Bitcoin остается на 13% ниже своего исторического максимума в $73 000. Октябрь, или так называемый «Uptober», считается традиционно положительным месяцем для криптовалюты. На этом фоне возникают три ключевых фактора, которые могут подтолкнуть цену BTC к новому рекорду в ближайшие месяцы: общие рыночные условия, рост покупок на спотовом рынке и влияние глобальной денежной массы M2.

Новый диапазон цен и осторожный оптимизм

Текущий диапазон цен на Bitcoin находится между $62 000 и $64 000. В октябре наблюдается месячный рост на 10%, однако стоимость криптовалюты все еще ниже своего пика.

Согласно сентябрьскому отчету Bitfinex, с сентября BTC показал рост на 26%, что напоминает динамику после халвинга в 2020 году. Если исторические тенденции продолжатся, новый максимум может быть достигнут в конце 2024 или начале 2025 года.

Влияние мировых рынков и макроэкономических факторов

Первый важный фактор — это состояние мирового рынка. Экономика США играет ключевую роль, особенно в связи с возможными решениями Федеральной резервной системы. Bitfinex подчеркивает, что октябрь традиционно является удачным для Bitcoin — с 2013 года средний рост в этот месяц составил 22,9%, а медианный — 27,7%.

Макроэкономические условия, такие как смягчение денежно-кредитной политики или снижение ставок, могут стимулировать рост высокорисковых активов, включая BTC. Однако если экономика замедлится из-за неблагоприятных решений, это может негативно сказаться на курсе криптовалюты.

Спотовые покупки и рост денежной массы M2

Спотовые покупки играют важную роль в определении курса Bitcoin. Несмотря на то, что цена криптовалюты выросла выше краткосрочной реализованной цены держателя (STH-RP), энтузиазм инвесторов пока не столь высок.

В то же время растет активность на рынке фьючерсов — Coinglass подтверждает увеличение открытого интереса к фьючерсам BTC, что сигнализирует о возможной волатильности.

Третий фактор, который может повлиять на курс Bitcoin — это глобальная денежная масса M2. Мнение о корреляции BTC с этим показателем остается спорным, однако сторонники этой гипотезы считают, что рост денежной массы может способствовать увеличению стоимости криптовалюты. Если Bitcoin продолжит двигаться в одном направлении с M2, его цена может достичь $90 000 к концу года.

Прогнозы и мнения экспертов

Вице-президент по торговле в Galaxy Digital Келли Грир уверена, что Bitcoin имеет все шансы достигнуть отметки $118 000 к концу года. Ее прогнозы основаны на исторических данных и текущих макроэкономических тенденциях.

Она подчеркивает, что с 2020 года средняя доходность BTC в четвертом квартале составляет 85% до внутриквартального максимума. По данным Грир, лучший сценарий за этот период показал рост на 230%, а худший — падение на 12%. Такая статистическая асимметрия создает потенциал для значительного увеличения стоимости Bitcoin в течение четвертого квартала.

Если BTC покажет средний рост на 85% в четвертом квартале, это приведет к достижению отметки в $118 000. В случае реализации наилучшего сценария, цена может превысить $200 000. Однако Грир указывает на ряд факторов, которые могут временно ограничить этот рост.

Вызовы для рынка в 2024 году

Несмотря на оптимистичные прогнозы, Грир отмечает, что рынок еще не полностью готов реализовать этот потенциал в 2024 году. Одной из причин является приближающаяся президентская кампания в США, которая вызывает неопределенность среди инвесторов. Капитальные потоки также могут быть отвлечены на другие активы, такие как золото и китайские акции класса А.

По мнению эксперта, в 2024 году часть инвесторов будет осторожна из-за политических рисков, таких как выборы, и предпочтет распределять свои активы в более консервативные инструменты. Это может временно снизить интерес к Bitcoin, но не изменит его долгосрочные перспективы.

Макроэкономические стимулы и ETF как драйверы роста

Грир также подчеркивает важность макроэкономических стимулов, предпринимаемых такими экономиками, как США и Китай, которые создают благоприятные условия для крипторынка. Стимулирующие меры, направленные на поддержку экономики, могут увеличить ликвидность, что, в свою очередь, позитивно скажется на стоимости BTC.

Отдельного внимания заслуживает растущая активность в сфере ETF. Недавний приток средств в спотовые Bitcoin ETF достиг $494,8 млн, что стало рекордом за квартал. Увеличение спроса на ETF указывает на растущий интерес институциональных инвесторов к Bitcoin и создает предпосылки для дальнейшего роста.

Технологические и инфраструктурные улучшения

Также выделяется несколько технологических и инфраструктурных факторов, способствующих росту рынка. Одним из них является активизация сотрудничества майнеров Bitcoin с гиперскейлерами, что позволяет повысить эффективность майнинга и снизить операционные расходы. Это способствует стабилизации предложения BTC, что, в свою очередь, уменьшает вероятность крупных распродаж и резкого падения цен.

Кроме того, важным событием стало освобождение BNY Mellon, крупнейшего кастодиального банка, от требований SAB 121. Это позволяет банку предлагать услуги хранения Bitcoin без строгих требований к капиталу, что делает услуги более доступными для инвесторов и способствует укреплению финансовой инфраструктуры рынка криптовалют.

Возможные риски и неопределенности

Несмотря на позитивные прогнозы, эксперты признают, что рынок Bitcoin все еще сталкивается с определенными рисками. Одним из таких рисков является возможное изменение политики ФРС США, которое может повлиять на стоимость рисковых активов. Кроме того, волатильность на фондовом рынке может привести к изменению настроений инвесторов и временной коррекции цен на BTC.

Однако Грир утверждает, что общий настрой на рынке остается позитивным, и текущие потоки инвестиций лишь начинают набирать обороты. Она называет Bitcoin «рефлексивным активом», что означает, что по мере роста его цены увеличивается и приток средств, создавая цикл самоподдерживающегося роста.

Заключение

Подводя итог, отметим, что прогнозы, основанные на исторических данных и текущих макроэкономических условиях, указывают на возможность достижения BTC отметки в $118 000 к концу года, с потенциалом для еще более значительного роста в случае реализации наилучших сценариев.

Тем не менее независимо от краткосрочных колебаний Bitcoin сохраняет свой статус одного из самых привлекательных активов для долгосрочных инвестиций, особенно в условиях глобальной экономической неопределенности.