Европейская валюта снижается к доллару уже четвертую сессию подряд. Давление на нее оказывают голубиные настроения рынка относительно предстоящего заседания ЕЦБ. Сейчас многие трейдеры ожидают, что в четверг регулятор снова снизит процентные ставки и, возможно, намекнет на дальнейшее смягчение, что обвалит курс евро еще сильнее. Разбираемся, каковы шансы на такой исход и может ли пара EUR/USD найти повод для восстановления.
Медвежий сценарий для евро
В текущем году Европейский центральный банк уже дважды снизил процентные ставки с их пика 4,5%. Первый раунд смягчения регулятор инициировал еще в июне, а второй – лишь спустя два месяца, в сентябре.
Напомним, что на своем последнем заседании чиновники ЕЦБ не поддержали снижение процентной ставки в октябре. Несколько дней спустя глава центрального банка Словакии Петер Казимир заявил, что регулятору почти наверняка придется подождать до декабря для принятия новых мер, поскольку к 17 октября будет доступно очень мало новой информации.
Перспектива того, что ЕЦБ может снова отсрочить на несколько месяцев сокращение, удержала на плаву евро. Однако за последнее время позиция европейских чиновников резко изменилась: сейчас П. Казимир чуть ли не единственный член ведомства, который открыто выступает против октябрьского снижения ставок.
Остальные его коллеги так и или иначе подчеркнули во время своих недавних выступлений возможность очередного раунда смягчения в этом месяце, сославшись на разочаровывающие данные PMI и снижение общей инфляции ниже 2%.
Это почти не оставило сомнений у трейдеров насчет того, что на октябрьской встрече ЕЦБ решится на последовательное снижение ставок, что заметно пошатнуло позиции европейской валюты в паре с долларом.
Кроме того, в первых числах октября американская валюта получила дополнительную поддержку от снижения рыночных ожиданий относительно агрессивного смягчения на ноябрьском заседании ФРС и очередной эскалации напряженности на Ближнем Востоке.
Напомним, что после публикации сильного отчета по занятости в США за сентябрь пара EUR/USD упала ниже круглой фигуры 1,1000, завершив тем самым формирование двойной вершины. Сегодня утром евро снизился к доллару на 0,13%, до отметки 1,0922.
– Поскольку в настоящее время инвесторы почти полностью рассчитывают на снижение ставок на заседании в четверг, этот шаг сам по себе вряд ли подтолкнет евро к существенному падению. Более важным триггером для EUR/USD должна стать пресс-конференция главы ЕЦБ Кристин Лагард. Если председатель ведомства оставит открытой дверь для еще одного раунда сокращения в декабре, европейская валюта, скорее всего, ускорит свое снижение, – отметил аналитик Раффи Бояджян.
По его прогнозам, решительный голубиный настрой регулятора может быстро привести евро к минимуму от 8 августа 1,0880.
Экономист Bloomberg Economics Дэвид Пауэлл даже не сомневается в том, что ЕЦБ снизит ставки в октябре на 25 б.п. и сделает аналогичный шаг в декабре.
– За счет более глубокого и быстрого сокращения европейские чиновники попытаются смягчить удар по экономическому росту еврозоны, вызванный длительным периодом высоких процентных ставок, что сейчас реализуется с опозданием, – заявил Д. Пауэлл.
Шанс на рост евро все еще есть
Некоторые аналитики предполагают, что снижение процентных ставок на октябрьском заседании ЕЦБ является менее очевидным, чем предполагает сейчас рынок.
Пару недель назад экономисты Reuters заявили, что голубиные чиновники будут бороться за сокращение в этом месяце, но они могут столкнуться с ярым сопротивлением своих ястребиных коллег, что приведет в конечном итоге к компромиссному решению – отсрочки до декабря.
Неопределенность в отношении октябрьского смягчения политики ЕЦБ также заметно усилилась после комментариев вице-президента ведомства Луиса де Гиндоса о том, что еще слишком рано заявлять о победе над инфляцией.
Предварительные оценки показывают, что инфляция в еврозоне снизилась до 1,8% в сентябре, что соответствует консенсусу ЕЦБ. Однако недавний рост стоимости нефти на фоне эскалации геополитической напряженности представляет собой повышательный риск для прогноза.
Если европейские чиновники примут во внимание эту угрозу, они, скорее всего, откажутся от сокращения в октябре и предпочтут подождать до декабря.
– При таком раскладе пара EUR/USD сильно восстановится, поскольку медведи будут застигнуты врасплох. Если мажору удастся закрепиться выше 1,1025, это может обратить нисходящий тренд вспять и позволить большему количеству покупателей вступить в игру, – отметил аналитик Р. Бояджян.
Текущая техническая картина
Пара EUR/USD продолжает свое движение в нисходящем тренде, опустившись ниже важного психологического уровня 1,1000, который ранее выступал в качестве сильной поддержки. На 4-часовом графике отчетливо видно, что медведи укрепили свои позиции, толкнув курс ниже ключевых отметок.
После того как пара пересекла отметку 1,1000 и 100-часовую простую скользящую среднюю, она также пробила 200-часовую SMA, что сигнализирует о серьезном усилении давления со стороны продавцов. Пара достигла локального минимума в районе 1,0900, где консолидирует свои потери, но признаки восстановления пока остаются слабыми.
Основная поддержка сейчас находится на уровне 1,0900. Если продавцы смогут пробить этот барьер, следующим уровнем защиты станет зона 1,0880, за которой последуют уровни 1,0850 и 1,0820. Пробой ниже этих отметок может привести к усилению нисходящего тренда, что укажет на продолжение долгосрочной коррекции по паре.
Тем не менее, несмотря на доминирование продавцов, на графике можно заметить важные уровни сопротивления, которые могут ограничить дальнейшее снижение. Первое сопротивление расположено вблизи уровня 1,0945, где формируется соединительная линия медвежьего тренда. Также стоит обратить внимание на зону 1,0975, которая близка к 23,6%-ной коррекции Фибоначчи от последнего нисходящего движения (с 1,1208 до 1,0900).
Закрепление выше уровня 1,0975 может стать сигналом для быков, что приведет к дальнейшему росту пары. В этом случае следующим значимым сопротивлением будет уровень 1,1020, а его пробой может открыть дорогу к отметкам 1,1050 и 1,1120.
