На фоне отсутствия важной фундаментальной статистики по еврозоне и США, а также паники, которая наблюдается сейчас на американском фондовом рынке, наверное, только японская иена сейчас вызывает наибольший интерес у валютных трейдеров.
Согласно опубликованному резюме и обзору мнений, высказанных на заседании правления Банка Японии 31 июля, видно, что власти считают недавнее повышение процентных ставок правильным решением и что денежно-кредитная политика будет и дальше оставаться адаптивной, даже несмотря на небольшое повышение стоимости заимствований. «Следует отметить, что повышение ставки умеренными темпами означает корректировку степени денежно-кредитной политики в соответствии с базовой инфляцией, что не повлечет за собой ужесточения денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе», — заявил один из девяти членов совета, согласно резюме, опубликованному сегодня.
Напомню, что на прошедшем заседании Центральный банк повысил ключевую процентную ставку до 0,25%, а также обнародовал планы сократить вдвое темпы ежемесячной покупки облигаций к первому кварталу 2026 года. После заседания глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что Банк Японии повысит ставку еще больше, если тенденции роста и инфляции будут развиваться в соответствии с его прогнозами, что показалось некоторым аналитикам ястребиным заявлением.
Также в отчете подчеркивалось, что даже при текущем повышении, реальные процентные ставки останутся значительно ниже нейтральной ставки, это свидетельствует, что преемственность политики в целом сохранится. «Поскольку уровень нейтральной ставки, по-видимому, составляет не менее 1%, чтобы избежать быстрого повышения стоимости заимствований и изменений политики, банку необходимо постепенно повышать процентную ставку», — сказал один из членов.
В последние дни, после повышения ставки, японские фондовые рынки испытали огромные колебания вместе с иеной, поскольку трейдеры ожидали сокращения разрыва в процентных ставках между США и Японией. После обвала японского фондового рынка и резкого укрепления иены вчера выступил заместитель губернатора Шиничи Учида, заявив, что Банк Японии не будет повышать процентные ставки, пока финансовые рынки нестабильны, что помогло поддержать акции и снизить иену. Но, как вы можете видеть, надолго этой поддержки не хватило.
Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки заявил сегодня на пресс-конференции, что на движение рынка влияют различные факторы, и нельзя исключать алгоритмическую торговлю как потенциальный фактор, который привел к волатильности на японских фондовых рынках в последние дни. «Власти и дальше будут внимательно следить за волатильностью, но сейчас никто не находится на этапе принятия каких-либо конкретных мер», — сказал Судзуки. Министр также выразил поддержку Центральному банку, заявив, что Банк Японии правильно принимает решения о конкретных шагах, касающихся денежно-кредитной политики.
В резюме мнений BOJ некоторые политики призвали к осторожному подходу в процессе изменения ставок. Голосование за повышение ставок было 7 против 2, при этом члены совета Тоёаки Накамура и Асахи Ногучи высказались против. Что касается сокращения ежемесячных закупок суверенных облигаций Банком Японии, то один из членов комитета заявил, что нормализация баланса банка займет много времени, а побочные эффекты от его крупных вложений в облигации, вероятно, сохранятся.
Что касается текущей технической картины USD/JPY, то покупателям доллара нужно забирать ближайшее сопротивление 146.50. Только это позволит нацелиться на 146.70, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 147.20, после чего можно будет говорить и о более резком рывке доллара вверх к 147.50. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 146.20. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет USD/JPY к минимуму 145.90 с перспективой выхода на 145.60.
