С начала года котировки золота выросли на 10,7%, обновив уровень 4-месячного максимума. Драгоценный металл пользуется слабыми индикаторами, характеризующими американскую экономику и оказывающими давление на доллар США, и уверенно двигается на север. Главными факторами поддержки выступает сильный спрос на физический актив со стороны Китая и увеличение запасов специализированных биржевых фондов.

После относительно затишья в конце третьей недели февраля объемы торгов на Шанхайской бирже золота резко взлетели вверх 24-26 числа, достигнув максимальной отметки с начала мая прошлого года, что свидетельствует о наличии сильного спроса. Кроме того, по итогам января Поднебесная импортировала 96 тонн золота через Гонконг (84 тонны) и Швейцарию (12 тонн). Несмотря на снижение по сравнению с декабрем, показатель продемонстрировал рост почти на 33 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, по итогам которого был достигнут исторический максимум, что позволило Китаю обойти Индию в списке крупнейших потребителей металла.

Важное значение имеет неожиданная девальвация юаня, который просел по отношению к гринбек более чем на 1% за последние две недели. Слабость национальной валюты способствует росту интереса к золоту.

Следует отметить, что в последнее время именно Поднебесная находится в центре внимания инвесторов, события же, происходящие в США, ушли на второй план, в результате чего была нарушена сильная корреляция драгметалла с американскими фондовыми индексами и доходностью казначейских облигаций.

Фактор оттока капитала из ETF-фондов, сыгравший ключевую роль в развитии «медвежьего» рынка золота в 2013 году, перестал давить на инвесторов. Крупнейший в мире биржевой фонд SPDR Gold Shares сообщил о притоке 8,09 тонн в течение трех дней подряд. По итогам года запасы данного ETF увеличились на 5,48 тонн и достигли отметки 803,7 тонны.

Технически драгоценный металл имеет потенциал для роста, однако «медведи» готовы в любую минуту перейти в контратаку.

На дневном графике актуальны дочерний и материнский паттерны AB=CD. Пока рынок так и не смог протестировать уровень 161,8% первой модели и 261,8% второй. Удачный прорыв уведет котировки вверх в направлении $1364-1374 (224-261,8%), а затем и к $1415 (423,6%) за унцию. Вместе с тем снижение к коррекционному минимуму дочерней модели способно привести к ее трансформации в паттерн 5-0, таргетами по которому выступают отметки $1295 (127,2%), $1282 (161,8%) и $1257 (224%).

На часовом графике видно, что разворот произошел благодаря реализации модели «Три индейца», обозначенной синим цветом. Рынок нащупал поддержку в области зоны предыдущих покупок (1) и сейчас «быки» пробуют отыграться при помощи перевернутого паттерна 1-2-3. Лежащая в его основе Летучая мышь (коррекция на 38,2%) в качестве целевого ориентира выделяет уровень $1342,5 за унцию (88,6%). Его расположение соответствует зоне предыдущих распродаж, выделенной розовым цветом. Следующий уровень поддержки находится в области $1310-1314 (2).

Более подробно о судьбе доллара США, динамика которого оказывает влияние на котировки золота, мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».