Bitcoin демонструє стійке зростання, досягнувши нових висот і залишаючись у центрі уваги як приватних, так і інституційних інвесторів. Однак аналітики застерігають про можливі ознаки перегріву ринку. Дані свідчать, що ключові показники сигналізують про необхідність обережності, хоча загальні настрої на ринку залишаються оптимістичними.

Ознаки перегріву: що показує MVRV

Аналітична компанія Glassnode у своєму останньому звіті звернула увагу на коефіцієнт MVRV (ринкова вартість до реалізованої вартості), який допомагає оцінити прибутковість активів і загальний стан ринку. Цей індикатор вимірює співвідношення між ринковою капіталізацією Bitcoin та сумою вкладень інвесторів у криптовалюту.

Останнє зростання Bitcoin призвело до того, що MVRV досяг рівня +1,0 стандартного відхилення (SD) від середньої лінії, що відповідає ціні у $90 200. Це значення історично збігалося з моментами перегріву ринку, коли інвестори починають фіксувати прибутки, що призводить до короткострокового зниження цін.

Згідно з даними, подібні рівні востаннє спостерігалися у першому кварталі поточного року, після чого відбулося різке зростання ціни. Однак у періоди активного бичачого тренду, наприклад, у першій половині 2021 року, Bitcoin нерідко залишався в зоні перегріву протягом кількох місяців, підтримуваний припливом нового капіталу.

Таким чином, хоча поточний рівень MVRV може сигналізувати про короткострокову волатильність, він не виключає можливості подальшого зростання.

Інституційні інвестиції підтримують ринок

На тлі зростання Bitcoin інституційні інвестори продовжують активно цікавитися криптовалютою. Американські спотові ETF на базі Bitcoin зафіксували значне збільшення чистого припливу, який вперше перевищив позначку в $30 млрд.

Згідно з даними SoSoValue, у середу 12 фондів зафіксували сукупний приплив у $1 млрд, що дозволило досягти історичного максимуму. Серед лідерів виділяється фонд IBIT від BlackRock, який залучив $608,41 млн, та FBTC від Fidelity із $300,95 млн. Ці фонди демонструють зростальний інтерес до криптовалют як засобу диверсифікації портфеля і потенційного довгострокового зростання.

Ці дані підкреслюють, що інституційний капітал відіграє ключову роль у поточному бичачому тренді Bitcoin.

Погляд на S2F і ринкові тренди

Окрім MVRV, аналітики використовують метрику Stock-to-Flow (S2F) для оцінки довгострокових перспектив Bitcoin. Згідно з даними експерта платформи CryptoQuant, значення реверсії S2F досягло рівня 2,5, що історично вказує на початок перегріву.

Втім, цей показник не обов'язково сигналізує про пік поточного циклу. Експерт вважає, що часткова фіксація прибутку на цьому рівні може бути розумною стратегією, особливо для інвесторів, які прагнуть мінімізувати ризики. Наступна ключова позначка — рівень реверсії S2F 3,0, який може стати сигналом для більш агресивного підходу до фіксації прибутку.

Поточна цінова динаміка

На момент написання статті Bitcoin торгується на рівні близько $97 500, трохи відійшовши від історичного максимуму у $98 310. За останні 24 години криптовалюта додала 2%, демонструючи зростання на 160% за рік.

Аналітики також прогнозують можливість подолання психологічного бар'єра у $100 000. Технічні індикатори, такі як вихід із бичачого прапора, підтримують ймовірність нового цінового стрибка.

Ethereum та інші активи: контрастний тренд

На тлі зростання Bitcoin спотові ETF Ethereum демонструють протилежну динаміку. Протягом шести днів поспіль спостерігаються чисті відтоки, які у четвер склали $9,05 млн. Загальний обсяг торгів за фондами Ethereum досяг $839,64 млн, що значно поступається показникам Bitcoin.

Цей контраст підкреслює, що інвестори більше зосереджені на провідній криптовалюті, що може сприяти її подальшому зміцненню.

Висновок