Doanh số bán lẻ của Mỹ đã giảm 0.3% trong tháng chín, điều này trở nên tồi tệ hơn dự kiến và gây áp lực lên đồng đô la, khi người tiêu dùng phản ứng với căng thẳng gia tăng và mối đe dọa về kết quả tiêu cực trong đàm phán thương mại.

Đồng thời, nhu cầu tiêu dùng chung của Mỹ vẫn tăng mạnh. Vào ngày 15 tháng 10, IMF đã công bố một dự báo cập nhật cho nền kinh tế toàn cầu, trong đó làm rõ quan điểm về tăng trưởng GDP của Mỹ - + 2.4% vào năm 2019 và + 2.1% vào năm 2020, điều đó cũng có nghĩa là nguy cơ suy thoái kinh tế không được công nhận, vì nhu cầu của người tiêu dùng ở Mỹ cung cấp 2/3 mức tăng trưởng GDP.

Mặc dù khu vực doanh nghiệp chịu áp lực mạnh mẽ do tăng trưởng toàn cầu, lãi suất thấp đã khiến lãi suất hộ gia đình đối với thu nhập khả dụng ở mức thấp trong lịch sử, và vốn chủ sở hữu của các hộ gia đình và tổ chức phi lợi nhuận đang tăng trưởng đều đặn.

Lãi suất thấp, điều kiện lương thuận lợi, thị trường chứng khoán mạnh và giá nhà đất cao được liên kết thành một hệ thống tăng trưởng duy nhất về nhu cầu của người tiêu dùng. Do đó, việc mất bất kỳ tham số nào trong số này có thể làm giảm kim tự tháp tiêu thụ, và do đó, kịch bản của Fed và chính phủ hoàn toàn minh bạch - tỷ lệ sẽ tiếp tục giảm, việc mở rộng số dư của Fed (không phải QE4, nhưng mở rộng kỹ thuật, nhưng điều này không thay đổi bản chất) sẽ tiếp tục, cuộc đấu tranh tăng trưởng chứng khoán Thị trường trở nên chiếm ưu thế trong toàn bộ chiến lược kinh tế.

Kết quả là, đồng đô la không thể trở nên mạnh mẽ trong những điều kiện này. Trong những tuần tới, động lực của đồng đô la sẽ được trộn lẫn với một chút lợi thế của tâm lý giảm giá.

USD/CAD

Giả định rằng USDCAD sẽ tăng sau khi công bố báo cáo việc làm cho tháng chín là không chính đáng - báo cáo được đưa ra mạnh mẽ bất ngờ. Sự gia tăng số lượng việc làm vượt quá dự báo, thất nghiệp giảm từ 5.7% xuống 5.5%, và quan trọng nhất là mức lương trung bình tăng đáng kể từ 3.78% lên 4.25%, điều này làm tăng kỳ vọng lạm phát.

Một sự kiện và đánh giá về triển vọng của những thay đổi "đô la Canada". Chi nhánh Scotiabank của Canada lưu ý rằng nhu cầu về đồng đô la theo mùa hóa ra khá yếu, đồng đô la chịu áp lực mạnh mẽ vì nhiều lý do và tình trạng của nền kinh tế Canada có vẻ ổn định hơn so với một phần tư trước đây. Mặt khác, Ngân hàng Toronto-Dominion thu hút sự chú ý đến thực tế là sau khi GDP của Canada tăng mạnh trong quý 2, dự kiến sẽ có một sự chậm lại, nhưng hóa ra lại nhẹ nhàng hơn dự kiến, tăng trưởng tín dụng đang tăng lên và đảo ngược của đường cong lợi suất giảm nhẹ, bù đắp cho nguy cơ suy thoái.

Một sự thay đổi nhỏ trong các ước tính cho phép chúng tôi kết luận rằng hầu hết các ngân hàng lớn thích có thái độ chờ xem và hủy bỏ dự báo của họ về động lực tăng của USD/CAD. Vào tháng chín, Ngân hàng Canada đã để lại tỷ lệ 1.75% và không đưa ra bất kỳ hướng dẫn nào cho các nhà đầu tư về ý định của mình, dự báo về thị trường lao động và lạm phát cũng lạc quan vừa phải, và, trên thực tế, không có lý do nội bộ nào để hạ thấp đồng đô la Canada.

Trong khi đó, báo cáo lạm phát tháng chín cho tháng chín hóa ra tồi tệ hơn dự kiến. Mức tăng trưởng dự kiến từ 1.9% đến 2.1% so với cùng kì năm trước không được xác nhận, nhưng chỉ số cơ bản không thay đổi, điều này cho phép đồng tiền của Úc duy trì vị thế của mình. Kỳ vọng về tỷ giá không thay đổi, nghĩa là vào ngày 30 tháng 10. Ngân hàng Canada sẽ xác nhận vị trí "quan sát và phân tích" và không hành động, và tâm lý giảm giá yếu đối với USD/CAD vẫn còn. Kháng cự được tìm thấy ở mức 1.3250, trong khi đô la Canada trung hạn nhằm kiểm tra lại 1.3135.

USD/JPY

Thành công trung gian trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung không thể bỏ qua đồng yên - đồng tiền bảo hộ chính đang suy yếu do giảm căng thẳng. Ngoài ra, sự tiêu cực được thêm vào do dữ liệu yếu bất ngờ, sản xuất công nghiệp lại giảm trong tháng tám, và mức giảm hàng năm là 4.7%, phù hợp với dữ liệu được công bố trước đây về việc giảm mạnh các đơn đặt hàng cho các sản phẩm kỹ thuật.

USD/JPY đã cố định trên mức hỗ trợ 108.48, nhưng vẫn ở dưới mức SMA 200 ngày. Cho đến cuối tuần, một tâm lý tăng giá yếu sẽ tiếp tục. Mục tiêu gần nhất là 109.32.