Поки євро та британський фунт займають «чергову висоту» у парі з американським доларом, центральні банки, що зібралися цього тижня на один із найважливіших щорічних економічних форумів світу, ймовірно, опиняться в більш роз'єднаному становищі, ніж будь-коли з часів пандемії.
Протягом багатьох років оцінки Федерального резерву, Європейського центрального банку та ряду їхніх колег із розвинених країн були приблизно однаковими. У момент першого шоку від Covid-2020 регулятори різних країн одночасно знизили процентні ставки та влили ліквідність. Потім, коли стало зрозуміло, що наступна хвиля інфляції не припиниться сама собою, було прийнято, вважайте, спільне рішення провести найагресивніші кампанії з посилення політики.
І ось тепер настали найскладніші часи, коли регулятори різних країн починають діяти окремо, більше спираючись на свою економіку та її темпи зростання, на ринок праці та його стан, а також на інфляційні показники та темпи їхнього зниження. Усе це призводить до значно більших розбіжностей, оскільки чиновники дедалі частіше зважують ризики саме для своїх країн, а для інвесторів це більш нестабільний фон.
Нагадаю, що ЄЦБ уже знизив свою ключову процентну ставку понад два місяці тому, ФРС ще не натиснула на курок. Банк Англії зробив подібний крок 1 серпня, але з мінімальною перевагою голосів 5-4.
Як я зазначав вище, тепер вся увага буде зміщена на економічний симпозіум Федерального резерву в Джексон-Хоулі. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл виступить у п'ятницю на симпозіумі, організованому Федеральним резервним банком Канзас-Сіті, і, як очікується, може здивувати багатьох своїми заявами. Не дивно, що на цьому фоні останнім часом американський долар активно втрачає позиції в парах із ризиковими активами.
Основна тема конференції цього року — «переоцінка» ефективності грошово-кредитної політики та того, як вона впливає на економіку загалом. На зустрічі зазвичай присутні представники ключових центральних банків на найвищих рівнях, що допомагає формувати очікування інвесторів. Але з урахуванням неоднозначних показників економіки США — звіт про зайнятість у липні виявився набагато слабшим, ніж прогнозували економісти, тоді як роздрібні продажі перевершили прогнози економістів утричі — ухвалення рішення про те, коли та наскільки пом'якшувати політику, стає дедалі складнішим.
Після липневого звіту про зайнятість, що показав несподіваний стрибок рівня безробіття і падіння акцій, трейдери почали робити ставки на зниження ставки на 50 базисних пунктів на вересневому засіданні ФРС. Ф'ючерси тепер припускають, що більш імовірним є менше зниження на 25 базисних пунктів.
Немає потреби гадати про те, як вчинить Федрезерв і що скаже Пауелл, тому краще спокійно дочекатися заяв і вже спиратися на них під час ухвалення нових рішень і побудови стратегій.
Щодо поточної технічної картини EUR/USD, то зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.1085. Лише це дозволить націлитися на тест 1.1111. Уже звідти можна піднятися на 1.1040, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.1170. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.1060 я очікую якихось серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.1035 або відкривати довгі позиції від 1.1000.
Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то покупцям фунта потрібно забирати найближчий опір 1.3000. Лише це дозволить націлитися на 1.3040, вище якого пробитися буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить область 1.3085, після чого можна буде говорити й про різкіший ривок фунта вгору до 1.3120. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2970. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2940 з перспективою виходу на 1.2910.
