Вознаграждением дерзкого «броска на север» стало для пары GBP/USD достижение в минувшую пятницу 2-месячного максимума на отметке 1.2711.

В понедельник пара остаётся торговаться вблизи этой отметки, упорно не желая снижаться под уровень 1.2700, хотя, казалось бы, пора бы уже продавцам доллара немного «угомониться», а самому доллару возвращать утраченные позиции после публикации на минувшей неделе блока важных макро данных из США, разочаровавших инвесторов.

*) см. также торговые индикаторы Instaforex по #USDX

Согласно представленным в среду данным, американский индекс потребительских цен CPI замедлился в апреле с +0,4% до +0,3% (с +3,5% до +3,4% в годовом выражении), а базовый показатель (без учёта продовольственных товаров и энергоносителей) - с +0,4% до +0,3% (с +3,8% до +3,6% в годовом выражении). Показатели потребительской инфляции замедлились в апреле, и это вновь усилило разговоры о скором переходе ФРС к более мягкой кредитно-денежной политике.

На доллар также негативно подействовали отчёты с данными по розничным продажам (данный индикатор является одним из основных факторов усиления или снижения инфляционных рисков), которые продемонстрировали нулевую динамику после роста на +0,6% в марте при прогнозе в +0,4% (розничные продажи без учета продаж автомобилей снизились с +0,9% до +0,2%), с данными по динамике количества заявок на пособия по безработице (число первичных заявок на пособие по безработице на отчётной неделе сократилось с 232,0 тыс. до 222,0 тыс., выше ожиданий в 220,0 тыс., а число повторных заявок выросло с 1,781 млн до 1,794 млн при прогнозе о снижении до 1,78 млн.).

Кроме того, в апреле объёмы промышленного производства в США показали нулевую динамику (при прогнозе в +0,1%), производственный PMI от ФРБ Филадельфии в мае снизился с 15,5 до 4,5 (при прогнозе в 8,0), а число выданных разрешений на строительство в апреле сократилось с 1,467 млн до 1,44 млн (при прогнозе в 1,48 млн).

Теперь после слабой макро статистики прошлой недели многие участники рынка вернулись к своим прежним ожиданиям относительно перспектив монетарной политики ФРС в этом году. По их оценкам, руководители ФРС все же перейдут к снижению процентной ставки в сентябре, а затем снизят ее еще раз в ноябре. Переход к более мягким кредитно-денежным условиям является, как известно, медвежьим фундаментальным фактором для национальной валюты.

Между тем руководители ФРС в своих комментариях и заявлениях предостерегают участников рынка от преждевременных ставок на переход американского ЦБ к более мягкой монетарной политике.

Так, глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер отметила, что достижение целевого уровня в 2,0% займёт больше времени, чем предполагалось ранее, а для начала смягчения монетарной политики нужно больше доказательств снижения инфляции.

«Возможно, нам придется оставаться на месте еще некоторое время, чтобы понять, куда движется инфляция», - заявил на прошлой неделе глава ФРБ Миннеаполиса и член FOMC ФРС Нил Кашкари, а президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик сказал, что он остается «решительным» и «бдительным» в отношении инфляции, и «один релиз - это не тенденция», имея в виду опубликованные данные по потребительской инфляции.

«Последние данные по индексу потребительских цен показали, что инфляция не достигла того уровня, к которому стремится ФРС», - отметил в минувший четверг президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин в комментариях журналистам CNBC.

Таким образом, руководители ФРС вновь и вновь дают инвесторам понять, что их ожидания в отношении скорого перехода к более мягкой политике и ослабления доллара чрезмерны.

Сегодня участники рынка будут анализировать новые заявления руководителей ФРС и их точку зрения относительно перспектив монетарной политики. Их выступления намечены на 12:45, 13:00, 14:30, 23:00 (GMT), а завтра – на 13:00, 13:05, 23:00. Смогут ли они «охладить пыл» продавцов доллара, покажет сегодняшняя и завтрашняя динамика его индекса (подробнее о динамике индекса доллара см. в Индекс доллара #USDX: торговые сценарии на 20 - 21.05.2024).

Что же касается пары GBP/USD и фунта, то их покупатели не желают уступать завоёванные на прошлой неделе позиции, отталкиваясь от слабости доллара. На момент публикации данной статьи GBP/USD торговалась вблизи отметок 1.2715, 1.2700, которые, похоже, стали комфортной зоной как для продавцов, так и для покупателей пары.

Фунт также получает поддержку от данных по ВВП Великобритании, который в 1-м квартале вырос на +0,6% после сокращения на -0,3% в 4-м квартале 2023 года (при прогнозе в +0,4%) и на +0,2% в годовом выражении после -0,2% в предыдущем квартале (при прогнозе о нулевом росте).

*) см. торговые индикаторы Instaforex по GBP/USD

И все же многие эксперты склоняются к мнению, что GBP/USD не сможет преодолеть отметку 1.2700 и продолжить рост, учитывая предстоящую в среду публикацию британских индексов инфляции CPI: ожидается их существенное замедление в апреле, что усилит вероятность перехода Банка Англии к более мягким кредитно-денежным условиям в ближайшие месяцы. Вероятно, об этом завтра может сказать глава Банка Англии Бейли (его выступление намечено на 17:00 GMT). Еще в апреле Эндрю Бейли заявил, что «данные по инфляции в следующем месяце покажут довольно сильное падение». По его мнению, инфляция в Великобритании снижается, и это может потребовать снижения ставки.