Вчерашние данные по потребительской инфляции в еврозоне и Германии ясно указывают на отсутствие положительной динамики, что не может не волновать ЕЦБ.

Последние цифры по инфляции показали, что предпринятые ранее ЕЦБ действия по поддержке европейской экономики в целом и по запуску инфляции не столь эффективны, как предполагалось. Базовая инфляция застряла на отметке в 0.9%, что ниже уровня, определенного ЕЦБ (2% ), и никак не хочет расти. Потребительская инфляция в месячном выражении находится на нулевой отметке, что не может не беспокоить ЦБ, так как поставленные задачи, похоже, не выполняются.

Такое положение дел, вероятно, может привести к тому, что уже в этот четверг на заседании Европейского центрального банка может быть принято решение о расширении стимулирования. Например, в банке могут вернуться к идее о снижении депозитной ставки. Этот вопрос уже рассматривался на декабрьском заседании, но от сокращения регулятор отказался. Возможно, стагнация инфляции заставит членов банка согласиться с этой идеей.

Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации значений по потребительской инфляции в США. Эти данные являются очень важными, так как в декабре Дж. Йеллен, руководитель ФРС, указывала, что теперь основным ориентиром в вопросе дальнейшего повышения ставок является динамика инфляции. Если ранее в ЦБ основной упор делался на рынок труда, то с нового года только повышение инфляции может стать основанием для дальнейшего роста ставок. Если сегодня цифры по потребительской инфляции не окажутся лучше ожиданий (предполагается, что базовый потребительский индекс за декабрь покажет такой же рост (0.2%), как и в ноябре), то это может понизить ожидания инвесторов относительно подъема ставки в марте этого года.

На этом фоне американский доллар может оказаться локально под давлением, хотя в целом, вероятно, не стоит ожидать его значительного ослабления против основных валют, так как у противников доллара дела идут не лучшим образом. Слабая статистика из США может, наоборот, стимулировать рост иены против доллара из-за остающихся опасений, связанных с сокращением ожиданий подъема мировой экономики. Накануне МВФ понизил прогноз роста мировой экономики в этом году до 3.4%, объяснив это слабостью ВВП стран с развивающейся экономикой. Ярким примером такой экономики является китайская, которая хотя и плавно, но продолжает уверенно замедляться, вызывая турбулентность на мировых рынках.

В целом можно говорить о том, что если продолжится замедление роста американской экономики, то риск вхождения мировой экономики во вторую волну кризиса значительно вырастет.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD продолжает консолидироваться в узком диапазоне 1.0800-1.0980. Но на фоне слабых данных по потребительской инфляции в США пара может преодолеть отметку 1.0980 и продолжить расти к 1.1045. Если данные покажут повышение потребительской инфляции, пара может развернуться и устремиться к нижней границе диапазона 1.0800.

Пара USD/CAD на волне снижения цен на сырую нефть пробила уровень сопротивления и устремилась к новому максимуму 1.4700. Только изменение направления движения нефтяных цен будет способно заставить пару опять снизиться. Если цена опустится ниже уровня 1.4600, пара может упасть к 1.4500.