EUR/USD, GBP/USD.
Главное событие пятницы – прирост рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за август разочаровал инвесторов – Nonfarm Payrolls показали о создании 142 тыс. новых рабочих мест против ожидания 230 тыс. На выходе данных евро, фунт и фондовые индексы пошли вниз, золото устремилось вверх.
Теперь подробности. Данные за июль были пересмотрены с повышением до 212К с 209К, общий уровень безработицы в соответствии с прогнозами снизился с 6,2% до 6,1%. Снизился уровень участия в рабочей силе с 62,9% до 62,8%, чем пессимисты и объясняют снижение уровня безработицы. Но структура рынка труда выглядит гораздо лучше.
Прежде всего снизилось число долгосрочных безработных на 192 тыс. Число управленцев компаний выросло на 8 тыс., профессиональные и деловые услуги добавили 47 тыс. рабочих мест, архитектурные и инженерные позиции прибавили 3 тыс. мест, строительство 20 тыс. Активно увеличиваются рабочие места в здравоохранении и социальной сфере. Потери рабочих мест произошли в электронике (-2 тыс), автотранспорте (-5 тыс) и торговле (-12 тыс). Данная структура нам показывает, что в августе происходило увеличение кадров под проходящую сейчас в США техническую модернизацию производства, строительство заводов и военные заказы. Торговля, вероятно, достигла трудовой насыщенности. Далее на предприятия будут привлекаться рабочие кадры из уволенных ранее. Количественно прирост нонфармов может снизиться в ближайшее время, но зато это будет прирост в производственной сфере. Также следует учесть, что значительную долю в трудоустройстве создаёт частный сектор, индикатором которого является ADP Non-Farm Employment Change, рассчитываемый компанией ADP. Показатель индикатора держится стабильно выше 200К. Этот фактор и не учли «пессимисты».
Во вторую половину американской сессии инвесторы решили, что действительно всё не так плохо и отыграли первоначальную негативную реакцию.
В пятницу вечером в Минске состоялось заключение перемирия между Киевом, Донецком и Луганском. Договор включает отвод киевской артиллерии от Новороссии, обмен пленными, установление гуманитарного коридора. По словам президента США Барака Обамы перемирие стало возможным благодаря западным санкциям по отношению к России. Это может говорить лишь о том, что после перегруппировки военных сил Киев продолжит кампанию в Новороссии и экономические санкции только усилятся. Данный политический сценарий совпадает с экономическим июльско-августовским оживлением Европы, которое может выразиться в росте евро (см. обзор 01.09.2014). Но так как это лишь перемирие, и на саммите НАТО было решено направить на Украину военных советников и поставлять в эту страну оружие, рост евро будем рассматривать в качестве коррекции.
В воскресенье по данным агентства Yougov за отделение Шотландии от Англии высказался уже 51% опрошенных. На открытии понедельника фунт открылся с разрывом вниз на 150 пунктов.
Сегодня ждём макроэкономического позитива от еврозоны. В 10:00 мск выходит баланс внешней торговли Германии за июль, прогноз 17,3 млрд евро против 16,2 млрд в июне. В 12:30 мск – индикатор уверенности инвесторов от Sentix за сентябрь, прогноз 3,2 против 2,7.
Ожидаем начало коррекционного разворота по евро к ближайшим целям: 1.3000/20, 1.3080-1.3100. По фунту, вероятно до самого дня референдума 18-го числа, ждём снижения. Цель 1.6050, но на неделе основные экономические показатели ожидаются хорошими, поэтому снижение, вероятно, будет неровным.
USD/JPY.
Последнее заседании Банка Японии и высказанные мнения ключевых фигур в экономике страны показывают, что правительство пока не намерено отказываться от пагубной монетарно-экспансионисткой «абэномики». Или даже корректировать её. Глава ЦБ Харукидо Курода заявил, что выкуп активов будет продолжаться сколь угодно долго, пока инфляция не достигнет стабильного роста в 2%. Министр финансов Таро Асо заявил о возможности принятия дополнительного бюджета и уменьшении корпоративных налогов. Тем не менее в пятницу йена закрыла день снижением на 17 пунктов против роста &P500 на 0,52%.
Сегодня вышли важные экономические показатели Японии, сигнализирующие об общих проблемах. Окончательная оценка ВВП за 2-й квартал показала снижение экономики на -7,1% в годовом исчислении против -6,8% в предыдущей оценке. Квартальный ВВП составил -1,8% (на уровне прогноза) против -1,7% в предыдущей оценке. Текущий баланс с учётом сезонных колебаний за июль составил 0,1 трлн йен против 0,13 трлн месяцем ранее и прогноза 0,18 трлн. Объём потребления снизилось на 5,1%, что повлияло на снижение частных инвестиций также на 5,1%.
Слабые данные вновь подняли тему возможного увеличения стимулирования Банком Японии, но пока этого нет, ждём цену в диапазоне 103.00-104.25.
