Пара фунт-долар минулого тижня піддалася посиленню американської валюти (як і всі інші валютні пари «мажорної групи»), знизившись з позначки 1,3043 (річний максимум) до позначки 1,2900. Долар різко зміцнився по всьому ринку, реагуючи на зростання антиризикових настроїв («фактор Трампа»). Але, попри імпульсне зниження ціни, трейдери не змогли зайти в область 28-ї фігури. Сьогодні покупці GBP/USD намагаються перехопити ініціативу на фоні змішаної динаміки індексу долара США.
Як би не закінчилося сьогоднішнє протистояння, можна з упевненістю сказати, що ведмедям EUR/USD буде складно організувати стійке зниження ціни, оскільки політичні фундаментальні чинники, як правило, «довго не живуть». А інших аргументів для зростання (стійкого зростання!) у грінбека на цей момент немає. Тим більше в парі з фунтом, який, як уже було сказано вище, оновив нещодавно свій річний максимум.
Висхідна динаміка GBP/USD була обумовлена більш надійними й, що важливо, довготривалими фундаментальними чинниками. Тому південний відкат ціни виглядав, м'яко кажучи, непереконливо.
Адже якщо абстрагуватися від політичного сум'яття в США, можна переконатися, що на стороні долара майже не залишилося союзників. Попри обережні висловлювання Джерома Пауелла, ринок досі впевнений у тому, що Федрезерв розпочне зниження процентної ставки вже на початку осені. Так, згідно з даними інструменту CME FedWatch, ймовірність збереження статус-кво на вересневому засіданні оцінюється всього в 4%. При цьому ймовірність 25-пунктного зниження становить зараз 91%. Також учасники ринку допускають 5-відсоткову ймовірність того, що ЦБ знизить ставку відразу на 50 базисних пунктів. Одночасно з цим ринок оцінює ймовірність додаткового зниження ставки на листопадовому або грудневому засіданні як 50/50.
За таких умов говорити про стійке зростання американської валюти не доводиться. Тим більше зараз, коли діє так званий «режим тиші» – 10-денний період напередодні засідання ФРС. Безумовно, чисто гіпотетично американська валюта може знову зайняти лідерські позиції в парі з євро – але тільки в тому випадку, якщо інфляція в США знову почне прискорюватися, а Федрезерв спростує чутки про додаткове зниження ставки у листопаді/грудні. Немаловажну роль у долі грінбека зіграють і дані щодо зростання американської економіки. Тому ключові релізи цього тижня можуть або «потопити» долар, або надати йому суттєву підтримку.
Нагадаю, що в четвер ми дізнаємося дані щодо зростання ВВП США. Згідно з прогнозами, американська економіка у другому кварталі зросте на 1,9%, після зростання на 1,4% у першому кварталі. Наступного дня – у п'ятницю – буде оприлюднений один із ключових інфляційних індикаторів: базовий індекс PCE. Тут очікується подальша низхідна динаміка (2,5%). Якщо обидва показники вийдуть у червоній зоні, шанси на ще одне зниження ставки (після вересневого) зростуть. Долар, відповідно, опиниться під тиском. Тим більше в парі з фунтом, який почувається досить упевнено після публікації останніх макроекономічних релізів.
Нагадаю, що згідно з опублікованими минулого тижня даними, загальний індекс споживчих цін у Великій Британії залишився на травневому рівні, тобто на позначці 2,0% у річному обчисленні. Базовий індекс також не зрушив з місця, опинившись на позначці 3,5% р/р. Інфляція CPI у сфері послуг залишилася на високому рівні (5,7% р/р), як і «зарплатний» показник.
Все це говорить про те, що Банк Англії з великою ймовірністю збереже у серпні процентну ставку у попередньому вигляді, відклавши питання пом'якшення політики на осінь (тобто на вересень або листопад). На користь цього сценарію свідчать і останні дані щодо зростання економіки Великої Британії: обсяг ВВП збільшився у травні на 0,4% у місячному обчисленні, після нульового зростання у попередньому місяці. У квартальному вираженні британська економіка зросла на 0,9%, за прогнозу зростання на 0,7%. Такі результати дозволяють не поспішати з пом'якшенням грошово-кредитної політики.
Таким чином, якщо розглядати ситуацію по парі GBP/USD через призму «класичних» фундаментальних чинників, то можна дійти висновку про пріоритетність лонгів. З погляду техніки також є цікавий момент: попри імпульсне зниження ціни минулого тижня, продавці пари не змогли подолати проміжний рівень підтримки 1,2910 (лінія Tenkan-sen). Сьогодні покупці відштовхнулися від цього рівня та намагаються розвинути корекційне зростання.
На мій погляд, як тільки перші емоції щодо виходу Байдена з передвиборчих перегонів вщухнуть (вважаю, це станеться вже найближчими днями), покупці знову потягнуть пару в область 30-ї фігури, особливо якщо темпи зростання американської економіки розчарують доларових биків, а базовий індекс PCE сповільниться сильніше за очікування. На денному графіку пара як і раніше знаходиться між середньою та верхньою лініями індикатора Bollinger Bands, а також над усіма лініями індикатора Ichimoku, який демонструє бичачий сигнал «Парад ліній». Першою метою північного руху є позначка 1,3000 (верхня лінія Bollinger Bands на W1), основною метою – 1,3050 (верхня лінія Bollinger Bands на D1).
