Участники рынка все больше и больше убеждаются в том, что ФРС встала твердо на путь нормализации денежно-кредитной политики. Причем настроение рынка изменилось на сто восемьдесят градусов, если ранее после выхода ряда слабых данных по экономике США и ожиданий замедления мирового экономического роста инвесторы начали думать, что ФРС изменит свой взгляд на повышением ставок в следующем 2015 году, то сейчас появилась уверенность, которая поддерживается сигналами от ЦБ США, что краткосрочные ставки могут быть подняты в первой половине следующего года.

Динамика американского долгового рынка хорошо это подтверждает. Наиболее сильно выросли доходности по 2-летним трежерис, которые после решения ФРС по монетарной политике выросли с уровня 0.378% до 0.501%. Доходность 10-летних государственных облигаций также выросла и в настоящее время уверенно торгуется около уровня 2.34%, что заметно выше уровня в 2.248%, по которому бумаги торговались перед публикацией коммюнике от ФРС.

Если в США Центральный банк прекратил программу по стимулированию экономики, то банк Японии, наоборот, сегодня объявил о начале крупномасштабной программы стимулирования. На этом фоне иена резко ослабела против доллара США, к настоящему моменту торгуясь выше уровня 111.00. ЦБ объявил, что увеличивает объем стимулирования до 80 трлн иен против предыдущего уровня в 60-70 трлн иен. И пояснил, что намерен достичь нового целевого уровня за счет покупок национальных государственных облигаций.

В целом оценивая картину, складывающуюся на рынках, можно предположить, что во всех крупнейших ЦБ развитых стран решено не проводить повышение ставок до того, пока этого не сделает ФРС США. Похоже, рынок уже поставил на экономику США как на локомотив, который вывезет мировую экономику из глубочайшего кризиса.

Сегодня были опубликованы сентябрьские данные по розничным продажам, которые показали самое сильное падение с майского значения 2007 года. Розничные продажи упали на 3.2% по сравнению с прогнозом снижения на 1.0% и ростом за предыдущий период на 1.5%. Такое положение дел в первой экономике зоны евро не может не беспокоить, и, очевидно, будет являться еще одно причиной для инвесторов считать, что ЕЦБ придется более радикально подходить к стимулированию экономик.

Сегодня днем также выйдут данные по потребительской инфляции в еврозоне, учитывая, что значение этого показателя в Германии оказалось хуже прогнозов, можно предположить, что если цифры по показателю подкачают и выйдут не лучше прогноза, можно ожидать дальнейшего ослабления единой валюты, в первую очередь против американского доллара.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар продолжает торговаться ниже уровня поддержки 1.2600. Можно предположить, что если данные по потребительской инфляции подтвердят свои низкие значения – это будет очередной причиной для снижения пары к 1.2500, а затем к 1.2450 июньскому значения 2012 года.

Пара USDJPY получила неожиданный стимул к росту по причине решения ЦБ Японии начать новую стимулирующую программу. Пара уверенно преодолела сильный уровень сопротивления 110.00 и сейчас в моменте торгуется выше значения в 111.00. Можно предположить, что дальнейшая перспектива разницы дифференциалов приведет между ставками в Штатах и Японии приведет к дальнейшему росту пары к 111.70, а затем к 112.65.

Важные события дня:

13.00 Еврозона Предварительный индекс потребительских цен октябрь n/a; 0,4% г/г; 0,3% г/г

13.00 Еврозона Базовый предварительный индекс потребительских цен октябрь n/a; 0,8% г/г; 0,8% г/г

13.00 Еврозона Уровень безработицы сентябрь n/a; 11,5%; 11,5%

15.30 Канада Прирост ВВП август n/a; 0,0% м/м; 0,0% м/м

15.30 США Базовый индекс цен расходов на потребление сентябрь n/a; 0,1% м/м; 0,1% м/м

15.30 США Цена рабочей силы 3 кв. 2014 n/a; 0,6% кв/кв; 0,7% кв/кв

15.30 США Личные расходы сентябрь n/a; 0,2% м/м; 0,5% м/м

15.30 США Личные доходы сентябрь n/a; 0,3% м/м; 0,3% м/м

16.45 США Индекс деловой активности Chicago PMI октябрь n/a; 60,2; 60,5

16.55 США Пересмотренные данные по потребительским настроения от Мичиганского университета октябрь n/a; 86,4; 86,4

16.55 США Пересмотренные данные по инфляционным ожиданиям от Мичиганского университета октябрь n/a; 2,8%