В отсутствии американской макроэкономической статистики жизнь ключевой валютной пары становится унылой и малоинтересной. Временная приостановка деятельности правительства США привела к тому, что запланированные к публикации на второй неделе октября данные по внешней торговле и розничным продажам отправились туда же, куда ранее прошествовал отчет по рынку труда – в отпуск. Инвесторам остается уповать на макроэкономические индикаторы еврозоны, терпеливо ожидать выступлений Драги и публикации сентябрьского протокола ФРС.

Только сейчас мы осознаем, насколько интересно было жить еще пару недель назад. Любой фундамент интерпретировался с точки зрения сворачивания или продолжения программы покупок облигаций. Нынче из-за отсутствия данных она ушла в тень, хотя и готова о себе напомнить вечером 9 октября, когда будут известны итоги заседания FOMC.

Впрочем, что они могут изменить? Даже если Комитет открытого рынка решил, что уменьшение объемов QE должно произойти в октябре, какое это сейчас имеет значение? Очевидно, что замедление экономического роста в связи с приостановкой деятельности правительства отодвинет сроки начала сворачивания программы количественного смягчения на 2014 год, поэтому в текущих условиях сентябрьский протокол – формальность, вряд ли способная привести к формированию среднесрочного тренда.

Не исключаю, что реакция на него будет бурной, но это лишь временное явление. Рынки продолжат жить в ожидании даты "икс", когда станет известно, способны ли Штаты позволить себе дефолт.

Для евро, кстати, прозвучал тревожный звоночек в виде сокращения положительного сальдо торгового баланса в ведущей экономике региона.

Динамика торгового баланса Германии, млрд евро.

Снижение августовского показателя было обусловлено ухудшением ситуации в сфере экспорта, который снизился с 93,4 млрд евро в июле до 85,3 млрд евро. В годовом исчислении вывоз товаров, работ, услуг упал на 5,7%. Поставки в страны ЕС сократились на 3,9% г/г, в том числе в страны еврозоны – на 4,1%. Импорт падал медленнее, что и привело к сокращению положительного сальдо внешней торговли.

В общем, ревальвация евро, которую мы наблюдали на протяжении июля-октября текущего года, начинает сказываться на ориентированной на экспорт экономике региона. И Германия первой подает тревожный сигнал. Не станет ли это основанием для агрессивной риторики Марио Драги, который вполне способен заявить, что евро переоценен.

Технически коррекция в паре EUR/USD рискует продолжиться.

На недельном графике паттерн расширяющегося клина входит в стадию отката в направлении 23,6% (1,344), 38,2% (1,331), 50% (1,32) и 61,8% (1,31) от последней восходящей волны. Каждый из этих уровней выполняет функции  важной поддержки, отбой от которой способен привести к возобновлению восходящего движения.

На дневном графике вполне способна себя проявить разворотная модель «Три индейца». Если у «медведей» получится обновить коррекционный минимум на 1,346, то будет сформирован паттерн гармоничной торговли 5-0, целью которого являются отметки 127,2% (1,341), 161,8% (1,335) и 224% (1,324). Вместе с тем обновление октябрьского максимума будет способствовать росту в направлении 1,367 (161,8%) и 1,38 (200%) - уровней, выявленных при помощи материнской модели AB=CD.

Более подробно о перспективах евро/доллара и других валютных пар мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».