Новый премьер-министр Японии Сигэру Исиба разочаровал иену. Не оправдал, так сказать, возложенных надежд. Хотя именно его избрание стало катализатором усиления японской валюты. Пара usd/jpy импульсно снизилась почти на 500 пунктов, реагируя на новость о том, что на выборах лидера правящей партии Исиба обошёл свою конкурентку (считавшуюся фавориткой предвыборной гонки) Санаэ Такаити.
Положительная реакция иены была обусловлена тем, что Такаити считается сторонницей мягкой монетарной политики, а Исиба – наоборот – считался сторонником постепенного повышения процентной ставки Центробанком. И хотя де-юре Банк Японии является независимым органом, де-факто глава правительства способен оказать определённое влияние на политику ЦБ. Поэтому японская валюта укрепилась почти на полтысячи пунктов, празднуя победу Исибы.
Но в итоге оказалось, что медведи usd/jpy рано (и напрасно) радовались. Уже в роли премьер-министра Сигэру Исиба озвучил довольно-таки мягкие и даже «голубиные» комментарии, усилив тем самым уверенность в том, что японский регулятор не будет спешить со следующим раундом повышения процентной ставки. Глава правительства выразил опасения по поводу нестабильности рынков и неопределённости в мире (имея в виду геополитическую напряженность, слабый рост китайской экономики и грядущие выборы президента США). В этом он контексте заявил о том, что экономика страны не готова к очередному повышению процентной ставки.
«Я не считаю, что текущая экономическая ситуация в Японии требует дополнительного повышения ставки», - сказал глава японского правительства.
Здесь важно отметить, что это заявление Исиба сделал по итогам встречи с главой Банка Японии Кадзуо Уэда.
Реагируя на это неожиданное заявление, индекс Nikkei подскочил на 1000 пунктов, а иена в паре с долларом за несколько дней подешевела почти на 750 пунктов.
Разумеется, такой стремительный рост usd/jpy был обусловлен не только ослаблением иены, но и усилением гринбека, который подорожал на фоне «зелёного окраса» сентябрьских Нонфармов. Но «фактор Исибы» будет преследовать японскую валюту еще долго - как минимум до ближайшего заседания Банка Японии, где регулятор озвучит своё видение ситуации.
Как известно, Банк Японии в этом году дважды повысил ключевую ставку и при этом дал понять о том, что нельзя исключать и третьего повышения в рамках 2024 года. Но последние релизы снизили вероятность реализации данного сценария. Исиба лишь дополнил уже сложившуюся фундаментальную картину.
Например, индекс потребительских цен Токио в сентябре замедлился: общий CPI снизился в сентябре до 2,2% (после роста до 2,6% в августе), а базовый - до 2,0%. Этот показатель является опережающим индикатором для определения динамики инфляции по всей стране, поэтому его спад носит предупреждающий характер.
Другие макроэкономические показатели, опубликованные в течение последних нескольких недель, также не способствуют ужесточению риторики ЦБ. Например, объем совершенных закладок строительства нового жилья в Японии в сентябре сократился сразу на 5,1% (при прогнозе спада на 3,3%). А объем промышленного производства сократился более чем на 3% в месячном выражении (-3,3%), при прогнозе -0,5%.
Всё это говорит о том, что иена сейчас не способна «самостоятельно» тянуть пару вниз - только за счёт слабости американской валюты. Доллар, в свою очередь, находится в ожидании инфляционных отчётов, которые будут опубликованы в четверг и пятницу. Завтра мы узнаем сентябрьское значение американского CPI, а в последний рабочий день - значение PPI. Согласно прогнозам, эти релизы отразят замедление инфляции в США. Но если отчёты окажутся в зелёной зоне, гринбек получит существенную поддержку, на фоне достаточно сильных сентябрьских Нонфармов. И наоборот - если инфляция замедлится сильнее ожиданий, медведи пары usd/jpy смогут организовать контрнаступление на юг, в район 147-й фигуры.
Также стоит отметить, что в следующую пятницу (18 октября) будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в Японии. Если общенациональный CPI повторит траекторию токийского CPI, иена окажется под дополнительным и весьма существенным давлением.
Другими словами, теперь в центре внимания инфляционные отчёты. Первый «экзамен» уже завтра, 10 октября. В случае стагнации или ускорения инфляции в США пара снова будет карабкаться вверх, в район 149-й фигуры.
С точки зрения техники пара usd/jpy на четырёхчасовом графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku. На дневном графике пара находится между средней и верхней линиями Bollinger Bands, но в облаке Kumo. Эти сигналы свидетельствуют о приоритете длинных позиций. Первая цель восходящего движения 149,30 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4). Основная цель 150,00 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме W1).
