели – около уровня 1,0681.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
