Котировки фьючерсов на Brent предсказуемо рухнули из ранее обозначенной области $51-54 за баррель на фоне роста опасений по поводу выхода из тени американских производителей; слухов о том, что перебои с поставками могут в итоге оказаться не настолько значительными, как это предполагалось ранее; ревальвации американского доллара и ухудшения глобального инвестиционного фона. Нефть традиционно воспринимается как своеобразный спекулятивный актив, спрос на который на биржевых площадках увеличивается по мере улучшения перспектив мировой экономики. В этом отношении Brexit, напротив, способен спровоцировать спад, а в таких условиях инвесторы бегут в активы-спасательные гавани. В результате главными бенефициарами роста опасения по поводу выхода Британии из состава ЕС стали золото, японская иена и швейцарский франк, в то время как Brent и WTI попали под давление.

История повторяется. В прошлом году повышение цен до $60 за баррель и связанный с ним рост числа буровых установок от Baker Hughes просигнализировали о скором возвращении на рынок американских добывающих компаний, вынужденных свернуть нерентабельное на фоне безнадежного пике нефти производство. Приблизительно то же самое происходит и сейчас: хотя показатель от Baker Hughes увеличивается на протяжении всего двух пятидневок подряд, статистика от компании-аналога RigData свидетельствует о восходящей тенденции на протяжении пяти недель. Я неоднократно подчеркивал, что психологически важная отметка в $50 за баррель позволит производителям хеджировать риски, что перекроет кислород «быкам» по черному золоту.

Рынок был чересчур увлечен идеей перебоев с поставками, и отчет от МЭА позволил расставить все точки над «i» в этом вопросе. По мнению авторитетной организации, меньший объем складирования нефти привел к тому, что профицит в первой половине 2016 года составил 0,8 млн б/с, а не 1,5 млн б/с, как прогнозировалось ранее. Международное энергетическое агентство полагает, что по мере приближения первого квартала 2017 года дисбаланс будет увеличиваться в основном за счет роста объемов добычи в странах, не входящих в ОПЕК.

На мой взгляд, поддержку Brent и WTI способны оказать сезонный фактор сокращения запасов американской нефти, сильный азиатский спрос, сохраняющиеся перебои с поставками, решение Британии остаться с ЕС и нежелание ФРС повышать ставки по федеральным фондам. В таких условиях я сохраняю свои прогнозы по консолидации котировок фьючерсов на североморский сорт в среднесрочной перспективе в диапазоне $45-55 за баррель.

Технически неспособность Brent удержаться выше таргета на 161,8% по паттерну гармоничной торговли AB=CD спровоцировала масштабные распродажи, направив котировки к нижней границе восходящего среднесрочного канала. В качестве наиболее серьезно сопротивления выступает область $48-48,4 за баррель, где расположены уровни коррекции Фибоначчи от последних долгосрочной и среднесрочной «медвежьих» волн. Прорыв чреват продолжением коррекции в направлении $46.

Brent, дневной график