USD/JPY консолидирует свои недавние потери у более чем годового минимума, достигнутого в понедельник. Это был самый низкий уровень с июля 2023 года. Вероятно, трейдеры, прежде чем позиционировать себя для следующего этапа направленного движения, предпочли ожидать результатов событий центральных банков, которые опубликуют на текущей неделе. Федеральная резервная система США объявит о своем решении в конце двухдневного заседания в среду, за которым в пятницу последует обновление денежно-кредитной политики Банка Японии.
В то же время некоторая переориентация торговли позволяет доллару США отойти от минимума 2024 года, оказывая поддержку паре USD/JPY. Однако любое значимое восстановление маловероятно из-за расходящихся ожиданий политики двух банков: ФРС и Банка Японии. А на фоне признаков ослабления инфляционного давления в США рынки оценивают возможность более агрессивного смягчения политики ФРС. Это снижает доходность чувствительных к ставке 2-летних государственных облигаций США до самого низкого уровня, наблюдавшегося в сентябре 2022 года, а базовую доходность 10-летних казначейских облигаций США, до самого низкого уровня, наблюдавшегося в июне 2023 года.
Со стороны японской йены недавние ястребиные сигналы от должностных лиц Банка Японии предполагают, что к концу текущего года японский Центральный банк снова повысит процентные ставки. Кроме этого, новые опасения по поводу замедления экономики Китая, вызванные серией негативных данных, опубликованных в выходные, параллельно с сохраняющимися геополитическими рисками в состоянии укрепить безопасную японскую иену. Эти события в ближайшей перспективе еще больше ограничат пару USD/JPY, требуя осторожности перед подтверждением того, что спотовые цены достигли дна и готовы к росту.
Касаемо экономических данных, индекс производственной активности Нью-Йорка Empire State за сентябрь составил 11,5 и впервые почти за год указал на рост деловой активности. Показатель оказался лучше ожидаемых -3,9, и предыдущего -4,7, но на долларовых быков это не произвело большого впечатления.
Теперь для получения краткосрочного импульса позднее в ходе североамериканской сессии нужно обратить внимание на публикацию данных о розничных продажах в США. Однако основное внимание необходимо уделить важным заседаниям ФРС и Банка Японии по денежно-кредитной политике, но это предполагает, что немедленная реакция рынка, скорее всего, будет недолгой.
С технической точки зрения отсутствие интереса к покупке предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается в сторону снижения. При этом спотовым ценам пока удалось защитить поддержку, обозначенную нижней границей краткосрочного нисходящего трендового канала. Более того, RSI - индекс относительной силы - на дневном графике только что показывал слегка перепроданные условия. Это, в свою очередь, делает благоразумным дождаться краткосрочной консолидации или скромного отскока, прежде чем открывать направленные позиции.
А сегодняшний максимум ночного колебания в области 141,25 выступает в качестве непосредственного препятствия, выше которого пара USD/JPY может позволить себе вернуть отметку 142,00. Последующие покупки смогут поднять спотовые цены и выше, но любое последующее движение вверх, скорее всего, останется ограниченным круглым уровнем 143,00.
С другой стороны, психологический уровень 140,00 теперь защищает немедленное падение перед годовым минимумом в области 139,55, достигнутым в понедельник. Неспособность защитить указанные уровни поддержки подтвердит пробой нисходящего канала и сделает пару USD/JPY ещё более уязвимой. Затем пара может опуститься ниже к круглому уровню 139,00 на пути к минимуму колебания июля 2023 года с промежуточной поддержкой в области 138,65–138,60, около круглой цифры 138,00.
