Жовтий метал знову продемонстрував свій блиск, піднявшись до рекордних значень, і це не межа, вважають експерти. Вони трохи розходяться у поглядах щодо подальшої динаміки золота: з одного боку, багато аналітиків очікують на подорожчання золота, а їхні опоненти вважають, що його підйом – короткочасне явище. Тим часом дорогоцінний метал гордо сяє, насолоджуючись моментом і використовуючи поточне зростання для зміцнення своїх позицій.
За спостереженнями аналітиків, зараз спотова ціна золота тримається поблизу рекордного максимуму $2509, досягнутого на початку тижня. Це сприяє низькому попиту на долар, впевнені експерти.
«Сонячний» метал подолав п'ятничний максимум, але потім трохи відступив. Однак покупки на падіннях допомогли золоту утриматися на позначці $2500. За оцінками фахівців, з початку 2024 року дорогоцінний метал подорожчав на 21%, ставши лідером за інвестиційною ефективністю серед сировинних активів.
Валютні стратеги провідних банків, таких як UBS Group AG і ANZ Group Holdings Ltd., стверджують, що золото буде дорожчати. Уейн Гордон, стратег із сировинних активів в UBS Global Wealth Management, пішов ще далі у своїх прогнозах і заявив, що до середини 2025 року золото досягне $2700 за 1 унцію. Драйверами такого зростання стануть зміна політики ФРС, покупки золота центральними банками та попит на хеджування портфелів.
Наразі золото трохи відступило від нових історичних максимумів, консолідуючись після масштабного технічного прориву на північ від спотового рівня $2500 за унцію. Учасники ринку пояснюють цей зліт значними покупками макрофондів, цифровими бар'єрами, завершенням опціонів на ETF та іншими важливими факторами.
На думку аналітиків TD Securities, особливу важливість у цьому питанні набуває позиціювання макрофондів. «Зараз воно знаходиться на максимальних рівнях з квітня 2020 року і більшою мірою відповідає зниженню ставок ФРС на 370 б. п. протягом найближчого року», – стверджує Даніель Галі, старший стратег із товарів у TD Securities. За словами аналітика, у короткостроковій перспективі позиціювання «виглядає роздутим, а фонди можуть опинитися уразливими». Спеціаліст TD Securities вважає, що на симпозіумі в Джексон-Хоулі можуть з'явитися нові приводи для переоцінки очікувань щодо ставки ФРС.
Наразі золото торгується значно вище своїх ковзних середніх, які на початку цього тижня набрали «бичачого» імпульсу. За спостереженнями експертів, зараз технічні індикатори золота відновили зростання після помірної низхідної корекції. На цьому фоні «бики» по золоту впевнено домінують. При цьому найближчим рівнем підтримки для жовтого металу стане позначка $2496, а зоною опору – $2510.
«Сонячний» метал дорожчає завдяки тому, що інвестори чекають від американського регулятора зниження ставки у вересні. У сформованій ситуації складається сприятлива ситуація для золота, яке впевнено зростає.
На думку аналітиків, поточне зростання цін на золото та зниження ставок свідчать про те, що традиційні макроекономічні драйвери, насамперед прибутковість облігацій, знову виходять на перший план. Нагадаємо, що на початку 2024 року дорогоцінний метал дорожчав, навіть коли прибутковість облігацій збільшувалася. Цей факт дуже здивував експертів і досвідчених учасників ринку. Подібну невідповідність фахівці пояснюють масштабними покупками центральних банків, особливо на ринках, що розвиваються.
Згідно з даними Всесвітньої ради із золота, значні обсяги покупок золота, особливо найбільшими інвесторами Азії, допомогли дорогоцінному металу досягти небувалих показників за останні 25 років. Надалі посилення попиту на позабіржовому ринку буде ключовим драйвером для зростання золота, впевнені експерти.
Згідно з даними Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), до кінця літа «бичачі» настрої щодо золота посилилися. Фахівці зафіксували зростання відкритого інтересу до жовтого металу (на 9%). Такий стан справ передбачає, що інвестори не просто закривають короткі позиції, а розраховують на подальше зростання дорогоцінного металу.
