Под занавес этой недели рынки обеспокоены важным вопросом: как отреагирует доллар на предстоящие данные по американскому рынку труда? Не станет ли неприятным сюрпризом для гринбека отчет по NFP? Время покажет, насколько справедливы или беспочвенны были опасения по поводу USD и дальнейших действий Федрезерва.
В пятницу, 6 сентября, американская валюта упала до недельного минимума по отношению к европейской, поскольку неоднозначные показатели рынка труда США вызвали осторожность инвесторов. При этом аналитики и участники рынка сфокусировались на ключевом ежемесячном отчете по заработной плате в США, который выйдет немного позже.
Отчет, опубликованный в четверг, 5 сентября, продемонстрировал, что число американцев, подающих новые заявки на получение пособий по безработице, сократилось, так как количество увольнений оставалось низким. Согласно данным ADP, в августе занятость в частном секторе США увеличилась на 99 тыс. против ожидаемых 145 тыс. Такой результат последовал за повышением на 111 тыс. в июле (показатель пересмотрен с 122 тыс.), подчеркивают эксперты.
Что касается годовой заработной платы американцев, то в последний месяц лета она выросла на 4,8% в годовом выражении. Текущие макроданные развеяли опасения трейдеров по поводу стремительного ухудшения ситуации на рынке труда в США. Негативным настроениям способствовали отчеты по темпам роста числа рабочих мест в частном секторе страны, которые в августе упали до минимума за последние три года.
Ответной реакцией доллара на данные по занятости от ADP стало стремительное снижение. Гринбек оказался под давлением распродаж, но затем немного поднялся и наверстал упущенное. На этом фоне пара EUR/USD снижалась до 1,1045, но в дальнейшем стабилизировалась. К концу недели тандем уверенно набрал обороты. В пятницу, 6 сентября, пара EUR/USD торговалась по 1,1120, стараясь подняться выше.
Неоднозначные макроданные держат участников рынка в напряжении перед пятничным выходом данных по занятости и заработной плате. По предварительным прогнозам, в августе ожидается увеличение числа рабочих мест на 165 тыс. по сравнению с июльским ростом на 114 тыс. Сложившаяся ситуация может негативно повлиять на американскую валюту. По словам аналитиков TD Securities, «в доллар заложено много плохих новостей, что повышает риск масштабной коррекции».
В преддверии публикации NFP экономисты Lloyds Bank рассчитывают на увеличение числа рабочих мест на 195 тыс., что выше консенсус-прогноза. Однако слабый отчет за прошлый месяц может внести свои коррективы. При этом участники рынка ожидают роста на 160 тыс. после июльского подъема всего на 115 тыс. Оптимизм трейдеров и аналитиков достоин уважения, но мало чем подкреплен. Согласно прогнозу Lloyds Bank, доллар вырастет, если эти ожидания не оправдаются, поскольку такой исход уменьшает вероятность снижения ставки ФРС на 50 б. п. в сентябре. Кроме того, в банке прогнозируют сокращение уровня безработицы до 4,2%.
Однако многие эксперты допускают реализацию негативного сценария, в котором сильнее всего пострадает гринбек. «Последние данные по занятости усилили опасения по поводу смягчения рынка труда. Что касается августовского отчета по занятости, то он может стать поворотным моментом для Федрезерва», – утверждают валютные стратеги TD Securities. Согласно прогнозу банка, в августе было создано 205 тыс. рабочих мест, что позволит снизить ставку на 25 б. п. в этом месяце и спровоцирует отскок доллара.
В настоящее время вероятность того, что американский регулятор уменьшит процентную ставку на 50 б. п., составляет 41%, в то время как вероятность снижения на четверть пункта достигает 59%. Днем ранее возможность наибольшего сокращения ставки достигала 44%, а неделю назад – 30%.
Председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что теперь в фокусе внимания центрального банка – предотвращение ухудшения ситуации на рынке труда. Ранее это место занимала борьба с инфляцией, которая сейчас отошла на второй план. При этом глава Федрезерва поддержал скорейшее начало цикла смягчения денежно-кредитной политики. По мнению аналитиков, решающим моментом, определяющим вектор движения монетарной политики, станет ближайшее заседание регулятора, запланированное на 18 сентября.
